Государственные ценные бумаги РФ: общая характеристика и виды

Государственные ценные бумаги это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Государственные ценные бумаги есть форма существования государственного внутреннего и внешнего долга. Если государство реализует свои облигации внутри страны, то они есть форма существования внутреннего долга. Если государственные облигации продаются за пределами страны, то они представляют собой внешний долг государства. Такого рода облигации обычно называют «еврооблигациями»

Государственная облигация – это ценная бумага, выпускаемая государством и удостоверяющая договор государственного займа.

Целью выпуска ГЦБ является:

1.Покрытие дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение;

2.Регулирование денежного обращения страны (регулирование количества денег в обращении, снижение инфляции);

3.Привлечение внебюджетных средств для финансирования государственных целевых программ (в области жилищного строительства, социального обеспечения, строительства дорог) (примером может служить ОФЗ с постоянным купоном, которые были выпущены с целью покрытия расходов по компенсации сбережений граждан РФ в Сберегательном банке России);

4.Реструктуризация внутреннего и внешнего долга РФ.

 

Отличительные особенности (преимущества)

1.Это самый надежный и гарантированный способ вложения средств (это обусловлено тем, что среди иных финансовых инструментов ГЦБ характеризуются как наиболее защищенные, ликвидные и безопасные).

2.Наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами.

Выпуск гос.облигаций осуществляется на основе Федерального закона от29 июля 1998 г. №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращении государственных и муниципальных ценных бумаг».

Эмиссия государственных облигаций обычно осуществляется Министерством финансов РФ (или уполномоченными органами субъектов РФ.

Основными покупателями гос.облигаций в зависимости от их вида являются: банки, пенсионные и страховые компании, инвестиционные фонды, население.

В мировой практике часто не существует единого наименования выпускаемых государством ценных бумаг, например, как в России. Каждый вид имеет свое название, обычно в зависимости от срока, на который государство берет деньги в долг.

Например в США облигации сроком до года называются казначейские векселя. Сроком до 10 лет – ноты, с еще большими сроками – бонды.

Основными современными видами российских государственных облигаций являются:

Основными видами государственных облигаций являются:

1.Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)

2.Облигации федерального займа (ОФЗ)

2.1. Облигации федерального займа с переменным купонным доходом ОФЗ-ПК

2.2.Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом – ОФЗ –ПД

2.3.Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом – ОФЗ-ФД

2.4.Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД)

3.Еврооблигации

ГКО выпускаются дисконтными, сос роком обращения до одного года

ОФЗ-ПК. Срок обращения от 1 года до 5 лет. Выплаты по купонам осуществляются два или четыре раза в год. Сумма выплат по каждому купону объявляется непосредственно перед началом соответствующего купонного периода, исходя из текущей доходности выпусков ГКО, которые погашаются примерно в одно время с датой выплаты по купону ОФЗ-ПК.

ОФЗ-ПД. Срок обращения от 1 года до 30 лет. Выплата по купонам производится 1 раз в год. Сумма выплат по купонам является постоянной на весь период обращения облигаций.

ОФЗ-ФД. Срок обращения свыше 4 лет. Выплаты по купонам производятся четыре раза в год. Величина выплат может различаться в зависимости от периодов.

ОФЗ-АД. Срок обращения от 1 года до 30 лет. Размер выплат по купонам устанавливается эмитентом при их выпуске и осуществляется четыре раза в год. Главная особенность в том, что погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется по частям в разные даты.

Государственные облигации могут выпускаться и других видов.

Еврооблигации это ценные бумаги, выпущенные в иностранной валюте и размещенные за пределами страны эмитента. Первичное размещение еврооблигаций осуществляется через международный синдикат банков одновременно не менее чем в двух странах мира. Эти облигации свободно обращаются на международном рынке ценных бумаг.