Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментови отбор наиболее эффективных из них. В процессе реализации этой функции рассматриваются соответствующие предложения этих инструментов на рынке; оцениваются отдельные показатели их инвестиционных качеств проводятся расчёты их реальной рыночной стоимости; отбираются наиболее эффективные из них. Основу таких финансовых инструментов составляют в настоящее время акции и другие ценные бумаги (так называемые "фондовые инструменты"). 6. Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности. В процессе реализации этой функции с учетом возможного к привлечению объема инвестиционных ресурсов и рассчитанных показателей доходности и уровня рисков по каждому инвестиционному проекту и финансовому инструменту производится их отбор для непосредственной реализации. На первом этапе формирования инвестиционного портфеля оптимизируются пропорции между реальными и финансовыми инвестициями и целом; на втором этапе - и разрезе каждой из форм подбираются наиболее эффективные (по соотношению доходности и риска) инвестиционные проекты (финансовые инструменты для инвестирования}. На третьем этапе оценивается ликвидность портфеля. Сформированный инвестиционный портфель можно рассматривать как реализуемую в текущем периоде совокупность инвестиционных программ. 7. Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов. В процессе реализации этой функции для обеспечения оперативного управления сформированным инвестиционным портфелем разрабатываются различные виды текущих планов, среди которых наиболее важную роль играют: календарные планы реализации отдельных инвестиционных проектов и бюджеты этих проектов. 8. Организация мониторинга реализации отдельных инвестиционных программ и проектов. В процессе реализации этой функции формируется система первичных наблюдаемых показателей, связанных с реализацией каждой инвестиционной программы и отдельных инвестиционных проектов. Определяется периодичность сбора и анализа информации; выявляются причины отклонений реализуемых инвестиционных проектов от намеченных сроков, объемов, эффективности и т.п. 9. Подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов (продаже отдельных финансовых инструментов) и реинвестировании капитала. Вследствие изменения конъюнктуры инвестиционного рынка, финансового состояния компании, просчётов в формировании инвестиционного портфеля и других факторов фактическая или ожидаемая эффективность отдельных инвестиционных проектов (финансовых инструментов) может оказаться намного ниже расчетной. В этом случае принимается решение о выходе из таких инвестиционных проектов (продаже отдельных финансовых инструментов), и определяются формы этого выхода (реализация, акционирование и т.п.) соответственно осуществляется корректирование инвестиционного портфеля путём подбора других инвестиционных проектов или финансовых инструментов, куда реинвестируется высвобождаемый капитал.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ ПО ТЕМЕ Какие ценности можно использовать в качестве инвестиционных средств? Какие формы инвестиций вы знаете? Какие права и обязанности установлены инвесторам? В каких формах государство регулирует инвестиционную деятельность? какие основные задачи решает инвестиционный менеджмент? Назовите основные функции инвестиционного менеджмента.
|
