Структура капитала организации, и ее оптимизация.

Капитал - общая величина средств в денежной, материальной и нематериальной формах, имеющих денежную оценку, вложенных в активы предприятия.

В результате вложения капитала формируют основной и оборотный капитал, представленный в активе баланса. В процессе функционирования основной капитал выступает главным образом в форме внеоборотных активов, а оборотный капитал - в форме оборотных активов.

Только инвестирование капитала в производственно-торговый процесс формирует прибыль предпринимателя. В экономической теории выделяют 4 фактора производства: капитал, землю, рабочую силу, менеджмент.

Капитал может рассматриваться как инвестиционные ресурсы, используемые в производстве товаров и их доставке потребителю. С позиции ФМ капитал можно классифицировать по различным признакам:

1. в зависимости от стадий кругооборота: денежный, производительный и товарный капитал. Каждый может функционировать как самостоятельный, т.е. как финансовый, производственный и торговый капитал;

2. производственный капитал в зависимости от времени кругооборота: основной и оборотный капитал;

3. по формам финансирования и организации управления весь капитал делится на:

3.1.основные средства – участвуют в процессе производства длительное время, используются постепенно, сохраняют при этом свою первоначальную вещественную форму, а их стоимость переносится на создаваемый продукт по частям по мере использования;

3.2.оборотные средства – средства, используемые в течение лишь одного производственного цикла, требующие замены при совершении нового цикла и полностью переносящие свою стоимость на реализуемые товары.

При этом различают понятия: авансированный (вложенный в кругооборот) капитал и потребленный капитал (часть авансированного капитала, реально потребленная, учтенная в себестоимости и возвращенная после реализации товаров в виде денег).

4. по формам вложения различают: предпринимательский капитал, ссудный капитал;

5. по принадлежности предпринимателю выделяют:

5.1. собственный капитал – совокупность средств, принадлежащих владельцам предприятия на правах собственности и приносящие прибыль в любой форме;

5.2. заемный капитал – совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль. Он представлен долгосрочными и краткосрочными обязательствами;

5.3. привлеченный капитал – временно привлеченные в оборот денежные средства в форме кредиторской задолженности, инвестиций и пр.

Методы оптимизации структуры капитала:

1. по критерию политики финансирования активов – основан на источниках финансирования различных составных частей активов предприятия. В этих целях все активы предприятия подразделяются на три группы: внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов, переменная часть оборотных активов (варьирующая их часть, определяемая сезонным или циклическим возрастанием объемов производственной коммерческой деятельности).

2. по критерию стоимости: стоимость дифференцируется в зависимости от источников формирования. В процессе оптимизации структуры капитала по этому критерию исходят из возможности минимизации средневзвешенной стоимости капитала.

3. по критерию эффекта финансового левериджа. Заключается в повышении рентабельности собственного капитала при увеличении удельного веса заемного капитала в общей его сумме до определенных пределов. Предельная доля заемного капитала обеспечивает максимальный уровень эффекта финансового левериджа будет характеризовать оптимизацию использования капитала по этому критерию.