ТЕМА 11. ДИАГНОСТИКА РИСКА БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
Банкротство (несостоятельность) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате платежей. Гражданин считается неспособным удовлетворить требованиям кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Задачи анализа диагностики банкротства: · проведение финансового анализа с целью выявления угрозы банкротства; · оценка финансового состояния на основе совокупности неформальных показателей и критериев (платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности); · разработка мер, обеспечивающих выход предприятия из кризисного состояния; · реализация политики антикризисного финансового управления предприятием. Задание 56. Определить уровень текущей угрозы банкротства предприятия с помощью ранее рассчитанных показателей платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности, сделайте вывод. Методические указания Устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется показателями, когда его финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50%, и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т.е. является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую угрозу банкротства. Задание 57. Оцените запас прочности финансового положения предприятия, определите величину чистого денежного потока и финансовых источников предприятия (табл. 109). Методические указания При оценке прочности финансового положения используют следующие характеристики: · абсолютная устойчивость предприятия; · нормальная устойчивость предприятия; · минимальная финансовая неустойчивость; · предкризисное состояние предприятия (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа). Величина чистого денежного потока определяется как сумма прогнозируемой чистой прибыли и амортизационных отчислений. Величина финансовых источников определяется как сумма собственных оборотных средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера = стр. 490 – 190 + 610 + 621 + 622 + 627. Таблица 109 Общая оценка прочности финансового положения предприятия
В зависимости от масштабов кризисного состояния разрабатываются пути возможного выхода из него. При легком кризисе проводят меры по нормализации текущей деятельности предприятия, при глубоком – включают механизм полного использования внутренних резервов финансовой стабилизации, при катастрофическом положении прибегают к санации либо реорганизации или ликвидации предприятия. С целью выбора варианта реорганизации или ликвидации предприятия проводят оценку ликвидационной стоимости предприятия и его экономической стоимости. План выводов 1. Насколько устойчиво финансовое положение предприятия? 2. К какому типу финансового состояния можно отнести предприятие? 3. Существует ли запас финансовой прочности у предприятия? 4. Есть ли риск банкротства в ближайшее время?
Сравнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка С целью оперативного определения степени финансовой устойчивости и оценки предприятия как потенциального партнера в деловых отношениях проводится его сравнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка. Мультипликативный дискриминантный анализ для прогнозирования вероятности банкротства использовали такие зарубежные авторы, как Альтман, Лис, Таффлер, Тишоу, Бригхем, Гапенский, Бивер и др. Модели западных экономистов не совсем подходят для оценки риска банкротств наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях. Так, по модели Альтмана несостоятельные предприятия имеют высокий уровень показателя «собственный капитал/заемный капитал», получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину. Задание 58. С помощью рейтинговой оценки определите, к какому классу финансовой устойчивости относится анализируемое предприятие. Расчеты оформите в таблице 111. Сделайте выводы. Методические указания Для диагностики вероятности банкротства предприятий АПК многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют интегральную балльную оценку финансовой устойчивости (рейтинговую оценку), предложенную также в работах Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой. Таблица 110 Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах (табл. 110): 1-й класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств; 2-й класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные; 3-й класс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным; 4-й класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты; 5-й класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные; 6-й класс – банкрот. Таблица 111 Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия
План выводов 1. К какому классу финансовой устойчивости (по степени финансового риска) относится анализируемое предприятие? 2. Какие можно принять меры предприятию для выхода из кризисного состояния? Задание 59. С помощью методики Сбербанка РФ оцените кредитоспособность предприятия. Расчеты оформите в таблице 113. Сделайте выводы.
|
