Финансовые ресурсы организации

 

Основой рыночных отношений являются деньги, ко­торые связывают интересы продавца и покупателя товаров и услуг. Движение де­нежных средств связано с финансированием. Финансирование организации осуще­ствляется в первую очередь за счет собственных средств. Они включают следующее.

1. Собственный капитал организации, который состоит из следующих частей:

1.1. Уставного капитала (складочного, паевого фонда, уставного фонда).

Это важная часть капитала, направленная на формирование имущества предпри­ятия (основного и оборотного капитала, нематериальных активов) и выполняющая на предприятии особые функции, которые зависят от организационно-правовой формы предприятия. Единственное, что у них общее, это то, что первоначально они вносятся учредителями при образовании предприятия, их размер обязательно фиксируется в уставе предприятия, любые изменения осуществляются в соответствии с зако­нодательством;

1.2. Добавочного капитала, который формируется за счет следующих источников:

· эмиссионного дохода, т.е. средств, полученных предприятием от продажи своих акций (паев, долей) сверх их номинальной стоимости. Например, АО продало свои акции за 120 руб. при номинальной стоимости 100 руб., следовательно, 100 руб. пойдет на увеличение уставного фонда, а 20 руб. поступят в добавочный капитал;

· прироста капитала в результате переоценки основных средств. Например, стоимость оборудования в активе баланса уравновешивается такой же суммой в пассиве — устав­ном капитале. При переоценке происходит дисбаланс, и чтобы уравновесить актив с пассивом, недостающую стоимость учитывают в добавочном капитале. Российские пред­приятия в настоящее время имеют большой добавочный капитал, образованный в ре­зультате многократной переоценки основных средств;

· прироста капитала в результате безвозмездного получения основных средств и прочих активов;

^[1] Следует учитывать, что твердых границ по сроку нет, и в каждом конкретном случае возможен свой подход.

1.3. Накопленной прибыли. Западная практика показывает, что в собственном ка­питале любого нормально работающего предприятия (кроме ОАО) накопленная при­быль составляет подавляющую часть (до 90%). Ситуация на российских предприяти­ях несколько иная и накопленная прибыль находится:

· в резервном капитале. Цель резервного фонда — покрытие убытков предприятия, а также погашение облигаций общества и выкуп его акций в случае отсутствия иных средств. Создание резервного фонда законодательно установлено для акционерных обществ, предприятия других организационно-правовых форм могут создавать его по своему усмотрению. Использование резервного фонда для других целей не допускается;

· в фондах специального назначения (фонды накопления, социальной сферы). В балансе эти фонды числятся не в форме денежных средств, а в стоимостном эквива­ленте приобретенного за счет прибыли имущества предприятия, т.е. это деньги, уже давно израсходованные;

· в нераспределенной прибыли текущего года и прошлых лет.

2. Финансирование за счет амортизации. Экономический смысл механизма амор­тизации — обеспечить возмещение первоначальной (а после переоценки - восстано­вительной) стоимости основных фондов к моменту износа для замены их новыми.

Амортизация на предприятии накапливается в течение срока полезного исполь­зования основных фондов. Таким образом, предприятие имеет постоянно накапли­вающуюся по мере износа оборудования сумму, которую оно вправе где-то времен­но использовать. В результате выгодного вложения денежных средств можно получить дополнительную прибыль, что может послужить источником финансирования не только простого воспроизводства основных фондов, но и расширенного.

3. Финансирование за счет реализации внеоборотных активов. После реализации ненужных внеоборотных активов высвободившиеся денежные средства могут быть направлены на финансирование прироста основных или недостающих оборотных средств. Это достаточно широко используемый источник, особенно при переходе на выпуск новой или более качественной продукции, внедрении прогрессивных техно­логий и т.п.

4.Финансирование за счет высвобождения оборотных средств в результате ускоре­ния их оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность предприятия в оборотных средствах, т.е. происходит их относительное или абсолютное высвобождение.

Источники внутреннего финансирования всегда дешевле, чем любые другие, по­этому поиски внутренних резервов на предприятиях не должны прекращаться.

Если организации собственных средств не хватает, то она обращается к внешним источникам финансирования.

 

 

Финансовый план организации

 

В современных условиях финансовое планирование осуществляется в рамках разработки бизнес-плана организации. Финансовый план является ключевым и заключительным разделом бизнес-плана и включает разработку следующих типовых документов:

· прогноз финансовых результатов. Он базируется на отчете о при­былях и убытках, с помощью которого определяют размер получаемой прибыли. Достоверность данного прогноза опирается на сведения о перспективах роста ос­новных производственных показателей, важнейшим из которых является выручка от реализации, зависящая от прогнозируемого объема продаж продукции в натураль­ном выражении и от цены единицы продукции;

· потребность в дополнительных инвестициях. Определяются реальные возможности предприятия, прогнозируются рост производства и объем продаж. Для этого создают план-баланс в форме баланса доходов и расходов, с помощью которого можно сделать вывод о росте активов и об устойчивости финансового по­ложения предприятия;

· отчет о движении денежных средств, который базируется на мо­дели дисконтированных денежных потоков. Основная задача - составление модели денежных потоков и проверка синхронности поступления и расходования денежных средств;

· определение точки безубыточности.

На основе полученных результатов проводится анализ финансовых ресурсов пред­приятия и выбирается схема финансирования проекта, при этом мобилизуются внут­ренние резервы и определяются внешние источники финансирования инвестиций.

Типичные варианты финансирования: 1) собственный капитал организации; 2) за счет кредитов: коммерческих банков, государственных финансовых структур, других предприятий и т.п.; 3) путем выпуска акций; 4) лизинговое.

Практика показывает, что за счет грамотного и обоснованного распределения финансовых ресурсов можно добиться более высоких производственных показателей.

 

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ

Дайте определения понятий, ответьте на вопросы, решите задачи.

 

1. Финансы организации

 

2. Функции финансов

 

3. Заемный капитал

 

4. Уставный капитал

 

5. Составьте схему «Собственные финансовые средства организации»

 

 

6. Резервный фонд

 

7. Раскройте механизм финансирования за счет амортизационных отчислений

 

 

8. Финансовый план предусматривает разработку следующих типовых документов:

 

ВЫВОД. После изучения данной темы студент знает, что финансы — это денежные отношения, связанные с формированием и распределением собственных и заемных финансовых ресурсов организации. Финансы обслуживают воспроизводственный процесс в целом, обеспечивая его непрерывность и оказывая влияние на все его стадии (снабжение — производство — сбыт).

 

РАЗДЕЛ 5

ОЦЕНКА