Индекс рентабельности проекта.
Приемлемыми считаются все проекты с индексом рентабельности выше 1,0. Фактически этот метод является дополнением к методу NPV, но если последний отражает эффективность инвестиций в «абсолютном» выражении, то индекс рентабельности позволяет сопоставлять разные по масштабу проекты. Преимущества метода: · удачен при отборе альтернативных проектов, имеющих разные первоначальные инвестиции · удачен при отборе проектов, имеющих разные сроки жизни.
В методе собственного капитала используются следующие положения:
1. Процентные платежи и выплаты основной части долга учитываются при прогнозировании денежных потоков от реализации инвестиционного проекта Þ анализ основан на денежных потоках, предназначенных исключительно для акционеров. 2. Ставка дисконта равна стоимости собственного капитала. 3. Внутренняя норма прибыльности проекта определяется на основе сопоставления собственных финансовых ресурсов предприятия, вложенных в проект, и чистых денежных потоков проекта, определенных на основании положения 2. 4. Вывод об эффективности проекта производится на основе сравнения внутренней нормы прибыльности и стоимости собственного капитала предприятия.
|
