Заемные источники финансирования инвестиций. Лизинг, как источник финансирования инвестиций.

Заемными называются средства юридических и физических лиц, направляемые на финансирование инвестиций на условиях займа на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процентов. Заемные средства включают средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, предприятий, государства.

Лизинг (финансовая аренда) – это долгосрочная аренда машин, оборудования и сооружений производственного характера. По договору финансовой аренды арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определённого им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Все лизинговые операции подразделяются на 2 вида: оперативный, финансовый.

Оперативный лизинг – это лизинг с неполной окупаемостью. Это сделки, в которых затраты лизингодателя лишь частично окупаются в течение первоначального срока аренды. Оперативный лизинг в зависимости от срока называется рентинг (до 1 года) и хайринг (от 1 до 3 лет).

Финансовый лизинг – это лизинг с полной окупаемостью. Предусматривает выплату твёрдо установленной арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и обеспечения фиксированной прибыли лизингодателя.

Финансовый лизинг:

1. Лизинг с обслуживанием. Он предусматривает оказание ряда услуг по содержанию и обслуживанию оборудования лизингодателем.

2. Левередж – лизинг – это сделки, в которых сдаваемое в наем оборудование берется у 3-ей стороны.

3. Лизинг в пакете – это система финансирования предприятий, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование предоставляются по договору аренды.

По отношению к арендуемому имуществу существует чистый лизинг – т.е. расходы по обслуживанию арендного имущества возлагаются на арендатора.

Полный лизинг – арендодатель берет на себя все расходы по тех. обслуживанию.

В лизинге может участвовать 2 или 3 стороны.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга с учетом настоящего Федерального закона.

Если лизингополучатель и лизингодатель осуществляют расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), производимой с помощью предмета лизинга, цена на такую продукцию определяется по соглашению сторон договора лизинга.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, размер лизинговых платежей может изменяться по соглашению сторон в сроки, предусмотренные данным договором, но не чаще чем один раз в три месяца.

Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

В целях налогообложения прибыли лизинговые платежи относятся в соответствии с законодательством о налогах и сборах к расходам, связанным с производством и (или) реализацией.

Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

Субъектами лизинга являются:

1) лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

2) лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

3) продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.