Прочие активы
Экскурс по активам баланса Daimler Chrysler завершается описанием этих двух последних статей. [14] Отложенные налоги €5016 Отложенные налога включены в общую сумму активов, но не как краткосрочные или долгосрочные активы. Точно так же мы отметим, что с другой стороны баланса существует статья, озаглавленная «Отложенные налоги» [31], которая включается в общую сумму обязательств. Отложенные налоги появились в Daimler Chryslers качестве актива в связи с существованием чистых убытков от основной деятельности в некоторых дочерних компаниях группы. Чистые убытки от основной деятельности означают, что убытки этих компаний будут в дальнейшем работать как щит от налогов на будущие прибыли. В США это называется «налоговый кредит, перенесенный на следующие отчетные периоды». Если для целей налогообложения у какой-то компании группы получился убыток, она не получает возврата переплаты от налоговых органов — обычно этой компании разрешают уменьшить прибыль последующих лет (если она есть) на величину убытков, перенесенных на следующий период. В результате этого фактическая налоговая ставка будет выглядеть выше, чем маржинальная ставка налога на прибыль в том году, когда получены убытки от основной деятельности, и ниже, когда эти убытки учли. В табл. 1.6, а представлен числовой пример подобной ситуации. Предполагается, что прибыль (убыток), полученная в каждом году, подлежит налогообложению. Налоги рассчитываются по ставке 56% (это немецкая маржинальная ставка по налогу на прибыль, под которую   Таблица 1.6, а. Иллюстрация влияния чистых убытков от основной деятельности на фактическую ставку налога
Таблица 1.6, б. Иллюстрация влияния корректировок отложенного налога, связанного с чистым убытком от основной деятельности
подпадает Daimler Chrysler). Поскольку убыток, понесенный конкретной дочерней компанией, не оказывает влияния на налоги, т. е. зачет по налогу, подлежащему оплате другими дочерними компаниями, не предоставляется, фактическая ставка налога группы в целом получается 70%. Однако этот убыток от основной деятельности в €2000 можно использовать для снижения последующей прибыли. В данном примере дочерняя компания, нерентабельная в первом году, на второй год получает прибыль в €2000. Поскольку эта прибыль не будет облагаться налогом, из-за переноса на последующие периоды рассматриваемого убытка от основной деятельности, фактическая ставка налога для группы в этом году 47%. Таким образом, убытки от основной деятельности увеличивают фактическую ставку налога в год, когда они возникают, и уменьшают ее, когда их вычитают. Так получается, потому что убыток от основной деятельности порождает разницу во времени между отраженной прибылью и налогооблагаемой прибылью. В данном случае убыток показывается в отчете в тот год, когда он возникает, в то время как налоговые органы признают затраты, с ним связанные, только тогда, когда появляется налогооблагаемая прибыль в следующем году.
Эта разница во времени порождает флуктуацию фактических ставок налога, так как существует несоответствие между строкой налога и строкой прибыли в отчете о прибылях и убытках. Финансовые отчеты DaimlerChrysler и фактически всех других компаний основываются на принципе соответствия, согласно которому расходы соответствуют доходам, с которыми они связаны. Этот принцип требует, чтобы в показанных в отчетах суммах налогов были сделаны корректировки для устранения этих несоответствий, которые возникают благодаря разнице во времени, вызванной такими событиями, как чистые убытки от основной деятельности. Таблица 1.6, б иллюстрирует механику корректировок отложенного налога, связанного с чистым убытком от основной деятельности.   Таблица 1.7, а. Иллюстрация влияния разницы во времени, вызванной начислением амортизации
Таблица 1.7, б. Иллюстрация влияния разницы во времени, вызванной начислением амортизации
Принцип соответствия, лежащий в основе корректировок отложенного налога, как показано, приводит к появлению в отчетах постоянного значения налоговых ставок каждый год. Кроме того, присутствуют еще два результата. Во-первых, налоговая статья отчета больше не основывается на денежных средствах, она состоит из налогов, фактически заплаченных, и бухгалтерских корректировок, которые не влияют на потоки денежных средств. Во-вторых, совокупный эффект этих корректировок отчета о прибылях и убытках проявляется в балансе в виде отложенных налогов. В приведенном примере, так как налоговые платежи снижаются в первом году, в балансе отложенные налоги появляются в качестве актива. Разница во времени может работать в обратном направлении, т. е. налоговые платежи могут увеличиваться в более ранние годы и снижаться в последующие годы. Наиболее широко известным примером подобной ситуации является разрешение налоговых органов списывать активы быстрее, чем в период, предполагаемый для финансовой отчетности. Следовательно, доходы в течение начального периода срока
эксплуатации активов защищены от налогов, которые отсрочены на последующие годы. Такая временная разница иллюстрируется в табл. 1.7, а. В данном примере мы предполагаем, что актив с первоначальной стоимостью в 4000 евро подлежит списанию в течение двух лет (равномерно) для целей отчетности, но для целей налогообложения эти активы разрешено списать за один год. В данном примере фактическая ставка налога, согласно отчету, составляет 44,8% в первый год и 67% во второй год. Разница во времени возникает в первый год, когда налоговые органы разрешают полностью списывать актив, таким образом уменьшая налоги. Однако во второй   год этот актив является полностью списанным на амортизацию в целях налогообложения и соответственно в отчетах показывается более высокая фактическая налоговая ставка. Таблица 1.7, 6 иллюстрирует, как будет происходить корректировка отложенных налогов.
Обратите внимание, как корректировки отложенного налога сглаживают отчетную прибыль, показывая одну и ту же прибыль после налогообложения каждый год, что является противоположностью колеблющейся сумме без отложенных налогов. Так же, как в нашем примере с чистым убытком от основной деятельности, фактическая ставка налога, показанная в отчете, равняется маржинальной налоговой ставке этой фирмы — 56%. Обратите внимание, что в данном примере в первый год налоги, согласно отчету, больше, чем налоги оплаченные, а во второй год наблюдается обратная картина. И опять налог, показанный в отчете, состоит из оплаченных денежных средств и суммы бухгалтерской корректировки. Однако в данном примере в балансе в конце первого года отражается отсроченное обязательство по налогу. Достаточно нетипично на лицевой стороне баланса раздельно показывать отложенные налоги как активы и как обязательства. Хотя поступив таким образом, DaimlerChrysler увеличила свои суммарные активы на €4165. Это сумма обязательств по отложенным налогам [31], показанная в разделе «Обязательства баланса». Позднее в этой главе, чтобы подготовиться к дальнейшему анализу, мы реструктурируем балансовый отчет. Одна из корректировок компенсирует эти две статьи. Таким образом, отложенные налоги будут показаны в отчете суммарно следующим образом: [14] Отложенные налоги (актив) 5016 [31] Отложенные налоги (обязательства) 4165 Отложенные налоги (нетто-актив) €851 Итак, корректировки по отложенным налогам: 1) основываются на бухгалтерском принципе соответствия; 2) создают компонент, не имеющий отношения к денежным сред 3) сглаживают прибыль на протяжении времени; 4) устраняют эффект разницы во времени по налогам оплаченным 5) порождают активы отложенных налогов (такие, как чистые убытки Являются ли отложенные налоги в разделах активов и обязательств реальными и увеличивают/уменьшают ли они ценность фирмы? Такие обязательства не являются юридическими обязательствами, они не подлежат выплате, на них не начисляется процент, и они зависят от прибыли в будущем. Если вы продаете какую-то фирму, вы предположите, вероятно, что обязательства по отложенным налогам являются бухгалтерскими артефактами. Однако если бы вы покупали какую-нибудь фирму, вы могли бы поспорить, что эти сальдо отражают уже использованные налоговые скидки, а это будет означать, что будущие доходы будут облагаться налогом по большей ставке. Таким образом, отложенные налоги в активе не дают прямого возврата, хотя они и полезны, поскольку представляют собой защиту от налогов для будущих доходов. Эти позиции на самом деле раскрывают нечто о будущем компании после оплаты налогов, и, следовательно, они имеют отношение к оценке. Это не просто вычитание или прибавление какой-то суммы в балансе. Мы вернемся к этому вопросу позже. [15] Расходы будущих периодов €6134 Последняя статья в разделе активов — это расходы будущих периодов. DaimlerChrysler не делает различий на лицевой стороне баланса между долгосрочными и краткосрочными расходами будущих периодов. Расходы будущих периодов представляют суммы, уплаченные авансом за услугу или выгоду, которая будет получена. Эта статья обычно содержит сравнительно небольшие суммы, такие как страховые взносы, которые покрывают периоды, выходящие за пределы текущего года. Это еще одна иллюстрация принципа соответствия. Расходы понесены в этом году, но откладываются, чтобы списать их на затраты на следующий год при получении доходов, которым эти расходы соответствуют. Сумма в €6134, описанная здесь как расходы будущих периодов, отчасти касается интересной операции, связанной со слиянием. Непосредственно перед слиянием акционерное общество Chrysler выпустило акции для пенсионного фонда сотрудников Chrysler (экономической единицы, совершенно отдельной от Chrysler). Эта операция не была связана с движением денежных средств. Увеличился собственный капитал (см. ниже), и это потребовало увеличения на стороне активов уравнения. Эта сумма была включена как предварительно оплаченные расходы на пенсию, которые на протяжении ряда лет будут возвращаться в капитал (нераспределенная прибыль (см. ниже)) через отчет о прибылях и убытках как пенсионные расходы1. Кроме того,
  существовали другие предоплаченные пенсионные расходы общей суммой в €5309, связанные с предварительно оплаченными пенсионными расходами.
Расходы будущих периодов имеют контрстатью в разделе обязательств баланса — «Доходы будущих периодов». Эта статья представляет суммы, которые были получены группой предварительно, до оказания услуги или предоставления другой выгоды. И опять как часть процедуры реорганизации статей баланса краткосрочные элементы расходов будущих периодов будут показаны как краткосрочные активы: [15] Расходы будущих периодов 6134 Минус: Краткосрочная составляющая 854 Долгосрочные расходы будущих периодов €5280
|
1 Эти расходы понесут все акционеры новой компании, и, следовательно, они имеют касательство к условиям этой сделки.
