Производные ценные бумаги – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащих в их основе базисных активов (биржевых товаров – зерна, мяса, нефти, золота и т.п., основных ценных бумаг, процентных ставок, валютных курсов и т.п.). К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и опционы. Метод оценки производных ценных бумаг основан на модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза. Блэк и Шоулз исходили из следующих предположений: 1.По базисному активу колл опциона дивиденды не выплачиваются в течение всего срока действия опциона. 2. Нет трансакционных затрат, связанных с покупкой или продажей акции или опциона. 3. Краткосрочные безрисковые ставки известны и постоянны на протяжении всего срока действия опциона. 4. Любой покупатель ценной бумаги может получить ссуды по краткосрочной безрисковой ставке для оплаты любой части ее цены. 5. Короткая продажа разрешена без ограничения, при этом продавец немедленно получит всю сумму за проданную без покрытия ценную бумагу по сегодняшней цене. 6. Колл опцион может быть использован только в момент истечения срока опциона. 7. Торговля ценными бумагами ведется непрерывно, и цена акций движется непрерывно и случайным образом. 
