Прямые и портфельные инвестиции

Прямые инвестиции – связаны с созданием реальных ценностей за рубежом (строительство или приобретение конкретных объектов недвижимости). Данная группа инвестиций отражает процесс международного перелива капитала в рамках специализации отдельных стран выполнении ограниченного круга операций, или производстве некоторого вида товаров или услуг, а также перетекания капитала в страны с более выгодными условиями организации производства. Подавляющая часть прямых инвестиций, сделанная высокоразвитыми странами, направлена на рынки других стран этой же группы. Прилив иностранных инвестиций в экономику конкретной страны свидетельствует об укреплении ее международной позиции.

Портфельные инвестиции – покупка частных и государственных финансовых активов, состоящих из долевых бумаг и долговых ценных бумаг той или иной продолжительности. Они приобретаются с целью получения дохода, а не контроля над предприятием, как в случае с прямыми инвестициями. Границы между прямыми и портфельными инвестициями достаточно условны. На практике, если инвестор владеет 10 и более процентами обыкновенных акций, то считается, что вложения носят прямой характер. В последнее время различия между прямыми и портфельными инвестициями стирается.

Кроме того, в этом разделе баланса выделяют ссуды и займы. В этой группе операций можно выделить два значимых потока: государственный и частный. Движение ресурсов в рамках государственных заимствований отражает, как правило, сделки, заключаемые между слабо- и высокоразвитыми странами. Государства с недостаточно развитой экономикой прибегают к заимствованию ресурсов у высокоразвитых стран. Поэтому движение данных ресурсов отражает уровень развития экономики страны. В случаях заимствования, проводимых частными компаниями, такой определенности нет. Наличие большой задолженности у корпоративного сектора экономики может говорить, как о зависимости национальной экономики страны от мировых валютных рынках, но может говорить и о высоком доверии инвесторов к ее экономике. Однозначной оценки данной ситуации нет.

Сальдо баланса движения капиталов показывает позиции государства на мировом финансовом рынке и призвано компенсировать сальдо баланса по текущим операциям. Нередко государство имеет положительное сальдо по текущим операциям платежного баланса, но дефицит в балансе движения капиталов. Такая ситуация характерна для стран с невысоким уровнем развития. Многие развитые страны имею обратную закономерность: баланс текущих операций с дефицитом, который покрывается за счет притока средств от сделок капитального характера.

В результате сведения всех статей платежного баланса выводится финансовый результат, называемый сальдо платежного баланса. Если формируется положительный результат, в страну поступает иностранная валюта, создавая дополнительный спрос на национальную денежную единицу. В этом случае курс национальной валюты укрепляется.

Если формируется отрицательное сальдо платежного баланса, на внутреннем валютном рынке образуется дополнительный спрос на иностранные валюты, а курс национальной валюты начинается снижаться.