Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии
СТРАТЕГИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Литература 1. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие / И.А. Бланк.–М.: Эльга, Ника-Центр, 2001. – 448 с. 2. Валдайцев, С.В. Инвестиции: учебник / С.В. Валдайцев, П.П Воробьев и др. – М.: Изд-во Проспект, 2003. – 440 с. 3. Лахметкина, Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н.И. Лахметкина. – М.: Кнорус, 2006. – 184 с. 4. Царев, В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций / В.В. Царев. - СПб.: Питер, 2004. - 464 с. 5. Чернов, В.А. Инвестиционная стратегия: учеб. пособие для вузов / В.А. Чернов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 158 с. Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии
В процессе разработки инвестиционной стратегии предприятия подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений обеспечивают следующие основные принципы: Принцип инвайронментализма. Организация рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды. Открытость предприятия как социально-экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования его инвестиционной стратегии. В противовес инвайронментализму конституционализм означает закрытую организацию, деятельность которой не предполагает инвестиций и других взаимоотношений с внешней средой. Принцип соответствия. Являясь частью общей стратегии развития организации, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности организации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития организации в соответствии с избранной общей стратегией. Кроме того, разработанная инвестиционная стратегия должна обеспечивать сочетание перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью. Принцип сочетания. Состоит в обеспечении сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью. Разработанная инвестиционная стратегия предприятия по существу является лишь первым этапом процесса стратегического управления инвестиционной деятельностью предприятия. Такая стратегия ложится в основу тактического (текущего) управления инвестиционной деятельностью путем формирования инвестиционного портфеля. В свою очередь тактическое управление является базой оперативного управления путем реализации отдельных реальных инвестиционных проектов. Оперативное управление является краткосрочным управленческим процессом и предусматривает разработку и принятие оперативных решений по отдельным инвестиционным проектам и финансовым инструментам, а в необходимых случаях подготовку решений о пересмотре портфеля. Принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности. Заключается в активном поиске эффективных инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях инвестиционного процесса. Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. В основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации. Инновационный принцип. Инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции предприятия на рынке. Реализация общих целей стратегического развития предприятия в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты НТП и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов. Принцип минимизации инвестиционного риска. Практически все инвестиционные решения, принимаемые на предприятии в процессе формирования инвестиционной стратегии, изменяют уровень инвестиционного риска. В зависимости от различного инвестиционного поведения по отношению к риску уровень его допустимого значения в процессе разработки инвестиционной стратегии на каждом предприятии должен устанавливаться дифференцированно. Принцип компетентности. Реализацию инвестиционной стратегии предприятия должны обеспечивать подготовленные, профессиональные специалисты - финансовые (инвестиционные) менеджеры, владеющие не только знаниями, навыками и опытом управления, но и инвестиционной культурой. Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия складывается из следующих этапов: 1. определение общего периода формирования инвестиционной стратегии – может зависеть от экономического состояния страны (региона), периода общей стратегии экономического развития компании, отраслевой направленности компании, ее размерности и пр. 2. формирование стратегических целей инвестиционной деятельности, исходящих из общей стратегии экономического развития. На данном этапе определяется соподчиненность инвестиционной, производственной и общей стратегий. 3. обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности - определяются соответствия различных форм инвестирования по перспективным прогнозным этапам, отраслевая и региональная направленность инвестиционной деятельности. 4. определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов - прогнозируются и определяются потребности в инвестиционных ресурсах, изучаются источники их формирования, определяются методы финансирования различных инвестиционных программ и проектов). 5. формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности - установление последовательности и сроков достижения отдельных целей стратегических задач. Обеспечивается согласием во времени реализации инвестиционной стратегии с общей, а также согласием во времени реализации отдельных направлений инвестирования между собой. 6. оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии - на основе рассмотрения вопросов внутренней сбалансированности инвестиционной стратегии, согласованности ее с общей стратегией и внешней средой, ее реализуемости с учетом ресурсного потенциала, а также рассмотрение уровней основных инвестиционных рисков и их возможных финансовых последствий и т.д.
|
