Тема 4. УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ РИЗИКАМИ

Мета заняття: засвоєння основних теоретичних положень щодо сутності ризиків підприємства, їх взаємозв’язку з доходом та застосування основних методів оцінки та нейтралізації.

Теоретична частина

 

Питання для розгляду на практичному занятті:

1. Сутність та класифікація фінансових ризиків.

2. Оцінка ризиків. Статистичні методи виміру ризику.

3. Визначення ризику портфелю інвестицій

4. Методи нейтралізації та мінімізації фінансових ризиків.

Питання для самостійного вивчення:

(перевіряються на практичному занятті)

 

1. Ризик як функція часу.

2. Політика управління фінансовими ризиками.

Практична частина

Розв’язання задач:

Завдання 1.

Підрахуйте, використовуючи метод ЛНР, необхідну ставку доходу від акцій, якщо безпечна ставка дорівнює 10%, доходність ринку 12%, коефіцієнт бета акцій 1,5.

Завдання 2.

Маючи дані по акціям А і В (див. вихідні дані у таблиці), розрахуйте наступні показники:

а) очікувані доходи від акцій;

б)стандартне відхилення;

в) коефіцієнт варіації.

Які акції мають найбільш сприятливе співвідношення ризику та доходу?

 

Проект А	Проект В
Ймовірність	Доход, %	Ймовірність	Доход, %
0,10		0,15
0,20		0,35
0,40		0,35
0,20		0,15
0,10

 

 

Завдання 3.

Підрахуйте стандартне відхилення доходів, маючи такі дані:

 

Доходи
Ймовірність	0,35	0,50	0,15

 

 

Завдання 4.

Безпечна ставка дорівнює 8%, а середня ринкова доходність 12%, які будуть необхідні ставки доходу таких акцій, якщо:

 

Акція	А	В	С	D
β	0,55	0,85	1,05	1,45

 

Завдання 5.

Акції А, коефіцієнт β котрих дорівнює 1,35, тепер продаються по 45,0 дол. за кожну і в цьому році на кожну акцію буде сплачений дивіденд 2,3 дол. Наступного року ви очікуєте, що акції будуть коштувати 50,0 дол. Річна безризикова ставка дорівнює 8%, ринкова ставка доходу – 14%. Підрахуйте очікувану та необхідну ставки доходності акцій. Чи варто купувати такі акції?

 

Завдання 6.

Вкладник підрахував, що на протязі останніх 10 років середньорічні доходи на ринку цінних паперів склали 7%. Підрахувавши суму по своїх акціях, вкладник виявив, що доходність акцій А складає 8%, акцій В – 3%. Використовуючи узагальнюючий індекс β, порівняйте доходність цих акцій з ринковою.

Заняття 4.