Вниз по склону

К началу 2008 года Lehman Brothers нес рекордные убытки. Проблемы с ипотечными бумагами были у всех банков Уолл-стрит, но у Lehman Brothers дела обстояли особенно скверно: он имел значительно больше CDO и других производных облигаций (например, основанных на долгах по кредитным картам), чем конкуренты.

Почему так сложилось? Многие бывшие сотрудники уверены, что топ-менеджмент банка сознательно рисковал: давал указания держать эти облигации на балансе в надежде на улучшение экономической ситуации, тогда как большинство банков-конкурентов в массовом порядке стали избавляться от ипотечных облигаций после кризиса в Bear Stearns в марте 2008 года.

Впрочем, как бы то ни было, во втором фискальном квартале 2008 года Lehman Brothers объявил об убытках в 2,8 млрд долларов и был вынужден продать активов на 6 миллиардов. Лишь за первое полугодие 2008 года акции банка потеряли 73% стоимости. В августе 2008-го Lehman Brothers объявил о планах уволить полторы тысячи сотрудников (около 6%).

В конце месяца дела Lehman Brothers, казалось, пошли на поправку. За неделю акции его подорожали на 16% из-за слухов о том, что государственный южнокорейский Korea Development Bank рассматривает возможность приобретения американского банка. Но к началу сентября корейцы передумали, и акции рухнули до нового минимума. Это оказало влияние на фондовый рынок в целом — за день 9 сентября 2008 года индекс Dow Jones упал на 300 пунктов: инвесторов особенно беспокоило, что правительство США ничего не говорило о планах разрешения возможного кризиса в Lehman Brothers.

10 сентября Lehman Brothers объявил об убытках в 3,9 млрд долларов, а также о том, что продаст свое подразделение по управлению инвестициями (включая Neuberger Berman). Акции банка вновь покатились вниз.

В субботу 13 сентября Тимоти Гайтнер собрал влиятельных банкиров Уолл-стрит для обсуждения будущего Lehman Brothers — одним из вариантов была срочная ликвидация активов банка. Пытаясь защититься, Lehman Brothers заявил, что ведет переговоры с Bank of America и Barclays о возможной продаже. Но Bank of America предпочел приобрести менее обремененный долгами Merrill Lynch (сумма сделки составила 50 млрд долларов). А Barclays вышел из игры: Банк Англии и британское Управление финансовых услуг (FSA) заблокировали слияние поскольку британский банк не получил гарантий финансирования от ФРС.