Анализ ликвидности

Проведем анализ ликвидности ОАО «Международный аэропорт «Краснодар». Результат расчета коэффициентов ликвидности представлен в таблице 3.4

Таблица 3.4 – Коэффициенты ликвидности

Показатель ликвидности			+/-	Расчет, рекомендованное значение
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,51	4,7	+3,19	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1,4	4,57	+3,17	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,78	+0,71	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

Значение коэффициента текущей ликвидности за 2012 год равен 4,7 и соответствует норме. За 2012 год коэффициент вырос на 3,19.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1. В данном случае его значение составило 4,57. Это свидетельствует о достаточности ликвидных активов для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее допустимому и равен 0,78. В течение всего анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,71.

Проанализируем соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, результаты выведем в таблицу 3.5

Таблица 3.5 - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	2012, тыс. руб.	Прирост, %	Норм. соотно­шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отч. периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недост. платеж. средств тыс. руб.
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	619 621	+7,5 раза	>	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	425 843	+20,6	+ 193 778
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	3 009 015	+82,6	>	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	368 166	-58,4	+2 640 849
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	101 388	-26,6	>	П3. Долгосрочные обязательства	1 491 593	+93,9	-1 390 205
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	1 542 248	-41,5	<	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	2 986 670	+ 19,5	-1 444 422

 

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется три. Организация способна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов, которых больше на 45,5%. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае это соотношение выполняется, быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства в 8,2 раза.

 

3.3 Анализ эффективности деятельности ОАО «Международный аэропорт «Краснодар»

Основные финансовые результаты деятельности ОАО «Международный аэропорт «Краснодар» за год приведены в таблице 2.6

Из «Отчета о прибылях и убытках» следует, что в течение всего анализируемого периода организация получила прибыль от продаж в размере 787 927 тыс. руб., что равняется 37,2% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж снизилась на 84 314 тыс. руб., или на 9,7%.

По сравнению с прошлым периодом, в текущем - наблюдалось увеличение выручки от продаж на 51 650 тыс. руб. при одновременном снижении на 135 964 тыс. руб. расходов по обычным видам деятельности.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Прибыль от прочих операций за год составила 355 889 тыс. руб., что на 29 614 тыс. руб. (9,1%) больше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 45,2% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

Таблица 3.6 - Основные финансовые результаты деятельности ОАО «Международный аэропорт «Краснодар»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Среднегодовая величина, тыс. руб.
		тыс. руб.	± %
1. Выручка	2 066 677	2 118 327	+51 650	+2,5	2 092 502
2. Расходы по обычным видам деятельности	-1 194 436	-1 330 400	-135 964	↓	-1 262 418
3. Прибыль (убыток) от продаж	872 241	787 927	-84 314	-9,7	3 354 920
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	199 288	207 932	+8 644	+4,3	203 610
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	704 635	474 869	-229 766	-32,6	589 752
6. Проценты к уплате	-126 987	-147 957	-20 970	↓	-137 472
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	155 476	133 236	-22 240	-14,3	144 356
8. Чистая прибыль (убыток)	660 562	488 842	-171 720	-26	574 702
Справочно: Совокупный финансовый результат периода	660 562	488 842	-171 720	-26	574 702
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)	x	488 842	х	х	х

 

Полученная за рассматриваемый период чистая прибыль соответствует изменению показателя «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» формы №1. Это значит, что организация в 2012 г. не производила использование чистой прибыли.

Ниже на графике 3.1 наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО «Международный аэропорт «Краснодар» в течение всего анализируемого периода.

График 3.1 – Динамика выручки и чистой прибыли

 

 

 

Рассчитаем коэффициенты рентабельности, полученный результат отразим в таблице 3.7

Таблица 3.7 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
		коп.	± %
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 12% и более.	42,2	37,2	-5	-11,9
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	34,1	22,4	-11,7	-34,3
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).		23,1	-8,9	-27,8
Справочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	-73	-59,2	+13,8	↑
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	-5,5	-3,2	+2,3	↑

 

Все три показателя рентабельности за весь анализируемый период, приведенные в таблице 3.7, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.

За 2012 год организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 37,2 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчётному-5 коп.

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за рассматриваемый период составил 22,4%. То есть в каждом рубле выручки ОАО «Международный аэропорт «Краснодар» содержалось 22,4 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в следующей таблице 3.8

Таблица 3.8 - Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала

Показатель рентабельности	Значение показателя,%	Расчет показателя
Рентабельность собственного капитала (ROE)	17,8	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 11% и более.
Рентабельность активов (ROA)		Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 8% и более.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)	12,2	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	55,7	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно: Фондоотдача, коэфф.	1,6	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

 

В течение анализируемого периода рентабельность активов укладывается в норму, которая равна 10%.

Рассчитаем показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 3.9 - Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

 

Показатель оборачиваемости	Значение в днях	Коэффициент
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: не более 95 дн.)		0,8
Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 24 и менее дн.)
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 53 и менее дн.)		0,9
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)		5,4
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)		0,4
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)		0,8

 

Данные об оборачиваемости активов за рассматриваемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 845 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 15 дней.