Выпуск облигаций

«+»:

- отсутствие разбавления акционерного капитала

- возможность доступа напрямую (без посредника) к денежным ресурсам инвестора. При этом эмитент получает доступ к ресурсам мелких инвесторов

- ввиду раздробленности большого количества держателей облигаций мала вероятность вмешательства кредитора во внутренние дела заемщика

- облигационные займы предоставляют больше возможностей для финансирования на долгосрочной основе

имеется возможность оперативного управления структурой и объемом задолженности

Преимущества облигаций проявляются только в случае больших объемов заимствования, которые могут себе позволить только крупные эмитенты

«-»:

- привлекаются заемные средства

- проценты выплачиваются из чистой прибыли

- критерий финансовой устойчивости;

лизинг - специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды

Операционный лизинг заключается на срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества, и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончании срока действия контракта. Как правило, техническое обслуживание, ремонт, страхование принимает на себя лизингодатель.

Финансовый лизинг заключается на весь амортизационный период арендуемого имущества или на срок, близкий к нему. По окончании договора имущество, как правило, переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной стоимости.

«+»:

- отсутствие разбавления акционерного капитала

- отсутствие необходимости выплачивать полную стоимость имущества одномоментно

- лизинговые платежи включаются в состав затрат

- проценты по кредиту, взятому на приобретение основных средств, относятся на затраты как у лизингодателя, так и у лизингополучателя

- возможность применения ускоренной амортизации (возрастает оборачиваемость средств)

- сделка финансового лизинга предполагает стопроцентное кредитование, а банковский кредит выдается, как правило, на 70—80% стоимости

- позволяет участникам выработать удобную для них схему выплат

- договор лизинга часто содержит в себе условия о технической поддержке оборудования лизингодателем

- имущество может и не числиться на балансе лизингополучателя (налог на имущество снижается)

- срок договора лизинга совпадает со сроком списания имущества (нулевая остаточная стоимость).

«-»:

- амортизация у лизингополучателя не включается в себестоимость продукции (компенсируется из чистой прибыли)

- под неликвидное оборудование обычно требуется дополнительное обеспечение, т.к. лизингодателю будет трудно реализовать его в случае расторжения договора

- договор лизинга часто содержит дополнительные условия (например, безакцептное списание средств со счетов)