Внешняя мера труда. Внутренняя мера труда — рабочее времяВ условиях товарного обмена измерять затраты в рабочем времени и таким образом выражать стоимость товаров, вступающих в процесс обращения, не удобно. Труд, формирующий стоимость товаров, может быть измерен с помощью денег. Следовательно, деньги в данном случае используются косвенно в качестве внешней меры труда.
Краткое содержание 1. Рационалистический и эволюционный подход по вопросу происхождения денег. Рационалистическая концепция объясняет происхождение денег установлением особых соглашений между людьми. Данного подхода придерживается зарубежная экономическая наука. Эволюционная концепция доказывает, что деньги появились помимо воли людей в результате длительного развития обмена. Российская научная мысль в вопросах о сущности денег придерживается эволюционной теории. 2. Причиной появления денег является товарное производство и регулярный обмен товарами. В результате развития товарного обмена из всех товаров выделился особый товар – деньги. До появления денег обмен осуществлялся с использованием простой, или случайной формы стоимости; полной, или развёрнутой; всеобщего эквивалента. Доминирующим типом товара, служащим деньгами, стали золото и серебро. 3. История денежного обращения знает две формы денег — полноценные и неполноценные. Полноценные деньги — это деньги, имеющие товарную природу, номинал которых равняется их рыночной стоимости (золотые и серебряные монеты; денежные знаки, представляющие стоимость золотых и серебряных монет). Неполноценные деньги — это деньги, имеющие правовую и кредитную природы, номинал которых выше их внутренней стоимости; это деньги, не имеющие внутренней собственной стоимости, но обладающие представительной стоимостью (бумажные деньги государства, коммерческие векселя, банковские чеки, пластиковые карточки, электронные деньги). 4. Сущность денег проявляется при выполнении ими функций. К ним относят: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство сохранения стоимости. Полноценные деньги выполняли ещё функцию мировых денег и служили средством образования сокровищ. В деньгах выражается стоимость товаров; процесс товарного обращения порождает потребность в деньгах как средстве обращения; при погашении долговых обязательств товарного и нетоварного характеров деньги выполняют функцию средства платежа; при превращении денег в доходную форму деньги выполняют функцию сохранения стоимости. Формы проявления сущности денег: всеобщая непосредственная обмениваемость, самостоятельная меновая стоимость, внешняя мера труда.
Вопросы для самопроверки 1. Какова связь между товарным производством и появлением денег? 2. Какие существовали формы стоимости товара? 3. Какие существуют концепции по вопросу происхождения денег? 4. Какие формы денег знает история денежного обращения? 5. Что такое полноценные деньги? 6. Каковы предпосылки появления и природа неполноценных денег? 7. Какие функции выполняют деньги? 8. Имеются ли отличия в выполнении функций полноценными и неполноценными деньгами? 9. В чём состоит необходимость функции денег как средства сохранения стоимости?
Глава 2. Денежная система
2.1. Денежная система, понятие и элементы Денежная система — это исторически сложившийся и законодательно закреплённый механизм функционирования денег, посредством которого государство организует и осуществляет правовое регулирование денежного оборота. Денежные системы сформировались в XYI–XYII вв., хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. Объективную необходимость в единой, стабильной и эластичной денежной системе обусловили следующие причины: · феодальная раздробленность, в т.ч. в монетном деле, препятствовала образованию национального рынка. Государство упорядочило денежное обращение, создав единую и централизованную регламентацию выпуска денег эмиссионным банком; · товарно-денежные отношения требовали устойчивости денежной системы, относительного постоянства стоимости денежной единицы; · цикличность процессов воспроизводства предполагала эластичное денежное обращение, способного расширяться и сужаться в соответствии с потребностью хозяйственного оборота. Денежная система включает в себя следующие элементы: 1) принципы организации; 2) наименование денежной единицы; 3) виды денег, являющиеся законным платёжным средством; 4) эмиссионная система; 5) государственный аппарат, регулирующий денежный оборот. Для разных периодов экономического развития и для отдельных стран в одно и то же время характерно наличие определённых особенностей с точки зрения состава элементов денежного обращения и законодательных норм, его регулирующих. Однако характерные черты денежной системы определённого исторического этапа являются общими для всех стран. Денежные системы различаются между собой тем, какой вид денежного товара выполняет роль всеобщего эквивалента. Руководствуясь этим признаком, денежные системы следует разделить на металлические и бумажно-кредитные. Система металлического денежного обращения — это денежная система, при которой денежным товаром были металлы, знаки стоимости подлежали размену на металл. Система обращения кредитных и бумажных денег – это денежная система, при которой золото окончательно ушло из обращения и было вытеснено неразмененными на золото банкнотами, казначейскими билетами, чеками и т.д.
2.2. Система металлического обращения Металлические денежные системы делятся на биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм — денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента законодательно закрепляется за двумя металлами — золотом и серебром. Монеты из этих металлов свободно чеканятся и обращаются на равных основаниях. При биметаллической системе устанавливается фиксированная пропорция между денежными стоимостями золота и серебра (например 1: 15).
Существовали следующие разновидности биметаллизма: - система параллельной валюты, при которой соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно, в соответствии с рыночной ценой металла; - система двойной валюты, при которой такое соотношение определялось государством; - система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты являлись законным платёжным средством, но не на равных основаниях, т.к. чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет. В этом случае серебряные монеты становились знаками золота. Обращение двух металлов в роли всеобщего эквивалента приводило к трудностям при установлении соотношения между золотом и серебром. Неравномерность роста производительности труда при добыче золота и серебра, объёмы добычи в разных странах неизбежно приводили к отклонениям действительного соотношения от установленного законом. В результате чего один денежный металл оказывался по закону выше стоимости, а другой — недооценённым. Стремление каждого лица использовать как покупательное и платёжное средство переоценённый денежный металл приводило к тому, что недооценённый вытеснялся из обращения. Этому способствовало и то, что в разных странах в одно и то же время было установлено неодинаковое ценностное соотношение между ними. Поэтому «…там, где по закону функцией меры стоимостей были наделены два товара, фактически эта функция всегда закреплялась лишь за одним из них»1. Так, в конце XYII в. в Англии законом было установлено соотношение между стоимостями золота и серебра 1:15,5, в то время как во Франции и Голландии это соотношение составляло 1:15, а соотношение рыночной цены – 1:14,9. Таким образом, в Англии золото по закону стоило на 4% дороже. Поэтому выгоднее было платить золотом, т.к. плательщик получал экономию по сравнению с платежом серебром в размере 4% суммы платежа. В результате серебряные монеты изымались из обращения, переплавлялись в слитки и вывозились за границу с целью покупки золотых слитков для перечеканки их в монеты. Этим объясняется тот факт, что с 1702 по 1717 гг. в Англии золотых монет было начеканено по стоимости в 32 раза больше, чем серебряных. В начале XIX в. в США ценностное соотношение между золотом и серебром было установлено 1:16, а в европейских странах 1:15,6. Поэтому более дешёвое серебро вывозилось из США в Европу в обмен на золото. В США из обращения уходило серебро, а в европейских странах – золото. Рыночная пропорция в США также была равной 1:15,5, что фактически привело страну к переходу на золотой стандарт. Стоимость золота в форме денег превышала его стоимость в других формах, поэтому серебряные деньги стали исчезать из обращения. Стоимость золота всегда была дороже стоимости серебра. В конце XIX века стоимость золота превышала стоимость серебра в 33 раза. В итоге к концу XIX века всеобщим стоимостным эквивалентом стал служить один металл – золото, несмотря на формальное равноправие двух металлов. Между тем предпринимались попытки сохранения биметаллизма. В 1865 г. ряд стан Европы (Франция, Бельгия, Швейцария, Италия) подписали соглашение о поддержании твёрдого соотношения между стоимостями золотых и серебряных монет (1:15,5). Так возник Латинский монетный союз — первая попытка межгосударственного регулирования денежной системы. В 1874 г. союз распался, и его участники перешли к золотому монометаллизму. Тенденция к исчезновению из обращения денег, рыночная стоимость которых превышает их официально установленную стоимость, в экономической литературе известна под названием закона Грешема. Грешем Т. – государственный деятель и финансист Англии XYI в., который сформулировал положение, что «плохие деньги вытесняют из обращения хорошие деньги». Однако в действительности эта закономерность была известна ещё в древние времена, а закон впервые сформулировал Н. Коперник. При биметаллизме «плохими» являлись деньги, стоимость которых на рынке ценных металлов ниже их официальной денежной стоимости, а «хорошими» являются те деньги, которые стоят дороже своей официальной цены. Таким образом, стихийное действие закона стоимости ликвидировало двойную меру стоимостей. Неустойчивость биметаллической денежной системы предопределила переход к монометаллизму. Монометаллизм — денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом; в обращении функционируют монеты и знаки стоимости, разменные на этот металл. То, что от биметаллизма перешли в основном к золотому, а не серебряному монометаллизму, объясняется, как было отмечено ранее, более высокой стоимостью золота по сравнению с серебром. Раньше других стран, ещё в конце XYIII в., к золотому монометаллизму перешла Англия, остальные страны — в основном в последней трети XIX в. В России золотой монометаллизм был введён в результате денежной реформы 1895–1897 гг. В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различались следующие формы золотого монометаллизма: - золотомонетный стандарт; - золотослитковый стандарт; - золотодевизный стандарт. Наиболее стабильным был золотомонетный стандарт. Для чего характерны: 1) обращение золотых монет; 2) непосредственное выполнение золотом всех функций денег; 3) свободная чеканка золотых монет с фиксированным золотым содержанием; 4) свободный размен знаков стоимости на золотые монеты по их номинальной стоимости; 5) неограниченное движение золота между лицами и странами. Это обеспечивало эластичность и устойчивость денежной системы. Концом существования золотомонетного стандарта явилась Первая мировая война. С её началом был прекращён размен знаков стоимости на золото, запрещён свободный вывоз золота, стала широко использоваться эмиссия неразменных кредитных денег. После Первой мировой войны утвердились новые формы золотого стандарта — золотослитковый и золотодевизный. Золотослитковый стандарт — это денежная система, при которой банкноты разменивались на золото только в слитках. При этом размену подлежала не любая сумма банкнот, а только сумма не ниже установленного законом минимума (например, в Англии и Франции к обмену на стандартный слиток весом 12,5 кг следовало предъявить соответственно 1700 ф.ст. и 215 тыс.фр.). Золотослитковый стандарт утвердился в небольшом числе стран (Англия, Франция, Италия, Голландия, Швейцария, Канада и др.), в большинстве стран (Германия, Австрия, Дания и другие 30 стран) был введён золотодевизный стандарт. Золотодевизный стандарт — это денежная система, при которой банкноты обменивались не на золото, а на ведущие иностранные валюты (девизы), разменные на золото. Характерно, что при том и другом стандартах перестали использоваться золотые монеты в качестве средств обращения и платежа. Монетная форма золота перестаёт существовать. Окончательный крах золотого стандарта был ускорен мировым экономическим кризисом 1929–1933 гг. Кризис вызвал: дефицитность платёжных балансов, массовое изъятие вкладов и, как результат, резкое уменьшение золотых запасов центральных банков; прекращение размена банкнот на золото и выдач вкладов золотом. Стало невозможным сохранение золотого стандарта во всех его формах. Первыми вынуждены были отказаться от золотого стандарта аграрные страны, платёжные балансы которых резко ухудшились уже в самом начале кризиса из-за резкого понижения цен на сельскохозяйственные продукты. В 1929–1930 гг. отменили золотой стандарт большинство стран Южной Америки, Австралия и Новая Зеландия. В 1931 г. отошли от золотого стандарта Германия, Англия и Япония. Вслед за Англией последовала отмена золотого стандарта во многих странах, тесно связанных с ней торговыми отношениями. В марте 1933 г. вынуждены были отказаться от золотого стандарта в его классической форме и США. После кризиса 1929–1933 гг. золотой стандарт продолжал некоторое время сохраняться только в шести европейских странах — странах так называемого золотого блока: Франции, Бельгии, Голландии, Швейцарии, Италии и Польше. В 1935 г. золотой стандарт был отменён в Бельгии и Италии, а в 1936 г. — в остальных странах. С этого времени во всех странах в обращении находятся неразменные на золото банкноты. Металлические денежные системы окончательно уступили место бумажно-кредитным. Таким образом, наиболее характерными чертами системы металлического обращения являются: 1) преимущественное функционирование полноценных металлических монет; 2) знаки стоимости монет подлежали размену на полноценные деньги; 3) применяется система свободной чеканки; 4) эмиссия банкнот регулируется установлением обязательных норм покрытия выпущенных в обращение банкнот металлическими запасами Центрального банка; 5) постепенная утрата золотом функций денежного товара.
2.3. Система обращения бумажно-кредитных денег
В системе золотого стандарта золото не являлось единственной формой денег, хотя и главной. Постепенно стали складываться условия для его вытеснения бумажно-кредитными деньгами. Наиболее значимыми являются следующие: 1. Ограниченные объёмы золота для осуществления бесперебойного денежного обращения. Общественное производство и добыча золота стали иметь различную динамику развития. К началу ХХ в. ни одна из ведущих стран не могла обеспечить свободный размен знаков стоимости на золото. 2. Зависимость между объёмами общественного производства и притоком золота и серебра приводила к снижению нормы прибыли. 3. Возникла необходимость обслуживания с помощью денег не только оборота товаров, но и обращения ссудного и фиктивного капиталов. В силу неспособности золота и серебра приносить процент за счёт своего собственного объёма, полноценные деньги для этой цели оказались недостаточно пригодными. 4. Металлическое денежное обращение снижает скорость оборота и реализации товарного капитала. Транспортировка денежного товара становится громоздкой и требует дополнительных затрат. 5. Металлическое денежное обращение уменьшает национальное богатство. Значительная часть общественного труда затрачивается на добычу золота и серебра, что не увеличивает ни личное, ни общественное богатство. Производству требовался такой носитель денежных отношений, который бы не зависел от монополии золота, его объём бы регламентировался степенью развития самого национального капитала. Этим требованиям соответствуют бумажно-кредитные деньги. Они полностью замещают полноценные деньги и создают условия, при которых сама сфера обращения «функционирует как фабрика по производству денег». Поступательное развитие денег от шкур и раковин к золоту странным образом сочетается с обратной тенденцией — от золота к дешёвым эрзацам, которые являются деньгами не по своей внутренней товарной природе, а приобретают способность обмениваться из-за ограниченных размеров выпуска и придаваемого им государственной властью статуса. Бумажно-кредитные деньги возникают и развиваются на основе функции денег как средства обращения и платежа. Первоначально — это долговые обязательства (векселя), которыми можно переносить требования уплаты наличных денег с одного лица на другое. Далее деньгами становятся долговые обязательства банков – банкноты и, наконец, их обязательства в форме записей на счетах вкладчиков. Все формы денег1, не имеющих внутренней товарной стоимости, обозначают понятием «бумажно-кредитные деньги». Иногда их называют фидуциарными (основанными на доверии) деньгами. Система кредитно-бумажных денег отличается от золотого обращения по механизму формирования стоимости денежной единицы. Номинальная стоимость бумажно-кредитных денег намного превышает их собственную стоимость. Для поддержания этого разрыва государство монополизировало выпуск банкнот через центральный банк. Эмиссия денег коммерческими банками регулируется методами денежно-кредитной политики. Неразменные бумажно-кредитные деньги лежат в основе функционирования современных денежных систем. Для них характерны следующие особенности: 1) отмена официального содержания, обеспечения и размена банкнот на золото; 2) функционирование неразменных кредитных денег; 3) выпуск денег осуществляется преимущественно на кредитной основе; 4) развитие системы безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного; 5) государственное регулирование денежного оборота с помощью различных методов денежно-кредитной политики.
2.4. Денежная система Российской Федерации Денежная система РФ функционирует в соответствии с правовыми нормами государства: Конституцией РФ, Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России). Официальной денежной единицей Российской Федерации является рубль. Один рубль состоит из 100 копеек. Введение на территории РФ других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются. Официальное соотношение между рублём и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. На билетах Банка России отсутствует запись, что они обеспечиваются золотом, драгоценными металлами и прочими активами ЦБ, но это отражается в публикуемых балансах ЦБ РФ. Обеспечением выступает актив ЦБ РФ, основными статьями которого являются золотовалютные резервы, портфель ценных бумаг, кредиты. Рубль до 1990 г. имел твёрдофиксированное золотое содержание, равное 0, 987 412 г золота. Это количество золота, зафиксированное в денежной единице, являлось масштабом цен, который за время существования бывшего Советского Союза неоднократно менялся. В результате денежной реформы 1922–1924 гг. в обращении находились червонец, казначейские билеты и разменная монета. Червонец представлял в обороте 7,7 г золота, равных бывшей 10-рублёвой монете царской чеканки, 1 казначейский рубль содержал 0,77 г золота. С 1928 г. обмен червонцев на золото был отменён, рубль законодательно утратил золотое содержание. Был установлен твёрдый валютный паритет между франком и рублём: 1 французский франк равнялся 3 рублям. С 1937 г., когда рухнул золотой блок, возглавляемый Францией, и резервной валютой стал доллар, был установлен валютный паритет доллара и рубля. 1 доллар приравнивался к 5 руб. 30 коп. Этот паритет использовался во внешней торговле. С марта 1950 г. национальная валюта была откреплена от доллара и законодательно было установлено твёрдофиксированное золотое содержание рубля, равное 0,222 168 г золота. Валютный курс рубля определялся путем сравнения золотого содержания иностранной валюты и рубля. С января 1961 г. масштаб цен был изменён, золотое содержание рубля было увеличено в 4,44 раза и стало составлять по закону 0,987 412 г золота. Масштаб цен утратил свой экономический смысл после отмены Ямайской валютной реформой 1976–1978 гг. официальной цены на золото и, соответственно, золотого содержания денежных единиц. Преобразования экономической системы России, начатые в 1990 г, привели к необходимости отмены масштаба цен. С 1992 г. рубль утратил золотое содержание. Золото перестало быть основой денежной системы нашей страны, но сохранилось как стратегический металл, имеющийся у каждой страны в золотых запасах, на который можно купить валюту или получить в иностранных банках кредит под залог золота. В современных условиях денежный оборот России организуется с использованием наличных денег — банкнот, монет и денежных платежей, совершаемых в порядке безналичных перечислений. Исключительным правом эмиссии наличных денег, организацией их обращения и изъятия на территории РФ обладает только ЦБ РФ. Эмиссионная монополия для Банка России нужна прежде всего для исключения злоупотреблений и содействия проведению единой денежно-кредитной политики. Монополия как дарованная государством привилегия означает для центрального банка право выпускать беспроцентные векселя, привлекательность которых объясняется исключительно закрепленным законом статусом единственного платежного средства в стране. Банкноты и монеты Банка России обязательны к приёму по нарицательной стоимости при осуществлении всех видов платежей, для зачисления на счёта, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации. Утверждение образцов и установление номинала новых денежных знаков, решение об их выпуске, изъятие банкнот и монет старого образца осуществляется Банком России. В целях бесперебойного функционирования наличного денежного обращения ЦБ РФ организует выполнение работ по прогнозированию требуемых объёмов денежных знаков, их производству, созданию для них соответствующих резервных фондов (хранилищ). Центральный банк определяет правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег, устанавливает признаки платёжеспособности банкнот и монет, порядок их замены и уничтожения. Банк России разрабатывает и утверждает единые и обязательные для всех территорий и субъектов РФ, участников денежного обращения правила ведения кассовых операций. Банк России организует и регулирует безналичную платёжную систему. Безналичный денежный оборот совершается согласно Положения о безналичных расчётах в РФ, в котором устанавливаются правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчётов. Возможность осуществления контроля и регулирования безналичного денежного оборота как прерогативы ЦБ РФ достигается за счёт: 1) прямого участия центрального банка в осуществлении межбанковских расчётов через свои учреждения; 2) инициирования и поддержки специальных расчётных центров. При осуществлении безналичных расчётов за товары, работы и услуги в качестве средства платежа может быть использована иностранная валюта. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам устанавливается по результатам торгов на Московской межбанковской валютной бирже. Курсы определяются в зависимости от спроса и предложения. ЦБ РФ регулирует и поддерживает валютный курс рубля путём валютных интервенций, исходя из параметров и ориентиров денежно-кредитной политики. Регулирование денежного оборота возлагается государством на Центральный банк РФ. Это даёт право банку определять и воздействовать на объём денежной массы в стране. Для этого используются инструменты денежно-кредитного регулирования: 1) процентные ставки по операциям Банка России; 2) резервные требования; 3) операции на открытом рынке; 4) рефинансирование кредитных организаций; 5) валютные интервенции; 6) установление ориентиров роста денежной массы; 7) прямые количественные ограничения; 8) эмиссия облигаций от своего имени. Таким образом, денежная система России — это типичная современная бумажно-кредитная система, регулируемая Банком России посредством инструментов и методов денежно-кредитной политики.
Краткое содержание
1. С появлением института государства возникают и развиваются денежные системы. Денежная система — это исторически сложившийся и законодательно закреплённый механизм функционирования денег, посредством которого государство организует и осуществляет правовое регулирование денежного оборота. Денежная система включает в себя следующие элементы: 1) принципы организации; 2) наименование денежной единицы; 3) виды денег; 4) эмиссионную систему; 5) государственный аппарат, регулирующий денежный оборот. 2. Тип денежной системы определяется видом денежного товара, выполняющего роль всеобщего эквивалента. Исходя из этого признака денежные системы разделяются на металлические и бумажно-кредитные. 3. Система металлического денежного обращения — это денежная система, при которой денежным товаром были металлы, знаки стоимости подлежали размену на металл. Различаются биметаллическая и монометаллическая денежная системы. 4. Разновидности биметаллизма — денежной системы, при которой роль денежного товара выполняли два металла (золото и серебро): а) система параллельной валюты; б) система двойной валюты; в) система «хромающей» валюты. В результате перехода от одной разновидности к другой происходило вытеснение серебра из обращения и закрепление роли денег за золотом. 5. Разновидности монометаллизма — денежной системы, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом: 1) золотомонетный стандарт; 2) золотослитковый стандарт; 3) золотодевизный стандарт. В результате перехода от одной разновидности монометаллизма к другой происходила постепенная утрата золотом функций денежного товара, его вытеснение бумажно-кредитными деньгами. 6. Система обращения бумажно-кредитных денег — это денежная система, при которой золото окончательно ушло из обращения и было вытеснено неразменными на золото банкнотами, казначейскими билетами, чеками и др. Понятием «бумажно-кредитные деньги» обозначают все формы денег, не имеющие внутренней товарной стоимости. 7. Система бумажно-кредитных денег отличается от металлического обращения механизмом формирования стоимости денежной единицы. 8. В основе функционирования современных денежных систем лежат неразменные бумажно-кредитные деньги. 9. Денежная система Российской Федерации функционирует в соответствии с нормами Конституции РФ, Гражданского кодекса РФ, Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России). 10. Официальной денежной единицей на территории РФ является один рубль. Соотношение между рублём и золотом не устанавливается. Денежный оборот организуется с использованием наличных денег (банкнот и монеты) и денежных платежей, совершаемых в порядке безналичных перечислений. Нормы и правила организации денежного оборота устанавливает Банк России. Регулирование денежного оборота осуществляется посредством инструментов и методов денежно-кредитной политики.
Вопросы для самопроверки 1. Дайте определение типов денежных систем и назовите их. Что лежит в основе их классификации? 2. Каковы основные элементы денежной системы? 3. В чём основное содержание биметаллизма? 4. Каковы разновидности монометаллизма и в чём состоит их содержание? 5. Сформулируйте черты системы металлического обращения. 6. Что означает термин “бумажно-кредитные деньги”? 7. Каковы особенности системы обращения бумажно-кредитных денег? 8. В чем причины ухода золота из обращения как денежного товара? 9. Дайте характеристику денежной системы РФ.
Глава 3. Виды и формы денег
3.1. Бумажные деньги
В ходе эволюции человечества создавались предпосылки для вытеснения полноценных денег их заменителями. С официальной отменой фиксированного золотого содержания денежной единицы завершился переход от применения полноценных денег к использованию их знаков. История обращения неполноценных денег знает два их вида: 1) бумажные деньги; 2) кредитные деньги. Бумажные деньги — это денежные знаки, наделённые принудительным номиналом, выпускаемые государством для осуществления своих расходов. Определение содержит основные сущностные характеристики данного вида денег: 1) эмитентом является государство в лице казначейства; 2) стоимость массы выпущенных бумажных денег определяется объёмом расходов государства; 3) обязательны к приёму для платежей, в т.ч. за товары и услуги; 4) возможен чрезмерный (по сравнению с потребностями оборота) выпуск и, соответственно, вероятно обесценение; 5) изъятие денег из обращения происходит при уплате налогов, а в конечном итоге путём проведения денежной реформы. Главной особенностью бумажных денег является не то, что они изготовлены на бумаге, а то, что они выпускаются государством и государство определяет их стоимость, исходя из объёма своих расходов. Наиболее часто используется обозначение бумажных денег государства — это казначейские билеты. Возможность использования бумажных денег как денег зависит от следующих условий: - относительно развитые товарно-денежные отношения; - признание бумажных денег обществом. В условиях слаборазвитых товарно-денежных отношений, какими они были в докапиталистических формациях, функция денег как средства обращения также была слабо развита. Чаще всего деньги, выполнив функцию обращения или платежа, превращались в сокровище. Бумажные деньги функцию сокровища выполнять не могут, т.к. они не обладают стоимостью. Поэтому в докапиталистических формациях попытки выпуска бумажных денег всегда заканчивались неудачей. Как только размен денежных знаков на золото прекращался, население отказывалось принимать их в качестве денег. И даже законы о смертной казни за отказ принимать бумажные деньги в качестве покупательного и платёжного средств не могли способствовать внедрению их в обращение. Однако одних развитых товарно-денежных отношений недостаточно для того, чтобы бумажные деньги вошли в обращение. Кроме этого, они должны быть общественно признанными, т. е. пользоваться всеобщим доверием у населения. Как отмечал К. Маркс, сила бумажных денег определяется степенью доверия к правительству. Общественное признание бумажных денег достигается тем, что государство, выпуская бумажные деньги, объявляет их законным платёжным средством при всех платежах, включая производство платежей самому государству. Поскольку бумажными деньгами население может расплачиваться с государством по причитающимся ему платежам, оно соглашается принимать их и при продаже товаров и оплате услуг. Таким образом, бумажные деньги входят в оборот и между самими участниками товарооборота. Чем шире и развитее связи между государством и населением, тем больше возможность успешного выпуска бумажных денег в обращение. Государство использует эту возможность в качестве источника покрытия дефицита государственного бюджета. Система обращения бумажных денег установилось в конце I, начале II тысячелетия н.э. в Китае, где были созданы предпосылки — изобретение бумаги (в 100 г. н.э.) и печатного станка (в 50 г. н.э.). Выпускаемые вначале под названием «добровольные монеты», а затем «ценные бумажные монеты» являлись денежными знаками и свободно циркулировали в стране, но без обеспечения золотым запасом или товарами. «Бумажная монета» представляла собой квадратный кусок бумаги, на одной стороне которого была надпись об имени императора и его династии, а на другой стороне текст: «По просьбе правления Сокровищницы постановлено, что эта бумажная монета, носящая настоящую надпись и скреплённая печатью царствующей династии, имеет ценность и должна приниматься как настоящая медная монета. Всякому, кто нарушит эти правила, будет отрублена голова». Позже — в XIII в. — бумажные деньги были выпущены в Персии, а в XIY в. — в Японии. При капитализме бумажные деньги впервые были выпущены в Швеции (1641 г.), позже — в Североамериканской колонии Англии Массачусетс (1690 г.) для выплаты жалованья солдатам, а затем покрытия и других расходов. Идея использования государственных бумажных билетов постепенно была воплощена во всех странах: в начале XYIII в. — во Франции (1701 г.), в конце его — в Англии, 1 февраля 1769 г. вошёл в историю России как день рождения российских бумажных денег. В этот день был обнародован «Манифест об установлении в обеих столицах банков для вымена государственных ассигнаций». Правительство России пользовалось выпуском ассигнаций для финансирования войны с Турцией в 1769–1775 гг., и позднее в связи с войной против Наполеона. Интересно, что во время своего похода в Россию Наполеон предпринял выпуск фальшивых ассигнаций, рассчитывая таким образом подорвать экономику страны. Однако французы не усмотрели разницы между буквами «Д» и «Л» и напечатали бумажки со странным словом «холячею» (вместо «ходячею»). Благодаря этой опечатке, фальшивки были практически сразу замечены и выведены из обращения. Ассигнации существенно облегчали денежные расчёты и поэтому пользовались очень высоким спросом (надо заметить, что сто рублей медной монеты весило 6 пудов, без малого сто килограммов). Однако ничем не ограниченный выпуск ассигнаций привёл к тому, что их реальная стоимость стала уменьшаться. Если в 1790 г. курс ассигнационного рубля составлял 87 коп., то в 1815 г. он упал до 20 коп. за рубль. Тем не менее население было обязано вносить все платежи в казну именно ассигнациями, что обеспечивало их стабильный, хотя и очень низкий курс. Другим примером выпуска государством собственных денежных знаков являются казначейские билеты, выпускаемые казначейством с начала нэпа до 1925 г. С самого начала эмиссии бумажных денег государства нередко нарушали главное условие их устойчивости — размен на металлы согласно объявленному курсу. Войны и революции, которыми богата история всех стран, требовали больших расходов, покрываемых выпуском денег, что наряду с потерей доверия населения к правительству приводило к их обесценению и вызываемым этим пассивным платёжным балансом (увеличивающим потребность в золоте) крупным девальвациям. Так бумажные деньги, возникшие как знаки золота и серебра, со временем перестали размениваться на металл и постепенно стали соответствовать своему названию, превратившись в листочки бумаги, подкрепляемые только властной силой государства и наделяемые им принудительным курсом. В этой связи, а также ввиду преобразований банковской системы, в частности монополизации со стороны государства (в лице центрального банка) выпуска другого вида неполноценных денег — банкнот, к настоящему времени эмиссия бумажных денег практически прекращена, а финансирование государственных расходов осуществляется за счёт выпуска государственных облигаций и казначейских векселей.
3.2. Кредитные деньги
Происхождение кредита и осуществление кредитных операций послужили основой для появления кредитных денег. Кредитные деньги — это знаки стоимости, возникшие взамен золота на основе кредита. Они отражают движение ссудного капитала и «в качестве средства платежа… получают собственные формы существования»1. Различаются три основные формы кредитных денег — вексель, банкнота, чек. Первые разновидности кредитных денег — векселя. Вексель — это письменное долговое обязательство заёмщика об уплате определённой суммы денег кредитору по истечении указанного в нём срока. Вначале это были простейшие долговые обязательства (расписки), использовавшиеся в I тысячелетии до н.э. (Вавилон). В XII в. в Италии, а затем в других странах Западной Европы стали применяться переводные векселя. Как средство оформления коммерческого кредита в виде долговых обязательств при купле-продаже товаров коммерческие векселя представляют собой, по выражению К. Маркса, «торговые деньги». Векселя начинают замещать металлические деньги, поскольку до наступления срока платежа могут обращаться как покупательное и платёжное средства на основании передаточной надписи (индоссамента), а при наступлении срока — нередко погашаться путём зачёта вексельных обязательств. Однако, несмотря на обеспечение векселей в виде товаров, сфера их использования имеет территориальные, временные и т.д. границы, что делает вексель своего рода частными деньгами. Вексель имеет следующие особенности: 1) абстрактность; 2) бесспорность; 3) обращаемость. Абстрактность векселя состоит в том, что в нём не объясняются причины возникновения долга, а указывается только сумма платежа. Бесспорность векселя означает, что должник обязан произвести платёж независимо от условий возникновения и возврата долга. Благодаря абстрактности и бесспорности вексель приобретает свойство обращаемости. Обращаемость векселя означает возможность его использования как средства платежа или покупательного средства. Вексель замещает деньги в обращении. Векселя бывают двух видов — простые и переводные. Простой вексель — это письменное обязательство, выданное должником кредитору об уплате определённой суммы денег по истечении указанного в нём срока. Переводной вексель — это письменный приказ кредитора должнику об уплате ему или кому он прикажет определенной суммы денег по истечении указанного в нём срока. В зависимости от характера возникновения векселя делятся на коммерческие и финансовые. Коммерческие векселя возникают на основе сделок купли-продажи товаров. Финансовые векселя подобной реальной основы не имеют. Разновидностью финансовых векселей являются казначейские векселя, выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Положительными чертами векселя как денег являются: 1) в вексельном обороте участвуют неограниченное число лиц; 2) уменьшается потребность в реальных деньгах; 3) достигается экономия на издержках обращения. К недостаткам использования векселя можно отнести: 1) коммерческий кредит опосредует лишь часть товарооборота; 2) сальдо по зачёту вексельных обязательств требует оплаты реальными деньгами; 3) вексель не имеет всеобщего общественного признания; 4) обращение векселей ограничено их сроком. Границы обращения векселей преодолеваются появлением и использованием банкноты. Банкнота как разновидность кредитных денег возникла с конца XYII в. Её создателями стали банки. Банкнота — это выписываемые банками простые векселя взамен учтённых или принимаемых в залог частных коммерческих векселей. Банкноты олицетворяли собой совокупность товарных сделок, на основе которых возникли коммерческие векселя. По сути происходило замещение одних кредитных денег другими. Постепенно, по мере усиления роли банков, они стали использоваться во внутреннем обращении в виде наличных денег как более экономичные и удобные, вытесняя оттуда полноценные деньги. Появившись в системе металлического обращения классическая банкнота имела двойное обеспечение — вексельное (товарное) и золотое (золотой запас банка). Это обстоятельство способствовало саморегулированию банкнотного обращения согласно потребностям товарооборота. При увеличении последнего возрастал выпуск коммерческих векселей, а значит, и объём учёта в банках, и наоборот: расширение банкнотного обращения ограничивалось также возможностями коммерческих банков, определяемыми их золотыми запасами. Выпуск банкнот на основе векселей в порядке кредитования товарооборота вызывал обратное движение банкнот в банк. С наступлением срока платежа по кредиту банкноты регулярно возвращались в банк. В случае невозможности своевременного погашения векселя излишние для обращения банкноты возвращались в банк путём обмена их на золото. Двойное обеспечение классических банкнот гарантировало относительную устойчивость и эластичность банкнотного обращения. Усилению роли обращения банкнот способствовала замена их децентрализованной эмиссии, проводимой многими коммерческими банками, централизованной эмиссией, эмиссией одного центрального (эмиссионного) банка. Децентрализованная эмиссия слабо поддавалась контролю со стороны государства и поэтому нередко проводилась со злоупотреблениями в целях увеличения ресурсов и прибыли банков, сопровождаясь их крахом и, соответственно, потерями населения. Замена стала возможной благодаря созданию эмиссионных банков — в странах Европы к началу XX, а в большинстве других стран — к середине этого века. К. Маркс показал, что по своей природе банкнота требует как вексельного, так и металлического обеспечения. Только при таком условии банкнотная эмиссия будет полностью регулироваться потребностями товарооборота. Между тем не существует никаких экономических законов, по которым можно было бы определить, какая часть банкнотной эмиссии должна покрываться золотым запасом банка. Поэтому нормы золотого покрытия банкнотной эмиссии устанавливались произвольно и в разных странах по-разному. Часть банкнотной эмиссии, которая не покрывается золотыми запасами банка, называется фидуциарной. Она покрывается только коммерческими векселями, которые центральный банк покупает или принимает в качестве обеспечения ссуд при кредитовании коммерческих банков. В зависимости от законодательных норм, регулирующих банкнотную эмиссию по отношению к золотым запасам центрального банка, различают следующие её системы: английская, французская, немецкая и американская. Законодательное регулирование банкнотной эмиссии ранее других стран было введено в Англии. Закон об её ограничении был принят в 1844 г. — акт Р. Пиля. Характерной особенностью английской системы банкнотной эмиссии являлось ограничение размера фидуциарной эмиссии абсолютной величиной. Согласно акту, абсолютный размер фидуциарной эмиссии Банка Англии был установлен в сумме 14 млн ф.ст. Эмиссия сверх этой суммы должна была полностью покрываться металлическим запасом банка. Так при наличии металлического запаса в сумме 10 млн ф.ст. Банк Англии мог выпустить банкнот на сумму не более 24 млн ф.ст. Во Франции система банкнотной эмиссии, принятая законом 1870 г., характеризовалась фиксацией абсолютного размера всей эмиссии, в пределах которой Банк Франции сам регулировал соотношение между фидуциарной и покрываемой металлическими запасами частями. Общий размер эмиссии периодически с расширением товарного обращения увеличивался. В Германии законодательное регулирование банкнотной эмиссии было введено с организацией Рейхсбанка в 1875 г. Германская система банкнотной эмиссии, как и английская, характеризовалась установлением абсолютного размера фидуциарной эмиссии. По закону 1875 г. этот размер был установлен в сумме 250 млн марок. Однако в отличие от английской системы закон разрешал Рейхсбанку увеличение фидуциарной эмиссии сверх установленного размера с уплатой 5% налога с суммы превышения и с условием, что при этом золотое обеспечение составляло не менее 1/3 всей суммы банкнотной эмиссии. Следовательно, фидуциарная эмиссия сверх 250 млн марок могла иметь место тогда, когда золотые запасы банка превышали сумму в 125 млн марок. В США до 1913 г. не было центрального банка. Правом эмиссии банкнот пользовались все национальные коммерческие банки, которые учреждались на основе Национального банковского акта 1863 г. В соответствии с этим актом банк имел право выпуска банкнот на сумму приобретённых за счёт собственного капитала и сданных на хранение казначейству облигаций государственных займов. До 1874 г. эмиссия банкнот всех банков была ограничена суммой в 300 млн долл. В 1874 г. это ограничение было снято, но банкнотная эмиссия не могла превышать суммы собственного капитала банка, вложенного в облигации государственных займов. В обращение же банкноты поступали путём учёта векселей и подлежали размену на золото. Однако поскольку банкнотная эмиссия зависела прежде всего от суммы приобретённых облигаций государственных займов, то это противоречило назначению эмиссии. Банкнотная эмиссия в конечном итоге регулируется потребностями обращения в средствах обращения и платежа, а не задолженностью государства банку. С созданием Федеральной резервной системы в 1913 г. банкнотная эмиссия в США была централизована в руках 12 федеральных резервных банков (ФРБ). Для них была установлена новая система банкнотной эмиссии. Каждый из этих банков должен был иметь золотой запас в размере не менее 40% выпущенных в обращение банкнот. Вместе с тем разрешалось временное снижение этого покрытия до 30%. Но при этом ФРБ должны были уплачивать прогрессивный налог с суммы недостающего резерва покрытия: при снижении нормы покрытия с 40 до 32,5% налог уплачивался в размере 1%, а при снижении с 32,5 до 30 – 1,5% годовых. Из всех систем банкнотной эмиссии наименее эластичной, т.е. наиболее тесно связанной с золотыми запасами центрального банка, являлась английская система: сверх установленной законом абсолютной суммы фидуциарной эмиссии каждой однофунтовой банкноте соответствовал золотой фунт в резервах банка. По американской системе при наличии одного золотого доллара в резервах банка можно было выпустить 2,5 долл. в банкнотах, а по немецкой — прирост 1 золотой марки в запасах банка давал право выпускать в обращение 3 марки банкнотами. Французская система позволяла Банку Франции самому изменять отношение между покрываемой золотом и фидуциарной частями банкнот, а при необходимости государство увеличивало лимит общей суммы банкнот. Государства достаточно долго — почти до начала последней четверти ХХ в. — обеспечивали устойчивость банкнотного обращения на основании законодательных норм, регулирующих эмиссию банкнот по отношению к золотым запасам центрального банка. Однако под влиянием ряда факторов и в первую очередь роста спроса на деньги, вызываемого потребностями товарного обращения, постоянно увеличивался разрыв между размерами весьма ограниченного золотого запаса страны и количеством банкнот, эмитируемых центральным банком в процессе кредитования коммерческих банков под обеспечение товарными векселями. Подобная эмиссия, преодолевая узкую базу металлического обращения, способствовала относительной устойчивости банкнотного обращения, хотя всё больше отрывалась от обеспечения золотом в силу его нехватки. Вместе с тем постепенно возобладали тенденции расширения кредитования центральными банками государства: прямо — путём покупки его обязательств или косвенно — посредством выдачи ссуд коммерческим банкам под эти обязательства. Реальное вексельное обеспечение, которое служило основой регулярного обратного притока банкнот в центральный банк, уступило место фиктивному обеспечению, т. к. обязательства правительства не представляют реальных ценностей. Банкнотная эмиссия начинает расширяться независимо от потребностей товарного обращения в средствах обращения и платежа. Неизбежным следствием выпуска банкнот под обеспечение обязательствами государства является переполнение ими каналов денежного обращения и их обесценение. Так как обеспечение эмиссии банкнот обязательствами государства почти полностью вытеснило обеспечение коммерческими векселями, то часть банкнотной эмиссии, вызванная потребностями экономического оборота осуществляется через механизм кредитования государства под обеспечение его обязательствами. Эмиссия сверх этой потребности покрывает бюджетный дефицит и избыточна для обращения. Таким образом, двойственный характер банкноты обусловливает двойственный характер и банкнотной эмиссии. В связи с этим меняется природа самой банкноты. Хотя она и не потеряла полностью природы кредитного знака денег, но по характеру выпуска и закономерностям обращения она больше стала похожа на бумажные деньги. Неразменные на золото банкноты полностью подчиняются закону обращения бумажных денег. Для них, как и для бумажных денег, характерным является инфляционное обесценение. Наряду с векселем и банкнотой замена полноценных денег происходит на основе и других разновидностей кредитных денег. С развитием кредита и банков происходит концентрация свободных денежных капиталов, сбережений общества и последующее их использование в виде ссуд. Вкладные операции создали условия для замены банкнот кредитными средствами обращения и кредитными операциями в виде записей по банковским счетам. Стало возможным использовать вклады на основе выписываемых чеков. Чек появился в XIY в. в виде квитанции кассиров, взимавших процент с вкладчика за хранение денег. Чек — это письменный приказ владельца текущего счёта банку уплатить наличными или перевести на текущий счёт другого лица определённую сумму денег. Чек служит средством получения наличных денег с текущего счёта банка, обращения и платежа за купленные товары, погашения долга, безналичных расчётов. Чек имеет определённую форму и реквизиты. Время ограничивается коротким сроком. В зависимости от того, кто имеет право получить деньги по чеку, чеки делятся на именные (на определённое лицо) и предъявительские (на предъявителя). Чеки подразделяются на ряд разновидностей в зависимости от того, как чекодержатель может получить деньги — непосредственно в банке чекодателя или через свой банк, наличными или только зачислить на текущий счёт с гарантированной оплатой банком или нет. Благодаря посредничеству коммерческих банков в расчётах постепенно стало возможным проводить основную массу платежей безналичным путём, значительно ускорять их, экономить на издержках обращения. Таким образом, чек является носителем депозитных денег и частными кредитными деньгами. Если банкнота имеет всеобщее признание и является основой депозита, то чек обладает лишь специальным признанием, поскольку может быть принят только с согласия получателя. В настоящее время наряду с чеком движение денег на счетах связано с банковской кредитной карточкой, появившейся в 50-е годы ХХ в. С её помощью осуществляются платёжные операции в розничной торговле и сфере услуг. Как и чек, кредитная карточка является носителем информации о денежных потоках, знаком депозитных денег. Самими же деньгами остаются депозитные вклады кредитных учреждений Кредитная карточка — именной денежный документ, выпущенный банком или торговой фирмой, удостоверяющий личность владельца счёта в банке и дающий ему право на приобретение товаров и услуг в розничной торговле без оплаты наличными. Банковская кредитная карточка предназначена для записи всех покупок на счёт физического или юридического лица, которые должны быть позднее оплачены. Используется только как средство платежа. При использовании кредитной карточки возникает временной разрыв между сроком покупки товаров и сроком расчёта, что означает не что иное, как предоставление кредита эмитентом карточки её владельцу, за что последний платит процент. Применение кредитных карточек создало условия для дальнейшей автоматизации банковских операций. В последнем десятилетии ХХ в. высокими темпами стали развиваться новейшие платёжные средства — электронные деньги. Учитывая небольшой период их применения, в экономической литературе не установилось однозначного подхода к их определению. По мнению одних учёных, это — безналичные деньги, по мнению других — наличные. Наиболее широко представлено определение, что «электронные деньги» — это электронный аналог наличных денег в виде файла, записанного на носитель: жёсткий диск компьютера или смарт-карту1. Создание файла (электронных денег), движение, защита осуществляется посредством программного обеспечения. Файл содержит характеристику купюры, номинал, серийный номер, дату выпуска, наименование эмитента. Он защищен криптографическим протоколом и подписывается электронной подписью эмитента. Из 20 систем электронных денег, применяемых коммерческими банками и компьютерными информационно-технологическими фирмами, наиболее крупными являются две: Mondex — на основе смарт-карты и персонального бумажника клиента (электронного кошелька») elash – на основе сети Internet. В 1996 г. Базельский комитет по банковскому надзору подготовил документы, содержащие рекомендации по выпуску, обращению и контролю за использованием электронных денег: «Безопасность электронных денег», «Участие центральных банков в развитии электронных денег», «Управление рисками в банковских операциях в электронном виде и применение электронных денег». Таким образом, «в начале XXI в. мир вступает в третий этап монетарной истории — в эру электронных денег и виртуальной экономики. …Новые деньги вызовут всеобъемлющие изменения в политических системах, в организации коммерческих предприятий и в характере классовой организации. Виртуальные деньги обещают создать свою собственную версию цивилизации, которая будет столь же отличаться от современного мира, как и от мира ацтеков или викингов»1.
Краткое содержание
1. В ходе эволюции человечества происходил переход от применения полноценных денег к использованию их знаков. История обращения неполноценных денег знает два их вида: 1) бумажные деньги; 2) кредитные деньги. 2. Бумажные деньги — это денежные знаки, наделённые принудительным номиналом, выпускаемые государством для осуществления своих расходов. Возможность обращения бумажных денег зависит от следующих условий: 1) относительно развитые товарно-денежные отношения; 2) признание бумажных денег обществом. Примером бумажных денег являются казначейские билеты. 3. Основой появления кредитных денег служит кредит и кредитные операции. Кредитные деньги — это знаки стоимости, возникшие взамен золота на основе кредита. В качестве средства платежа они «получают собственные формы существования». 4. Основные формы кредитных денег — вексель, банкнота, чек. Современная монетарная история расширяет кредитные средства обращения — появляются кредитные карточки и электронные деньги. 5. Вексель — это письменное долговое обязательство заёмщика об уплате определённой суммы денег кредитору по истечении указанного в нём срока. Банкноты — это выписываемые банками простые векселя взамен учтённых или принимаемых в залог частных коммерческих векселей. Классическая банкнота имела товарное и золотое обеспечение. Выпуск современных банкнот осуществляется через механизм кредитования государства под обеспечение его обязательствами. 6. Развитие банковских депозитных операций создало условия для замены банкнот операциями в виде записей по счетам на основе выписываемых чеков. Чек — это письменный приказ владельца текущего счёта банку уплатить наличными или перевести на счёт другого лица определённую сумму денег. 7. Наряду с чеком движение денег на счетах происходит при использовании банковской кредитной карточки. Кредитная карточка — именной денежный документ, выпущенный банком или торговой фирмой, удостоверяющий личность владельца счёта в банке и дающий ему право на приобретение товаров и услуг без оплаты наличными. 8. Автоматизация банковских операций привела к появлению и развитию электронных денег. На сегодняшний день отсутствует единообразное определение данного понятия. По мнению одних учёных — это безналичные деньги, по мнению других – наличные. Появление электронных денег характеризует очередной этап новейшей истории денег.
Вопросы для самопроверки
1. Какие виды денег знает история денежного обращения? 2. Что такое бумажные деньги? 3. Определите сущностные черты бумажных денег. 4. Существуют ли примеры выпуска в России бумажных денег? 5. Что явилось причиной появления кредитных денег? 6. Какие формы кредитных денег? 7. В чём отличия классической банкноты от современной? 8. В чём состоит основное отличие между бумажными и кредитными деньгами?
Глава 4. Эмиссионная система
4.1. Понятие эмиссии и эмиссионных операций
Потребность хозяйственного оборота и государства в деньгах определяет объёмы денежной массы. Рост денежной массы происходит в результате эмиссии денег. Эмиссия денег (лат. emissio – выпуск) — это выпуск денег в обращение. Противоположный эмиссии процесс — изъятие денег из обращения. Изменение количества денег в обращении отражает эмиссионный результат. Эмиссионный результат — это сальдо (сумма) эмиссионных операций по выпуску (эмиссия) и изъятию денег из обращения. Исполнение эмиссионного результата возможно при проведении эмитентами эмиссионных операций. Эмиссионными операциями следует считать конкретные действия эмитента, направленные на достижение эмиссионного результата. К ним относят: 1) предоставление (погашение) кредита; 2) купля-продажа ценных бумаг; 3) купля-продажа иностранной валюты; 4) купля-продажа драгоценных металлов. Структура эмиссионных операций характеризует структуру обеспечения устойчивости национальной денежной единицы. Эмитентом, т. е. институтом государства, осуществляющим эмиссионные операции, является центральный банк (в некоторых странах ещё и казначейство). Целью проведения эмиссионных операций является обеспечение устойчивости и поддержание покупательной способности национальной денежной единицы. В современных условиях экономика предъявляет спрос на наличные денежные средства и на деньги в безналичной форме. В связи с этим следует различать наличную (или банкнотную) эмиссию и безналичную (или депозитную) эмиссию. Эмиссия называется наличной, когда в обращение выпускаются наличные деньги; и безналичной — когда эмитируются безналичные деньги.
4.2. Механизм безналичной эмиссии
В современных условиях механизм денежной эмиссии в первую очередь должен удовлетворять потребность хозяйственного оборота в деньгах и, следовательно, иметь кредитный характер. Поэтому главным каналом эмиссии и, соответственно, основной эмиссионной операцией является предоставление эмиссионных кредитов центральным банком. При этом происходят увеличение остатков денег на банковских счетах и соответствующий рост денежной массы. Основной канал изъятия денег из обращения – соответственно гашение эмиссионных кредитов. В зарубежных странах эмиссия называется депозитно-чековой, потому что при выдаче эмиссионных кредитов формируются депозиты (остатки) на счетах клиентов для выдачи чеков, обслуживающих платёжный оборот. Предоставление эмиссионного кредита увеличивает ресурсы коммерческих банков, тем самым расширяется возможность предоставления кредита хозяйствующим субъектам. Происходит как бы вторичная эмиссия на основе кредитной эмиссии центрального банка. Механизм безналичной эмиссии по балансу центрального банка упрощённо выглядит следующим образом (Таблица 2):
Таблица 2 — Безналичная эмиссия по балансу центрального банка
По балансу коммерческого банка-заёмщика центрального банка произойдёт увеличение его ресурсов, которые будут использованы для кредитования клиентов банка и, соответственно, направлены на оплату расчётных документов (Таблица 3).
Таблица 3 — Безналичная эмиссия по балансу коммерческого банка
Суть депозитной эмиссии заключается в создании центральным банком за счёт своих кредитов дополнительных платёжных средств на корреспондентских счетах банков, которые, в свою очередь, увеличивают вклады на текущих клиентских счетах, используемые для проведения безналичных расчётов или для выплаты наличными деньгами. В таких случаях выдача кредитов предшествует открытию вкладов, именуемых «мнимыми», по известной формуле — ссуды создают вклады. В самом деле, когда банк предоставляет ссуду клиенту за счёт эмиссионного кредита, он открывает счёт до востребования в пассиве своего баланса на сумму выданной ссуды. Затем вклад мобилизуется клиентом посредством чеков или поручений по перечислениям в процессе безналичных расчётов через банки, образуя новые вклады в других банках, используемые в качестве ресурсов для новых кредитов и т.д. Постепенно различие между реальными и мнимыми вкладами стирается, и отделить их практически невозможно. Например, мнимый вклад, созданный в одном банке, используется для взносов наличными в другом банке. Однако процесс депозитной эмиссии все же имеет границы, определяемые политикой центрального банка, характером кредитных операций коммерческих банков, их ликвидностью и другими факторами. Таким образом, феномен создания (изъятия) безналичных денег — фундаментальное свойство банковской системы расширять в процессе кредитования депозиты путём многократного увеличения любых поступающих извне в эту систему дополнительных ресурсов (главным образом в виде роста отдельных составляющих денежной базы1 центрального банка за счёт предоставления им кредитов, покупки ценных бумаг, иностранной валюты), ровно как и уменьшать депозиты (безналичные средства) при сокращении этих ресурсов (уменьшении денежной базы).
4.3. Наличноденежная эмиссия
Центральный банк любого государства прежде всего ответственен за стабильность национальной валюты. Выпуск наличных денег — основа контроля расширения всей денежной массы, включая средства на счетах коммерческих банков. Банкноты ЦБ сохраняют свою ключевую роль только при условии, если их количество ограничено. Выпуск наличных денег происходит ежедневно (ежечасно) на территории конкретного государства в пределах сумм, изымаемых из обращения. Эмиссия наличных денег осуществляется сверх сумм, изъятых из обращения, и в этом смысле становится фактором денежно-кредитного регулирования со стороны центрального банка. Осуществление эмиссии банкнот центральным банком является показателем его независимости. Всякое покрытие бюджетного дефицита, государственных расходов выпуском денег со стороны центральный банк ограничивает его независимость в проведении денежно-кредитного регулирования. Следовательно, эмиссия банкнот должна быть обязательно увязана с процессами производства и обмена товаров. Необходимость обслуживания товарооборота банкнотами означает, что эмиссия наличных средств должна осуществляться под рост национального богатства, прежде всего в порядке кредитования производства, государства, образования золотовалютных резервов. Таким образом, наличноденежная эмиссия имеет также кредитный характер. Например, часть или даже весь эмиссионный кредит коммерческий банк получает наличными деньгами. При этом у центрального банка при наличноденежной эмиссии происходит перемещение денег из резервных фондов денежных билетов и монет в оборотную кассу. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства территории в наличных деньгах. Они не совершают движения, не накапливаются в виде сокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. Движение наличных денег происходит через оборотную кассу: туда они постоянно поступают и оттуда выдаются клиентам центрального банка и прежде всего коммерческим банкам. Из касс коммерческих банков деньги будут выданы клиентам, т.е. поступят либо в кассы предприятий, либо населению. При этом деньги списываются со счетов клиентов. Механизм банкнотной эмиссии по балансу Центрального банка и коммерческого банка выглядит следующим образом (Таблица 4).
Таблица 4 — Банкнотная эмис
|
