Операції своп

Валютний своп (англ. swop – міняти, на жаргоні валютного ринку – угода «купи-продай») – це валютна операція, яка поєднує купівлю-продаж валюти на умовах спот із одночасним продажем-купівлею тієї самої валюти на певний термін на умовах форвард, тобто здійснення комбінації двох протилежних конверсійних угод на однакові суми з різними датами валютування. Дата виконання найближчої угоди називається датою валютування, а дата виконання більш віддаленої за терміном зворотної угоди – датою завершення свопу. Свопи, як правило, укладаються на термін до 1 року. Якщо найближча конверсійна угода є купівлею валюти (базової, як правило), а більш віддалена – продажем валюти, такий своп називається «купив/продав», а якщо навпаки, то «продав/купив».

Валютні свопи застосовуються для управління валютним та процентним ризиками. Операція своп здійснюється з метою придбання валюти, необхідної для міжнародних розрахунків, підтримки певних залишків на поточних рахунках, диверсифiкацiї валютних резервів (переведення резервів з однієї валюти в іншу). Головна мета використання валютних свопів полягає у:

§ забезпеченні фінансування довгострокових зобов’язань в іноземній валюті;

§ хеджуванні довгострокового валютного ризику; заміні валюти, в якій надходять прибутки від інвестицій, на іншу за вибором інвестора;

§ забезпеченні конвертації експортованого капіталу в іноземну валюту.

Валютний своп полягає в обміні процентних платежів та номіналу в одній валюті на процентні платежі та номінал в іншій валюті. Суть валютної операції своп полягає в обміні між двома банками на визначений час двох валют з поверненням один одному в кінці угоди початкових валют. Операція своп є комбінацією готівкового продажу i термінової купівлі валюти або навпаки. Так, класичні свопи залежно від послідовності виконання операцій спот та форвард поділяються на репорт і депорт.

Репорт (франц. report) є терміновою угодою, при якій власник валюти продає її банку (на біржі) із зобов’язанням наступного викупу через певний строк за новим, вищим курсом, тобто продаж валюти на умовах спот і одночасна купівля на умовах форвард. Різниця між ціною купівлі та продажу складає фактичну плату за кредит. Ця різниця також називається репорт.

Депорт (франц. deport) є терміновою угодою, протилежною репорту. Депорт укладається (як правило, на бiржi) у розрахунку на зниження курсу валюти з метою отримання прибутку у вигляді курсової різниці. Тобто валюта купується на умовах спот і оформлюється одночасно продаж її на умовах форвард.

Для класичних свопів використовують 2 валютних курси – курс спот та курс аутрайт. Останній визначається за стандартною методикою: курс спот + форвардна маржа (премія чи дисконт).

Залежно від терміну укладення угоди свопи поділяють на:

§ звичайні – операції репорт та депорт;

§ тижневі – якщо одна угода виконується на умовах спот, а інша на умовах тижневого форварду;

§ одноденні – одна операція здійснюється за датою валютування завтра (“том”), а зворотна – на умовах спот;

§ форвардні – обидві операції на умовах форвард за курсом аутрайт.

Угода своп укладається шляхом безпосередніх переговорів між двома сторонами або за посередництва банку. Переговори здійснюються по телефону з наступним підтвердженням їх результатів факсом чи електронною поштою, а потім письмово на основі індивідуальної чи стандартизованої інформації. Укладення угод своп здійснюється на основі підписаного контракту, який має стандартну форму та реквізити. Будь-який контракт складається з 3-х основних розділів:

1. Предмет контракту – зазначається сума валюти, терміни платежів, здійснюються необхідні розрахунки.

2. Умови анулювання свопу та ризики неплатежів.

3. Питання кредитування, відповідальність сторін та особливі умови угоди.