Расчетный баланс и международная инвестиционная позиция страны

Государственные органы, составляющие макроэкономические отчеты о внешнеэкономической деятельности страны, кроме платежного баланса за период составляют расчетный баланс за период и по состоянию на определенную дату.

Расчетный баланс за период показывает динамику требований и обязательств одной страны по отношению к другим государствам и напоминает платежный баланс. Основные различия между ними состоят в следующем:

· расчетный баланс включает требования и обязательства страны к загранице, в том числе непогашенные; платежный баланс отражает только фактически произведенные поступления и платежи;

· в расчетный баланс входят все полученные и предоставленные кредиты, включая непогашенные, не вошедшие в платежный баланс;

· конечные сальдо – активное или пассивное – платежного и расчетного балансов не совпадают и обычно противоположны. Расчетные балансы стран – кредиторов (США, ФРГ, Японии и др.) обычно активны, а платежные балансы, особенно по текущим операциям, периодически пассивны. У стран – должников пассивные и расчетные балансы иногда сочетаются с активными платежными балансами;

· в платежный баланс включаются только оплаченные экспорт и импорт, а расчетный баланс охватывает и неоплаченную часть товарооборота, осуществляемого в кредит.

По расчетному балансу, построенному на основе «потоков», нельзя выявить валютно-финансовое положение страны в целом, для этого используют расчетный баланс, построенный на основе «запасов» – на дату. Расчетный баланс на дату – это соотношение требований и обязательств страны на какую-либо дату по отношению к другим странам независимо от сроков наступления платежей. Такие требования и обязательства возникают в результате экспорта (импорта) товаров и услуг, предоставления (получения) займов и кредитов. Понятие «расчетный баланс на дату» в современной экономической практике не используется, вместо него используется «международная инвестиционная позиция».

Разночтение в понятиях возникло из-за того, что на протяжении длительного периода времени платежный баланс состоял из расчетного и кредитного балансов. Расчетный баланс включал торговый баланс, баланс услуг и баланс трансфертных платежей. Кредитный баланс включал итоговое сальдо расчетного баланса и баланса движения капитала, который, в свою очередь, формировался как разница между экспортом и импортом капитала и изменением золотовалютных резервов.

Выделение международной инвестиционной позиции (МИП) страны из системы платежного баланса закономерно, так как свидетельствует об усилении кредитной природы денег, росте роли и значения международных запасов в расчетах и обеспечении экономической безопасности страны. Международная инвестиционная позиция представляет собой статистический отчет, отражающий накопленные объемы внешних финансовых активов и обязательства резидентов страны перед нерезидентами на определенный момент времени и позволяет оценить эффективность экономических сделок между резидентами страны и остальным миром. В отличие от международной инвестиционной позиции платежный баланс отражает изменения, происходящие только в результате экономических операций за период (рис. 18.4).

Рис. 18.4. Взаимосвязь платежного баланса и международной инвестиционной позиции страны

Международная инвестиционная позиция показывает объем и структуру иностранных активов резидентов, т.е. требований резидентов к нерезидентам, а также объем и структуру иностранных обязательств резидентов. Центральный банк представляет результаты МИП страны в следующем виде (табл. 18.4).

Таблица18.4