Datek Online Holdings, Inc. (www.datek.com)

До сентября 1999 года компанию Datek Online возглавлял 29-летний Джеффри Сайтрон, который в 17 лет пришел работать клерком в маленькое брокерское агентство Datek Securities в Бруклине, Нью-Йорк. К 20 годам он заработал миллион долларов на торговле ценными бумагами и купил себе Мерседес. Через несколько лет Сайтрон и его коллега Джошуа Левин, хорошо изучив компьютер, автоматизировали большую часть брокерских операций компании и приступили к компьютеризации операций с ценными бумагами. Когда в 1988 году NASDAQ ввела новый порядок, согласно которому все дилеры ценных бумаг, обращавшихся вне официальной биржи, должны выполнять небольшие ордера через компьютеризированную электронную систему, Сайтрон и Левин предложили программу биржевой торговли. Благодаря этому Datek Securities стала самой крупной брокерской компанией, специализировавшейся на выполнении мелких биржевых операций и получавшей на этом миллионную прибыль, например, в 1992 году — 3,8 млн. долл., а в 1996 уже 95 млн. долл.³⁵⁶. Сайтрон и Левин стали мультимиллионерами. Forbes назвал Сайтрона “волшебником технологии”, a Institutional Investor включил его в список “20 ключевых игроков финансовой Сети”. Но с 1991 по 1996 год Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг несколько раз делала замечания разным должностным лицам Datek Securities, штрафовала их и временно отстраняла за нарушение правил торговли при выполнении мелких торговых ордеров на NASDAQ. Компания проиграла несколько судебных процессов своим клиентам, которые обвиняли ее в незаконной торговле и в невыполнении их распоряжений.

В 1992 году Сайтрон и Левин на базе собственного программного обеспечения основали новую компанию (сейчас это Island ECN), которая должна была стать компьютерной фондовой биржей. Дела компании шли хорошо, и к 1998 году ей принадлежало 4% всего объема торговли на NASDAQ";. В 1993 году Джеффри Сайтрон создал свою брокерскую фирму, которую несколько месяцев спустя продал Левину. В 1995 году он организовал компанию по продаже программного обеспечения для электронной торговли, а Левин тем временем основал две фирмы — Big Think (для обеспечения Datek Securities новыми компьютерными технологиями) и Big J Software (консалтинговая компания по программному обеспечению, клиентуру которой составляли компании, работающие с ценными бумагами). В начале 1996 года Сайтрон, Левин и Шелдон Машлер (бывший главный трейдер Datek Securities, впоследствии главный обвиняемый в многочисленных процессах о нарушениях биржевой торговли; в феврале 1997 года был отстранен от торговли ценными бумагами сроком на один год) основали компанию по разработке и лицензированию программ биржевой торговли для Datek Securities и других электронных брокерских подразделений. В 1996 году доходы новой компании достигли 100 млн. долл. В 1997 году в рамках Datek Securities была организована Datek Online, Internet-компания по предоставлению брокерских услуг во главе с Джеффри Сайтроном. В начале 1998 года Datek Securities и Big Think Левина объединились в Datek Online Holdings. Главными владельцами новой компании стали Сайтрон, Левин, Эрик Машлер (сын Шелдона Машлера) и другие лица. В 1998 году старая Datek Securities была продана, чтобы не вызывать неприятных воспоминаний о своем скандальном прошлом и не портить имидж новой Datek Online. Однако еще в 2000 году торговая практика и финансовое состояние Datek Securities оставались предметом расследования Комиссии по ценным бумагам и биржам и Министерства юстиции США.

В начале 1997 года у Datek было 10 тыс. счетов; в апреле 1998, по данным компании, это число увеличилось до 80 тыс. с активами на 1,5 млрд. долл. В середине 1999 года у компании уже было 253 тыс. электронных счетов с активами на сумму 6 млрд. долл. Успех Datek обеспечили ее инновационные компьютерные программы, позволяющие быстрее всех выполнять электронные биржевые операции и бесплатно предлагать клиентам биржевые котировки, обновляемые в режиме реального времени. Компьютерные системы Datek основывались на сверхбыстрых программах биржевой торговли, которые также продавались другим компаниям, ведущим дневную торговлю. Низкие комиссионные Datek Online привлекали активных трейдеров. Datek не просто заставила другие компании совершенствовать технологии; скорость и уровень обслуживания этой компании стали эталоном электронных брокерских услуг. В 2000 году Datek была пятой по величине электронной брокерской компанией.

В середине 1998 года Джеффри Сайтрон и другие инвесторы Datek Online были вынуждены отказаться от планируемого первого выпуска акций компании из-за пристального внимания, вызванного продолжающимся судебным расследованием деятельности Datek Securities. В мае

1998 года New York Times опубликовала обширную статью, в которой были подробно описаны сложные финансовые взаимоотношения Datek Online и Datek Securities, а также перечислены все санкции, наложенные на компанию. Но в статье также говорилось, что Джеффри Сайтрон ужесточил недавно методы управления в Datek Online Holdings, запретил сомнительные виды торговой практики, нанял в качестве аудитора известную компанию и завершил продажу подразделения Datek Securities, главного объекта многочисленных расследований по поводу махинаций с ценными бумагами. Отдел операций с ценными бумагами был переименован в Heartland Securities, его покупателями стали два нынешних владельца Datek Online Holdings — Эрик Маш-лер и Аарон Ельбоген (последний в 1970 году был одним из соучредителей Datek Securities).

В начале 1999 года на одну из руководящих должностей Datek Online был приглашен 46-летний Эдвард Николл, известный менеджер с Уолл-Стрит, в 1998 году получивший диплом юриста в Йельском университете, практически не посещая занятий. Его задачей было помочь Сай-трону превратить Datek в респектабельную, добропорядочную компанию. По условиям соглашения с Datek Online Николл получил во владение значительную долю компании. В июле

2000 года парижская Groupe Arnault и бостонская ТА Associates договорились инвестировать 195 млн. долл. в обновленную Datek, но третий инвестор, компания Vulcan Ventures (собственность Пола Аллена, соучредителя Microsoft), которая должна была вложить 50 млн. долл., в последнюю минуту отказалась от участия в сделке, “проявив разумную осторожность”. Также Vulcan отказалась от своих планов инвестировать 25 млн. долл. в Island ECN в обмен на 12% акционерного капитала. New York Times, поместившая статью об отказе Vulcan от сотрудничества с Datek, цитировала мнения участников расследования дела Datek Securities. В статье говорилось, что в период, когда Джеффри Сайтрон и Шелдон Машлер были главными трейдерами компании, Datek провела несколько операций по отмыванию денег. В октябре

1999 года TD Waterhouse также отказалась вложить 25 млн. долл. в Datek, несмотря даже на то, что одним из соучредителей TD Waterhouse был Эдвард Николл, который помогал управлять ею на протяжении 16 лет. Обоих инвесторов, как Vulcan, так и Waterhouse, поначалу привлекал технологический прогресс компании и ее быстрый рост, но затем оба передумали и не захотели видеть Datek в числе своих партнеров из-за ее скандального прошлого. Предполагалось, что 300 млн. долл., которые Datek планировала получить от инвесторов, будут вложены в модернизацию технологии Datek Online и превращение Island ECN в полномасштабную фондовую биржу (соответствующие документы были переданы в Комиссию по биржам и ценным бумагам).

Чтобы поправить запятнанную репутацию фирмы и привлечь инвестиционный капитал, необходимый для обновления технологий, Джеффри Сайтрон в сентябре 1999 года ушел с поста председателя правления и главы Datek и отказался от членства в советах директоров обеих компаний, Datek и Island. На посту главы компании его сменил Эдвард Николл. Хотя Сай-трону принадлежала третья часть акций Datek Online Holdings, он вложил эти акции в траст на два года, так что в этот период они не влияли на совет директоров. Уход Сайтрона и назначение на его место Николла произошли как раз в то время, когда TD Waterhouse обдумывала возможность инвестирования в Datek. Однако это не убедило Waterhouse, и сделка не состоялась.

Эдвард Николл надеется, что скандальная история Datek Online и ее причастность к Datek Securities скоро забудутся, и компания приступит к выпуску акции уже в 2000 году.