Оценка привилегированных акций

⇐ Предыдущая 19 20 21 22 232425 26 27 28 Следующая ⇒

Как обсуждалось выше (вопрос 3.2), привилегированные акции являются гибридным источником финансирования, однако формально они относятся к элементам собственного капитала. Сходства и различия между обыкновенными и привилегированными акциями показаны в таблице 6.1.

Таблица 6.1

Отличия и схожие черты обыкновенных и привилегированных акций

№	Критерий	Обыкновенные акции, CS	Привилегированные акции, PS
1.	Участие в управлении	Участвуют по представительскому признаку	Не участвуют, за исключением случаев, предусмотренных законодательством
2.	Денежные потоки (дивиденды)	Необязательны	Обязательны в большинстве случаев
3.	Размер дивидендов	Определяется прибылью и дивидендной политикой	Зафиксирован в учредительных документах
4.	Источник выплат	Чистая прибыль	Чистая прибыль
5.	Ликвидность	Относительно высокая	Относительно низкая
6.	Инвестиционная привлекательность	Участие в управлении, изменение курсовой стоимости, получение дивидендов	Дивиденды

Фундаментальная оценка привилегированных акций

(6.7)

где r_ps - требуемая доходность привилегированных акций; d_ps - дивиденд по привилегированным акциям; P_ps- рыночная цена привилегированных акций; 𝛿 - процент комиссионных выплат брокерам.

Свойство кумулятивности: невыплаченные дивиденды по данным бумагам в текущем году прибавляются к дивидендам следующего года:

(6.8)

где r - ставка дисконтирующего фактора; D - размер дивиденда по привилегированным акциям; t- период времени.

⇐ Предыдущая 19 20 21 22 232425 26 27 28 Следующая ⇒

Дата добавления: 2014-10-29; просмотров: 575. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!

Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени...

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МЕХАНИКА Статика является частью теоретической механики, изучающей условия, при которых тело находится под действием заданной системы сил...

Теория усилителей. Схема Основная масса современных аналоговых и аналого-цифровых электронных устройств выполняется на специализированных микросхемах...

Логические цифровые микросхемы Более сложные элементы цифровой схемотехники (триггеры, мультиплексоры, декодеры и т.д.) не имеют...

Билиодигестивные анастомозы Показания для наложения билиодигестивных анастомозов: 1. нарушения проходимости терминального отдела холедоха при доброкачественной патологии (стенозы и стриктуры холедоха) 2. опухоли большого дуоденального сосочка...

Сосудистый шов (ручной Карреля, механический шов). Операции при ранениях крупных сосудов 1912 г., Каррель – впервые предложил методику сосудистого шва. Сосудистый шов применяется для восстановления магистрального кровотока при лечении...

Трамадол (Маброн, Плазадол, Трамал, Трамалин) Групповая принадлежность · Наркотический анальгетик со смешанным механизмом действия, агонист опиоидных рецепторов...

Методы прогнозирования национальной экономики, их особенности, классификация В настоящее время по оценке специалистов насчитывается свыше 150 различных методов прогнозирования, но на практике, в качестве основных используется около 20 методов...

Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия Содержанием анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих...

Образование соседних чисел Фрагмент: Программная задача: показать образование числа 4 и числа 3 друг из друга...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.013 сек.) русская версия | украинская версия