Метод окупаемости - payback method

Общая характеристика методов оценки эффективности

 

Международная практика оценки экономической эффективности капитальных вложений существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:

 

1. Оценка возврата инвестируемого капитала производится на основе показателя денежного потока (cash flow), который формируется за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.

 

2. Инвестируемый капитал равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году (который как правило предшествует началу реализации проекта).

 

3. Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов.

 

4. При определении ставки дисконта учитываются структура капитальных вложений и стоимость отдельных составляющих капитала.

 

 

Метод окупаемости - payback method

Период окупаемости - число лет, которое требуется фирме, чтобы восстановить свою первоначальную инвестицию за счет полученных чистых свободных средств.

 

 

Преимущества метода:

1. легкость расчетов и применения

2. метод позволяет судить о ликвидности и рискованности проекта

3. акцент на Cash Flow, а не на учетную прибыль

4. внимание сфокусировано на наиболее ранние денежные притоки (Cash Inflows), которые наименее рискованны.

Недостатки метода:

1. не позволяет определить величину доходов за пределами срока окупаемости. В результате инвестиционное предложение с меньшим сроком окупаемости может оказаться более предпочтительным, чем вариант, способный принести больший суммарный доход.

2. не рассматривает стоимость денег с учетом фактора времени. Поэтому проекты с равными сроками окупаемости, но различной временной структурой дохода признаются равноценными.