Б — зміна базису.
Якщо хеджер є продавцем, то в нього буде додатковий прибуток у випадку, коли кінцева ціна виявиться вище цільової. Цс можливо при зменшенні базису. Умовний приклад 9.5.3.
Отже (One. приклад 9.5.3.), цільова ціна дія продавця за умовою склала 100 одиниці-,, зміна базису — 10 (20-10), кінцева ціна 110 одиниць (100+10), тобто в порівнянні з хеджуванням у прикладі 9.5.1. хеджер дістав додатковий прибуток, рівний 10 одиницям (ПО-100). Якщо хеджер являє собою покупця, то додатковий прибуток він одержить, коли кінцева ціна виявиться нижче цільової, тобто при зростанні базису. ринок фіііипсопмх послуг: теорія і практик» Прик-иід 9.5.4. Цільова ціна для покупця за умовою — 500 одиниці,, зміна базису склала мінус 10 (10-20), кінцева ціна дорівнює 490 одиницям (500-10). тобто в порівнянні з хеджуван-ням у прикладі 2 хеджер дісгав додатковий прибуїок. рівний 10 одиницям (500-490). Виїцевик.'іадсне дозволяє зронити висновок, відповідно до якого ф 'ючерсні ринки могли б слу.жпіти винятково в інтересах, майбутніх постачальників і сполпівачів. що використовують цей ринок для зниження рівня ризику, чи хвджування.
|
