Денежно-кредитная политика Банка России 1 страница

 

В России основными инструментами и методами денежно-кредитной политики центрального банка являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.

 

Банк России регулирует общий объём выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), а также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России устанавливаются советом директоров.

Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций.

Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.

При нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право списывать в бесспорном порядке с корреспондентского счёта кредитной организации сумму недовнесённых средств, а также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф в установленном размере, но не более двойной ставки рефинансирования Банка России.

После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций обязательные резервы, депонируемые в Банке России, перечисляются на счёт ликвидационной комиссии или конкурсного управляющего и используются в установленном законом порядке.

При реорганизации кредитной организации устанавливается соответствующий порядок переоформления её обязательных резервов, ранее депонированных в Банке России.

Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.

Под валютными интервенциями Банка России понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации.

Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия решения об очередном выпуске облигаций, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов, определённой исходя из действующего норматива обязательных резервов.

Банк России ежегодно, не позднее 26 августа, представляет в Государственную думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и, не позднее 1 декабря, — основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.

Предварительно проект основных направлений представляется Президенту Российской Федерации и в Правительство Российской Федерации.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения:

· концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком России;

· краткую характеристику состояния экономики Российской Федерации;

· прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;

· количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики, заявленных Банком России на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;

· сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;

· прогноз основных показателей платёжного баланса Российской Федерации на предстоящий год;

· целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;

· основные показатели денежной программы на предстоящий год;

· варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;

· план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы РФ, банковского надзора, финансовых рынков и платёжной системы.

Государственная дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и принимает соответствующее решение не позднее принятия Государственной думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год.

 

 

Краткое содержание

 

1. Денежная масса — показатель совокупного денежного оборота. Под денежной массой понимаются наличные деньги в обращении, денежные средства, находящиеся на счетах и во вкладах физических и юридических лиц. Регулирование денежной массы в стране является задачей центрального банка.

2. Объём и темпы прироста денежной массы влияют на параметры развития национальной экономики.

3. Трансакционный и ликвидный подходы к измерению денежной массы. Трансакционный подход предполагает, что при количественном измерении денежной массы в неё следует включать только активы, служащие средством обращения. Данный подход базируется на функции денег как средства обращения.

4. Ликвидный подход включает в состав денег любые высоколиквидные активы, которые могут быть превращены в деньги без потери номинальной стоимости и без существенных затрат.

5. При измерении денежной массы объединяют трансакционный и ликвидный подходы.

6. Показатели, характеризующие объём и структуру денежной массы, называют денежными агрегатами. Денежные агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств.

7. В России для расчёта совокупной денежной массы и её структуры применяют агрегаты:

М₀ – включает наличные деньги в обращении;

М₁ – содержит М₀ плюс депозиты до востребования физических и юридических лиц;

М₂ – равен М₁ плюс срочные депозиты в рублях;

М₃ = М₂ Х – состоит из М₂ плюс все депозиты в валюте в рублевом эквиваленте.

8. Каждая страна использует различное количество денежных агрегатов.

9. Денежная база как понятие «наиболее сильных денег» представляет собой совокупность обязательств центрального банка по отношению к частному сектору, которые он имеет возможность контролировать.

10. Центральные банки разных стран по-разному трактуют конкретные элементы, которые включаются в понятие «денежная база».

11. Денежная база в широком и узком определении по методике Банка России.

12. Рост денежных агрегатов планируется либо за счёт эффекта мультипликации денежной базы, либо за счёт её увеличения. Функция предложения денег представлена в форме денежного мультипликатора:

ДМ = ДБ • m,

где ДМ – денежная масса;

ДБ – денежная база;

m – мультипликатор.

13. Мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах банков в период их движения от одного банка к другому.

14. Механизм мультипликации с разных позиций характеризуется мультипликаторами – банковский, кредитный и депозитный.

15. Коэффициент мультипликации

m = 1 / Hp * 100,

где m – коэффициент мультипликации;

Н_р – норма обязательных резервов.

 

16. Увеличение денежных агрегатов благодаря приросту денежной базы, полученному за счёт денежного сеньоража.

17. Сеньораж – стоимостной объём наличных денежных средств и платёжных инструментов. Превышение номинальной стоимости национальных денег над издержками их выпуска служит альтернативным источником доходов государственного бюджета.

18. Сеньораж определяется следующим равенством:

MS = M,

где MS – денежный Сеньораж;

М – денежная база, или денежный агрегат М_0.

19. Доходы Банка России от сеньоража используются в следующих целях: а) покрытие затрат, связанных с реализацией денежно-кредитной политики; б) финансирование государственного сектора; в) увеличение капитала Банка.

20. Оптимальный размер денежной массы в обращении во многом зависит от интенсивности использования денег в платёжном обороте или скорости обращения денег.

21. Скорость обращения наличных денег отражается показателем:

Q

V = (T + S) * Mo,

где V – скорость обращения наличных денег;

Т – товарооборот;

S – услуги, предоставляемые на платной основе;

Q – количество товаров и услуг;

М₀ – наличные деньги в обращении.

где скорость обращения безналичных денег выражается:

С _тб – сумма средств на банковских текущих счетах;

М₂ – денежная масса.

 

Скорость обращения денег

ВВП

V =.

М1 (или) М2

 

22. Денежно-кредитная политика — это комплекс взаимосвязанных мер, предпринимаемых монетными властями в денежно-кредитной сфере с целью регулирования воспроизводственного процесса.

23. Типы денежно-кредитной политики — экспансионистская и рестрикционная. Вид — тотальная (общая) и селективная.

24. Проведение денежно-кредитной политики осуществляется с помощью различных инструментов. Инструменты денежно-кредитной политики – это совокупность конкретных мероприятий и методов государственного регулирования экономики, направленных на изменение параметров денежной массы и объемов кредитных вложений в экономику.

Инструменты денежно-кредитной политики различаются: а) по объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги); б) форме (прямые и косвенные); в) характеру параметров (количественные и качественные); г) срокам воздействия (краткосрочные и долгосрочные). Используются в единой системе.

25. Основными экономическими (косвенными) инструментами денежно-кредитной политики центрального банка являются: а) регулирование официальной учетной ставки; б) операции на открытом рынке; в) установление минимальных резервных требований.

26. Учётная ставка — это официальная ставка, применяемая центральными банками в операциях с коммерческими банками по учёту краткосрочных государственных облигаций и переучёту коммерческих векселей и других отвечающих требованиям центрального банка видов ценных бумаг.

27. Операции на открытом рынке представляют собой операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг.

28. Минимальные резервные требования — это обязательная норма вкладов коммерческих банков в центральном банке, устанавливаемая в законодательном порядке и определяемая как процент от общей суммы вкладов коммерческих банков.

29. Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются: 1) процентные ставки по операциям Банка России; 2) нормативы обязательных резервов, депонируемые в Банке России; 3) операции на открытом рынке; 4) рефинансирование кредитных организаций; 5) валютные интервенции; 6) установление ориентиров роста денежной массы; 7) прямые количественные ограничения; 8) эмиссия облигаций от своего имени.

 

 

Вопросы для самопроверки

 

1. Что такое денежная масса и кем она регулируется?

2. Каковы основные подходы к измерению денежной массы?

3. Что такое денежные агрегаты, какие существуют?

4. В чём отличие каждого последующего агрегата от предыдущего?

5. Дайте определение денежной базе. Что она в себя включает?

6. Установите зависимость между денежной массой и денежной базой.

7. Что такое мультипликатор и в чём его смысл?

8. Что такое сеньораж?

9. Рассмотрите механизм прироста денежной массы.

10. Какие показатели характеризуют скорость обращения денег?

11. Дайте определение денежно-кредитной политики.

12. Назовите типы и виды денежно-кредитной политики.

13. Что понимается под инструментами денежно-кредитной политики?

14. Сформируйте основные классификационные критерии инструментов денежно-кредитной политики.

15. Что относят к основным косвенным инструментам денежно-кредитной политики? В чём их смысл?

16. Каковы инструменты и методы денежно-кредитного регулирования Банка России?

17. Какие положения включаются в Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики Банка России?

 

Глава 8. Ссудный капитал и кредит

 

8.1. Ссудный капитал и кредит

 

Экономической основой появления и развития кредитных отношений является формирование и функционирование ссудного капитала.

Благодаря тому, что деньги имеют добавочную потребительную стоимость они становятся специфическим товаром и получают особую форму — форму ссудного капитала.

Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставляемый в ссуду, приносящий процентный доход и обслуживающий кругооборот функционирующего капитала.

Исследование ссудного капитала как формы промышленного капитала дано в «Капитале» К. Маркса, том третий, отдел пятый «Распадение прибыли на процент и предпринимательский доход. Капитал, приносящий проценты».

Анализ ссудного капитала выводится из обращения промышленного капитала:

Р_с

Д Т … П … Т′ Д′

С_п
В результате кругооборота капитала происходит постоянное высвобождение денежного капитала и возникает постоянная потребность в денежном капитале. Непрерывное отталкивание и притяжение денежного капитала, непрерывное превращение его из потенциального капитала в функционирующий и из функционирующего в потенциальный есть условие движения капитала. Реализация данного условия происходит с участием одной из форм промышленно-торгового капитала — ссудного капитала.

Поскольку ссудный капитал является обособленной частью промышленного капитала, его важнейшим источником служат высвобождающиеся из кругооборота денежные средства:

- средства, предназначенные для восстановления основного капитала и накапливаемые по мере перенесения его стоимости по частям на создаваемые товары в форме амортизации;

- часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи товаров и покупки сырья, топлива и материалов, необходимых для непрерывного процесса производства;

- капитал, временно свободный в период между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы;

- предназначенная для капитализации прибавочная стоимость, накапливаемая при расширенном воспроизводстве до определённой величины, зависящей от масштабов предприятий и их технического уровня.

Другим источником ссудного капитала служат денежные доходы и сбережения личного сектора. Трансформация сбережений личного сектора в инвестиции предприятий осуществляется через банковскую систему. Банки, чтобы предоставить средства предприятиям привлекают их у населения на депозиты.

В качестве источника ссудного капитала выступают денежные накопления государства, размеры которого определяются масштабами государственной собственности и долей валового национального продукта, перераспределяемого через государственный бюджет.

Таким образом, временно свободные денежные капиталы, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют источники ссудного капитала. Бездействие денежных средств противоречит закону экономии времени. Кредит разрешает это противоречие.

В ходе воспроизводства постоянно возникает потребность в заёмных средствах. Потребность в кредите обусловлена: а) различиями в величине и сроках возврата денежных средств, авансированных на производство, необходимостью одновременной инвестиции крупных сумм для расширения производства; б) несовпадением по субъектам и времени образования свободных денежных капиталов и потребности в них.

С помощью кредита временно свободные денежные капиталы, доходы и сбережения превращаются в ссудный капитал и вновь вовлекаются в кругооборот, обеспечивая прибыль и бесперебойность процесса воспроизводства.

Превращение денежного капитала в ссудный капитал обусловливает собою распадение прибыли на процент и предпринимательский доход.

Таким образом, основными характеристиками ссудного капитала является процент и предпринимательский доход.

Присвоение процента является результатом существования права собственности на капитал; присвоение предпринимательского дохода является результатом участия денежного капитала в промышленной или торговой деятельности.

Процент делает возможным существование пассивных капиталистов и стимулирует превращение денежного капитала в ссудный капитал. Предпринимательский доход делает возможным присвоение прибавочной стоимости при помощи чужого заёмного капитала и стимулирует его привлечение. Таким образом, рядом с рынком обычных товаров и рынка труда создаётся рынок капиталов, появляется и новый вид предприятий, торгующих капиталом, концентрирующих спрос на капитал и его предложение.

Исходным пунктом исследования капитала, приносящего проценты, является тот факт, что деньги имеют добавочную потребительскую стоимость, то есть служат средством присвоения прибавочного труда, что делает их особым товаром, товаром-капиталом. Исходя из этого факта, исследование сущности ссудного капитала предполагает: 1) определение формы движения ссудного капитала; 2) выяснение сущности ссуды; 3) характеристику цены ссудного капитала.

Ссудный капитал как движение имеет своим исходным пунктом выдачу ссуды, а своим конечным пунктом – возвращение ссуды обратно. Смысл движения ссудного капитала, его внутренний мотив составляет процент.

При анализе движения ссудного капитала предполагается разделение капитала на капитал — «собственность», и капитал «функцию», т.е. капитал принадлежит одним лицам, а функционирует у других. Поэтому кругооборот промышленного (или торгового) капитала модифицируется и приобретает вид:

Д – Д – Т … П … Т′ – Д′ – Д′,

где Д – Д – фаза передачи денег как капитала от заимодавца к заемщику;

Д′ – Д′ – возврат ссуды обратно.

Д – Д и Д′ - Д′ не являются моментом кругооборота капитала, но составляют введение и заключительную части кругооборота промышленно-торгового капитала, при этом возникают и развиваются на его основе.

Капитал, приносящий процент есть производная форма капитала, приносящего прибыль. При этом существование капитала, приносящего прибыль, является основой возникновения и движения капитала, приносящего процент. Однако капитал, приносящий процент, имеет своё собственное бытие и собственное движение:

Д – Д и Д′ – Д′, или Д – Д′.

Денежный капиталист отдаёт на определённый срок свои деньги торговцу или промышленнику, а по окончании срока получает их обратно с известным, заранее оговорённым приращением. Это движение состоит из ряда моментов, не имеющих ничего общего с действительным кругооборотом капитала:

- «А» передаёт деньги «В» во временное пользование;

- «В» обязуется по истечении установленного срока эти деньги вернуть;

- «А» и «В» договариваются насчёт размера процента.

По истечении установленного срока ссуда должна быть возвращена независимо от: а) характера пользования ею; б) времени окончания оборота капитала, организованного взятыми в ссуду деньгами.

Форма движения ссудного капитала Д – Д′ наиболее полно выражает природу капитала как стоимости, приносящей большую стоимость.

В фазе Д – Д происходит простая передача денег от «А» к «В». Что скрывается за этой передачей денег? У «В» деньги превращаются в капитал и приносят среднюю прибыль. Следовательно, «А» предоставляет «В» возможность получения средней прибыли. Точнее, передавая на определённое время деньги, «А» фактически и реально передает «В» не деньги, а капитал в денежной форме, или денежный капитал.

Если «А», передавая «В» деньги, передаёт ему возможность получить среднюю прибыль, то «В» возвращая деньги «А» обратно, должен отдать ему часть средней прибыли — что выражается фазой Д′ – Д′. При этом денежный капитал получает новую форму — форму капитала, приносящего проценты, или становится ссудным капиталом. В этой своей новой форме денежный капитал обособляется от промышленного и торгового капитала и становится особым капиталом, противостоящим им как капитал, приносящий проценты.

В кругообороте промышленного или торгового капитала денежный капитал непосредственно выполняет функции денег: происходит превращение денег в товар — Д – Т и товара в деньги — Т′ – Д′.

Иначе в движении ссудного капитала в фазах Д – Д и Д′ – Д′ деньги непосредственно функционируют как капитал. В фазе Д – Д заимодавец передаёт заёмщику денежный капитал, он функционирует не как деньги, а как капитал в денежной форме.

Деньги, которые в фазе Д – Д переходят от «А» к «В», в фазе Д′ – Д′ возвращаются обратно от «В» к «А». Как деньги они временно отчуждаются, на них ничего не покупают, они не выполняют и других функций денег. Окончательно отчуждается их добавочная потребительная стоимость — их возможность в определённое время приносить среднюю прибыль. Следовательно, они отчуждаются как капитал и для того, кто их отчуждает, и для того, кому они отчуждаются.

Таким образом, ссудный капитал — это форма денежного капитала, который будучи отданным в ссуду приносит ссудный процент и обслуживает функционирующий капитал.

Ссудный капитал как специфическая форма капитала обладает рядом особенностей:

1. Ссудный капитал — это капитал-собственность. С его образованием произошло раздвоение капитала на капитал-собственность, который передаётся во временное пользование с целью получения процентов, и капитал-функцию. Функционирующий капитал осуществляет кругооборот в предприятии заёмщика и приносит прибыль. Ссудный капиталист выступает лишь в качестве собственника капитала, применяемого в чужих предприятиях. Реальным выражением этой собственности является обязанность заёмщика вернуть полученную ссуду в срок с уплатой процентов.

2. Ссудный капитал — это своеобразный товар. Его потребительная стоимость состоит в способности функционировать в качестве капитала и приносить доход в форме прибыли. Часть прибыли — процент, или цена ссудного капитала, — является оплатой этой его способности в отличие от цены обычных товаров, представляющей денежное выражение стоимости.

3. Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения. В отличие от купли-продажи, где одновременно товар перемещается от продавца к покупателю, а деньги – от покупателя к продавцу, при кредитной сделке ссудный капитал передаётся односторонне: при предоставлении ссуды — от кредитора к заёмщику, при её погашении — от заёмщика к кредитору с уплатой процента.

4. Движение ссудного капитала отличается от движения функционирующего капитала. Промышленный капитал последовательно принимает три формы – денежную, производительную и товарную, проделывая кругооборот Д – Т…П…Т′ – Д′. Торговый капитал принимает две формы — товарную и денежную. Ссудный капитал постоянно находится в денежной форме, так как связан с предоставлением денежного капитала в ссуду и её возвратом с процентами — Д – Д′.

5. Ссудный капитал — наиболее фетишистская форма капитала. Формула его движения Д – Д′ не включает производство и обращение товаров, скрывая источник возрастания стоимости. Создается видимость, будто деньги по своей природе могут приносить прибыль. В действительности же источником прибыли и процента — её части — служит прибавочная стоимость, создаваемая в сфере материального производства.

Ссудный капитал выступает в денежной форме, создавая иллюзию, будто это деньги. Однако качественное различие этих экономических категорий определяется тем, что ссудный капитал — это одна из форм самовозрастающей стоимости; деньги, будучи особым товаром, выполняющим роль всеобщего стоимостного эквивалента, сами по себе не дают прироста стоимости. Количественное различие состоит в том, что масса ссудных капиталов превышает количество денег в обращении, так как одна денежная единица многократно выступает как ссудный капитал.

Таким образом, главной чертой ссудного капитала как экономической категории является передача стоимости во временное пользование с целью реализации его специфического качества — способности приносить прибыль в виде процента.

Как было отмечено ранее, кругооборот промышленного капитала неизбежно приводит к образованию временно свободного денежного капитала. Поскольку временно свободный денежный капитал накапливается и не приносит прибыль, то возникает противоречие между свободными денежными капиталами и природой капитала как стоимости, находящейся в непрерывном движении и приносящей прибыль. Это противоречие разрешается посредством кредита.

Кредит — это форма движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду на условиях возвратности с уплатой ссудного процента.

Сущность экономической категории выражается посредством выполнения ею определённых функций. Функции кредита — это его общественное назначение. Выделяют следующие функции кредита: а) перераспределительная; б) экономия издержек обращения; в) ускорение концентрации и централизации капитала; г) контрольная; д) эмиссионная.

Основная функция кредита — перераспределительная. При помощи кредита свободные денежные капиталы и доходы предприятий, домашних хозяйств, государства аккумулируются и превращаются в ссудный капитал. Через кредитный механизм ссудный капитал перераспределяется на основе возвратности между отраслями экономики, направляясь в те сферы, которые обеспечивают получение большей прибыли или которым отдаётся предпочтение в соответствие с общенациональными программами. Эта функция приобрела значимый общественный характер с развитием банковского дела, которое, по выражению К. Маркса, «изымает из рук частных капиталистов и ростовщиков распределение капитала как особое предприятие, как общественную функцию»¹. Кредит способствует выравниванию отраслевых норм прибыли в среднюю, повышению нормы и массы прибыли. Тем самым осуществляются регулирование производственных пропорций и управление совокупным денежным капиталом в интересах экономики.

Кредит выполняет функцию экономии издержек обращения посредством воздействия на структуру денежной массы, платёжного оборота, скорость обращения денег. С возникновением кредита появились простейшие формы кредитных денег: долговые расписки в первом тысячелетии до нашей эры, векселя (с XII в.н.э.), чеки (с XYI в.). В период монометаллизма кредит способствовал замещению полноценных денег векселями, банкнотами, чеками. С уходом золота из обращения основу функционирования денежных систем стали составлять неразменные кредитные и бумажные деньги. В современный период кредит выполняет функцию издержек обращения, способствуя развитию разнообразных средств использования банковских счетов и вкладов (депозитных сертификатов, кредитных карточек), сокращению наличного платёжного оборота и расширению безналичного, ускорению движения денег.