Студопедия — Объект исследования
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Объект исследования






 

ОАО «Мечел было основано в 2003 году. Оно представляет собой одну из ведущих горнодобывающих и металлургических компаний в своей отрасли. В состав Компании входят производственные предприятия из 11 регионов России, а также Украины и Литвы.

Под контролем Компании объединяются больше 20 предприятий промышленности. Это производство железной руды, тепловой и электрической энергии, угля, стали, ферросплавов и проката. У всех предприятий единая производственная цепочка: начиная от добычи сырья до производства продукции, у которой высокая добавленная стоимость. В холдинг также входят собственные транспортные операторы, три торговых порта, сервисные и сбытовые сети. Продукция Компании реализуется как на российском, так и на зарубежном рынке.

ОАО «Мечел» состоит в пятерке мировых производителей коксующегося угля. Компания находится на верхних строчках рейтингов по объему производства концентрата коксующегося угля в числе мировых лидеров. В России Компания занимает третье место среди общей добычи угля, а по обогащению коксующегося угля контролирует более четверти мощностей всей страны. Второе место в России у Компании по производству сортового проката, она является наиболее многопрофильным и крупнейшим производителем специальных сплавов и сталей в России.

ОАО «Мечел» одной из крупнейших в Европе и располагает самой крупной в России металлосервисной и торговой сетью «Мечел Сервис Глобал», в которую входит более 100 подразделений в 17 странах мира. «Мечел» представляет собой первую и единственную в России, Восточной и Центральной Европе горнодобывающую и металлургическую компанию, которая размещает свои акции на фондовой бирже в Нью-Йорке.

Рассмотрим динамику основных показателей Компании за 2012-14 гг., при этом будем использовать данные отчетности, представленной на официальном сайте Компании и в Приложении 1.

Таблица 3.1. – Динамика показателей деятельности ОАО «Мечел» за 2012-14 гг., тыс. долларов США

Наименование показателя 2012 г 2013 г 2014 г 2013 к 2012 Отклонение, тыс. руб. 2014 к 2013 Отклонение, тыс. руб. 2013 к 2012 Отклонение, % 2014 к 2013 Отклонение, %
Выручка       -2247582 -2100164 -21 -25
Себестоимость продаж (7435537) (5845752) (4031657) -1589785 -1814095 -21 -31
Валовая прибыль (убыток)       -657797 -286069 -20 -11
Коммерческие расходы (3915572) (3316936) (2247682) -598636 -1069254 -15 -32
Прибыль (убыток) от продаж (597596) (656757) (126428) +59161 -530329 +10 -81
Проценты к получению       -59714 -8245 -84 -75
Проценты к выплате (649760) (740601) (793228) +90841 +52627 +14 +7
Прочие доходы и расходы     (2405736) +98675 -2645075 +70 -1105
Прибыль (убыток) до налогообложения (1036059) (1625778) (3069862) +589719 +1444084 +57 +89
Экономия (расход) по налогу на прибыль (242601) (79092)   -163509 +263000 -67 +332
Чистая прибыль (убыток) (1278660) (1704870) (2885954) +426210 +1181084 +33 +69

 

Из таблицы следует вывод, что выручка ОАО «Мечел» снизилась на 21% в 2013 году и на 25% в 2013 году. Это негативное явление для Компании. Стоит отметить, что и себестоимость снизилась аналогично. Это говорит о том, что снижение произошло за счет падения производства. Наглядно ситуация представлена на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1. Динамика выручки ОАО «Мичел» за период 2012-2014 годов, тыс. долл. США

В последние годы деятельность Компании убыточна – падение прибыли до налогообложения в 2013 году составляет 57%, а в 2014 году – 89%. Соответственно, чистый убыток увеличился на 33 и 69%.

Как показывает анализ, финансовые показатели деятельности предприятия отрицательные и, вероятней всего, оно испытывает потребность в привлечении дополнительного финансирования. Насколько данная ситуация критична и как отразилось падение прибыли на показателях финансовой устойчивости, можно оценить путем расчета коэффициентов.

В первую очередь необходимо определить платежеспособность ОАО «Мечел» по формулам коэффициентов ликвидности. Данные сведем в таблицу 3.2

Таблица 3.2. – Расчет показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «Мечел» в динамике за 2012-2014 гг.

Наименование норма       Изменение 2013/2012 Изменение 2014/2013 Общее изменение
Коэффициент общей ликвидности – CR >=0,3 1,43 0,78 0,17 -0,65 -0,61 -1,26
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) – QR1   0,17 0,09 0,01 -0,08 -0,08 -0,16
Коэффициент абсолютной ликвидности – AR 0,2-0,25 0,08 0,076 0,01 -0,004 -0,066 -0,07
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности или коэффициент срочной ликвидности – QR2 >=1 0,39 0,33 0,20 -0,06 -0,13 -0,19

Далее для наглядности построим диаграмму динамики изменения показателей ликвидности.

Рисунок 3.2 – Динамика показателей ликвидности ОАО «Мечел» за 2012-2014 гг.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности, значительно превышает нормативные значения в 2012 году, но имеет тенденцию к уменьшению. За исследуемый период этот показатель снизился на 1,26 единиц. В 2014 году показатель текущей ликвидности стал ниже нормы (0,3). Таким образом, текущие активы не смогут полностью покрыть краткосрочные пассивы.

Коэффициент критической ликвидности Компании не соответствует нормативным значениям, а на конец периода снизился на 0,16 единиц и составил всего 0,01 при норме 2. То есть в случае получения всех долгов по дебиторской задолженности, Компания не сможет этими деньгами погасить краткосрочную задолженность. То есть, на каждый рубль обязательств у нее должно быть не мене 2-х рублей оборотных средств. Но для данного масштабного предприятия нормативный показатель несколько завышен. Необходимо также учитывать отраслевые особенности, экономическую ситуацию в стране, а также территориальные особенности регионов присутствия.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало исследуемого периода значительно ниже нормы, при этом имеет тенденцию к снижению. Таким образом, у ОАО «Мечел» нет возможности погашения своих краткосрочных обязательств только за счет тех средств, которые имеются в наличии – это денежные средства в кассе и на расчетных счетах.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на начало периода значительно ниже нормативного значения соотношения, но к концу 2014 года этот показатель стал еще ниже. Это говорит о том, что руководство Компании должно обратить внимание на систему управления дебиторской и кредиторской задолженности и на анализ этих показателей.

Таким образом, коэффициенты ликвидности показывают, что ОАО «Мечел» является не ликвидным предприятием, что говорит о его неплатежеспособности.

Следующим этапом анализа будет расчет финансовой устойчивости Компании.

Для этого воспользуемся отчетностью Компании (Приложение 1), а полученные данные сведем в таблицу 3.3.

Таблица 3.3. – Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО «Мечел» в динамике за 2012-2014 гг.

Наименование норма       Изменение 2013/2012 Изменение 2014/2013 Общее изменение
Коэффициент автономии или общий коэффициент платежеспособности – E/A >=0,5 0,2 0,06 -0,4 -0,14 -0,46 -0,6
Коэффициент обеспеченности активов собственными средствами или мультипликатор собственного капитала – E/M сумма активов на собственный капитал 4,9   -2,5 +12,1 -19,5 -7,4
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – D/E >=1     -3,5 +12 -19,5 -7,5

 

Коэффициент автономии или коэффициент общей платежеспособности имеет отрицательную тенденцию. На текущий момент этот коэффициент не соответствует нормативному значению. Но при такой динамике предприятие потеряет свою автономность и платежеспособность, а доля собственного капитала в составе всего капитала компании стремительно уменьшается и в 2014 году достигла отрицательных значений.

Коэффициент обеспеченности активов собственными средствами или мультипликатор собственного капитала является обратным коэффициентом предыдущему, и показывает сумму активов, приходящихся на собственный капитал. Таким образом, коэффициент увеличивается в 2013 году до 17, но за исследуемый период он снизился на 7,4 пункта, приняв отрицательное значение из-за значительной суммы непокрытого убытка в составе капитала.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств представляет собой коэффициент финансового рычага. То есть на 1 рубль собственного капитала приходится 4 тыс. долл. США заемных средств в 2012 году. В 2014 году значение коэффициента отрицательное, т.е. у Компании нет средств, чтобы покрывать свои активы. Для Компании это значит, что деятельность ведет к банкротству и она финансово неустойчива.

Учитывая убыток, который получен на протяжении исследуемого периода, расчет коэффициентов рентабельности не целесообразен, т.к. значения будут отрицательные.

 







Дата добавления: 2015-08-12; просмотров: 413. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени...

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МЕХАНИКА Статика является частью теоретической механики, изучающей условия, при ко­торых тело находится под действием заданной системы сил...

Ганглиоблокаторы. Классификация. Механизм действия. Фармакодинамика. Применение.Побочные эфффекты Никотинчувствительные холинорецепторы (н-холинорецепторы) в основном локализованы на постсинаптических мембранах в синапсах скелетной мускулатуры...

Шов первичный, первично отсроченный, вторичный (показания) В зависимости от времени и условий наложения выделяют швы: 1) первичные...

Предпосылки, условия и движущие силы психического развития Предпосылки –это факторы. Факторы психического развития –это ведущие детерминанты развития чел. К ним относят: среду...

Тема: Составление цепи питания Цель: расширить знания о биотических факторах среды. Оборудование:гербарные растения...

В эволюции растений и животных. Цель: выявить ароморфозы и идиоадаптации у растений Цель: выявить ароморфозы и идиоадаптации у растений. Оборудование: гербарные растения, чучела хордовых (рыб, земноводных, птиц, пресмыкающихся, млекопитающих), коллекции насекомых, влажные препараты паразитических червей, мох, хвощ, папоротник...

Типовые примеры и методы их решения. Пример 2.5.1. На вклад начисляются сложные проценты: а) ежегодно; б) ежеквартально; в) ежемесячно Пример 2.5.1. На вклад начисляются сложные проценты: а) ежегодно; б) ежеквартально; в) ежемесячно. Какова должна быть годовая номинальная процентная ставка...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.01 сек.) русская версия | украинская версия