Спроса, вместо того чтобы быстро привести к изменению уровня цен, выражаютсяв «долго длящемся воздействии (long-lasting effects) на выпуск и экономическую активность»1. При этом запаздывающее воздействие шоков совокупного спроса На уровень цен и ставок заработной платы имеет двойственную природу из-за Реальной и номинальной жесткости этих показателей. По словам Грэгори Мэнкью и Давида Ромера, провал рыночной координации Проявляется следующим образом. Во-первых, экономика начинает функционировать На более низком уровне активности, чем позволяет ее потенциал. Во-вторых, При стимулировании совокупного спроса становится возможным рост отдачи в Сфере производства и рост равновесного выпуска2. Несовершенство рыночного механизма и провалы рыночной координации приводят «новых кейнсианцев» к выводам о том, что даже в условиях рациональных Ожиданий, во-первых, в экономике имеет место вынужденная безработица; Во-вторых, равновесие на рынках не является оптимальным по Парето; в-третьих, Необходимо вмешательство государства, способствующее приближению Равновесия к парето-эффективному3. Blanchard О. Aggregate and Individual Price Adjustment. Brookings Papers on Economic Activity. Vol.l. 1987. P. 57. 2 Cm.: Mankiw N.G., RomerD. Introduction to New Keynesian Economics. Vol 1. Imperfect Competition and Sticky Prices. L.: The MIT Press. 1991. P. 8. 3 Cm.: Stiglits J.E. Methodological Issues and the New Keynesian Economics / / Macroeconomics: A Survey of Research Strategies. Ed. by Vercelli A., Dimitri N. Oxford: Oxford University Press. 1992. P. 69. Глава 33. Макроэкономическая политика в модели «новых кейнсианцев» 33.1. Отношение «новых кейнсианцев» К макроэкономической политике В отличие от ортодоксальных кейнсианцев, «новые кейнсианцы» большое Внимание уделяют кредитно-денежной политике. Вслед за монетаристами они отмечают, Что рост денежной массы оказывает воздействие не только на рост цен, но и Влияет на реальные переменные, прежде всего на совокупный спрос. Иногда теорию «новых кейнсианцев» называют «новая монетаристская экономика» (New Monetarist Economics). Однако в отличие от монетаристов, «новые кейнсианцы» концентрируют Внимание на проблеме жесткости цен и объясняют негибкость номинальных Показателей в экономике несовершенствами рынков на микроуровне. Отношение «новых кейнсианцев» к макроэкономической политике и ее эффективности Достаточно сдержанно. Они не считают, что желательна активная Государственная политика, указывая на то, что скорее в теории, чем на практике Государство может улучшить распределение ресурсов в обществе. Вслед за монетаристами и теоретиками рациональных ожиданий «новые кейнсианцы» отдают предпочтение кредитно-денежной политике. С их точки зрения, Фискальная политика является более дорогостоящим и менее эффективным Средством воздействия на поведение экономических агентов. Во-первых, она имеет Достаточно длительный внутренний лаг — период от момента произошедшего Шока до момента принятия соответствующих решений исполнительной властью, Поскольку каждая мера правительства предполагает длительное обсуждение и Одобрение со стороны законодательной власти. Эта ситуация может привести к Тому, что, когда правительство получает одобрение парламента, меры стабилизационной Политики уже оказываются бесполезными или даже наносящими ущерб Экономике. Во-вторых, они не отрицают, что стимулирующая фискальная политика Может сопровождаться значительным эффектом вытеснения частных инвестиций. В-третьих, дискреционная фискальная политика создает питательную почву для Сфер деятельности, связанных с извлечением ренты (rent seeking activities), то есть Порождает коррупцию, подкуп чиновников и т.п., поскольку распределение государственных Средств и заказов нередко носит избирательный характер. Кредитно-денежная политика, напротив, имеет короткий внутренний лаг: меры Центрального банка (изменение нормы обязательного резервирования, учетной ставки, решение провести «операции на открытом рынке») не требуют утверждения
|
