Организация финансирования инвестиций.

Любой инвестиционный процесс связан с использованием потоков материальных средств, при этом финансирование инвестиций может происходить за счет различных источников и с использованием различных методов привлечения средств.

Финансирование инвестиций: источники
Источниками средств при обеспечении инвестиционной деятельности выступают:
собственные финансы инвестора, его прибыль, накопления, амортизационные отчисления и т.п.;
заемные финансы инвестора - привлеченные им кредиты, займы, выпущенные облигации или другие долговые обязательства;
привлеченные финансы инвестора - например, средства, полученные им от продажи акций;
средства государственного бюджета России и местных бюджетов, которые могут предоставляться на возратной или невозвратной основе;
средства внебюджетных фондов;
средства иностранных инвесторов.

Финансирование инвестиций: методы
Все разнообразие методов финансирования инвестиций можно разделить на три группы:
метод самофинансирования;
кредитный метод;
бюджетный метод;
комбинированный метод.
Метод самофинансирования является одним из наиболее надежных и недорогих источников для финансирования инвестиций. Он связан с использованием прибыли компании инвестора и ее амортизационных отчислений. Однако довольно часто собственных средств компании недостаточно для реализации крупных инвестиционных проектов, и тогда на помощь приходят остальные методы.
Кредитный метод предполагает финансирование инвестиций прежде всего за счет заемных средств, бюджетный - за счет поступлений из федерального и местных бюджетов, а комбинированный представляет собой финансирование инвестиций за счет поступлений из разнообразных источников.
Использование комбинированного метода позволяет снизить зависимость компании, диверсифицировать источники материальных ресурсов, однако его использование требует тщательных расчетов, определения потенциала различных финансовых источников для их оптимального комбинирования.

Наша компания предлагает финансовые консультации, связанные с составлением графика денежных потоков при реализации инвестиционных проектов, расчетом необходимого объема инвестиционных ресурсов и определение возможностей их получения из различных источников.

Ценность ренты.

При оценке инвестиционных проектов, когда решается вопрос о предельно допустимой сумме вложений, полезно рассмотреть проблему с точки зрения альтернативного дохода, обеспечиваемого вложениями рентного типа.

Классическим примером такого рода альтернативного вложения средств является банковский бессрочный текущий (сберегательный) счет, процентный доход по которому полностью изымается сразу после его начисления. Такой вид инвестиций для противопоставления аннуитету называют перпетуитетом (perpetuity – вечность). В этом случае реально возникает ситуация, когда основная сумма вклада как бы «зарабатывает» деньги на предстоящий год, а срок жизни инвестиций неограничен. В этом случае годовой доход определяется по формуле

PMT = PV · E, (5.7)

где PV – основная сумма сбережений на банковском счете;

E – процентная ставка дохода, выплачиваемая банком по счетам данного типа.

Отсюда мы можем прийти к пониманию ценности инвестиций, обеспечивающих аналогичный приток денежных средств. Для этого формулу (5.7) представим в виде

. (5.8)

Использование этой формулы подводит нас к пониманию простой логики инвестиционного анализа. Ее суть хорошо рассматривается на простейшем примере. Предположим, что у нас есть счет в банке на 1 млн. руб. (PV) под 12% годовых. Это означает, что в начале января каждого года мы можем снять с этого счета начисленные проценты в сумме 120 тыс. руб. (PMT). Исходя из этого, с помощью формулы (5.8) мы можем теперь найти ту предельную величину инвестиций, которую (при ставке доходности 12% годовых) стоит вложить ради получения такого дохода. Она будет равна 120 000/0,12 = 1 000 000 руб.

Основные направления активизации инвестиционной деятельности.