Задания. 1. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта, размеры инвестиций и денежных потоков которых приведены в табл

1. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта, размеры инвестиций и денежных потоков которых приведены в табл. 13. Риск, определенный экспертным путем, связанный с реализацией проекта «А», - 12%, а проекта «В» - 15%. Норма дисконта составляет 10%. Срок реализации проектов - 5 лет. Необходимо оценить эффективность проектов с учетом риска (применить метод корректировки на риск нормы дисконта).

 

Таблица 13

Денежные потоки инвестиционных проектов

 

Шаг	Проект «А»	Проект «В»
Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования с учетом риска по ставке 10+12=22%	Приведенные члены денежного потока	Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования с учетом риска по ставке 10+15=25%	Приведенные члены денежного потока
	-120	1,0		-150	1,0
	ЧДД			ЧДД

 

2. Организация рассматривает два взаимоисключающих проекта «А» и «В», размеры денежных потоков которых и вероятности их поступления приведены в табл. 14, 15. Срок реализации проектов - 4 года, цена капитала 15%. Требуемые инвестиции для проекта «А» - 100 тыс.р., для проекта «В» - 120 тыс.р. Необходимо оценить эффективность проектов с учетом риска, применив метод достоверных эквивалентов.

 

Таблица 14

Денежные потоки инвестиционного проекта «А»

Шаг	Проект «А»
Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования по ставке r = 15%	Дисконтированные члены потока	Понижающий коэффициент поступления денежного потока	Откорректированные члены денежного потока	Дисконтированные члены откорректированного денежного потока
	-100			1,0
				0,9
				0,85
				0,8
				0,75
	ЧДД

 

Таблица 15

Денежные потоки инвестиционного проекта «В»

 

Год	Проект «В»
Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования по ставке r = 15%	Дисконтированные члены потока	Понижающий коэффициент поступления денежного потока	Откорректированные члены денежного потока	Дисконтированные члены откорректированного денежного потока
	-120			1,0
				0,8
				0,75
				0,7
				0,65
	ЧДД

 

3. Организация рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта «А» и «В», срок реализации которых 5 лет. Проекты «А» и «В» имеют одинаковые ежегодные поступления, цена капитала - 10%. Необходимо определить, какой из этих проектов является менее рискованным, используя имитационную модель оценки риска. Для этого исчислить:

а) размах вариации;

б) среднее квадратическое отклонение;

в) коэффициент вариации.

Исходные данные приведены в табл. 16.

Таблица 16