Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Корпоративные ценные бумаги: виды и их стоимостная оценка.





 

Классическими инструментами рынка ценных бумаг являются акции и корпоративные облигации.

Среди корпоративных ценных бумаг в настоящее время самыми распространенными являются акции.

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании.

Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал АО, что превращает ее владельца в соучастника данной компании, одного из собственников.

Акция это эмиссионная ценная бумага, которая удосто­веряют право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, дает возможность участвовать в управлении обществом и получать интересующую акци­онера информацию. В случае ликвидации акционерного общества вла­делец акций наделяется имущественной долей — ликвидационной стоимостью. Все акции общества являются именными.

Акции выпускаются без установленного срока обращения и права по акции сохраняются в течение всего срока существования акционерного общества. По российскому законодательству выпускаются акции в бездокументарной форме.

Владелец акции несет ограниченную ответственность в пределах своих вкладов и не отвечает по обязательствам акционерного общества.

Акции бывают нескольких видов.

Обыкновенные акции дают обыкновенные права их владельцам, т.е. право на дивиденды, право на участие в управлении акционерным обществом и право на часть имущества в случае ликвидации общества.

Привилегированные акции не дают владельцу права голоса на собрании акционеров, но по ним гарантируют фиксированные дивиденды, а также право первоочередной выплаты стоимости акции при ликвидации фирмы после удовлетворения претензий кредиторов. Номинальная стоимость всех размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

Закон «Об акционерных обществах» предусматривает наличие следующих видов привилегированных акций:

1.Конвертируемые акции – это привилегированные акции, которые могут обмениваться по желанию владельца на обыкновенные акции или облигации того же эмитента;

2.Кумулятивные акции предполагают, что невыплаченные дивиденды или их часть накапливаются и будут выплачены их владельца впоследствии.

Доходы акционеров складываются из двух составляющих:

- дивидендов, представляющих собой доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества;

- роста курсовой стоимости акции.

Дивиденды выплачиваются акционерам по итогам деятельности АО за год из чистой прибыли. Дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях предусмотренных уставом общества – иным имуществом. Решение о выплате годовых дивидендов, размере и форме выплаты принимается общим собранием акционеров.

Акция имеет несколько цен.

Номинальная цена - устанавливается при эмиссии акции и фиксируется в уставе АО.

Рыночная цена – это цена, по которой реально покупается акция на вторичном рынке.

Эмиссионная цена – цена продажи акции на первичном рынке.

 

Облигация, как и акция, является самым главным современным видом ценной бумаги.

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и процента от нее либо иного имущественного эквивалента. (ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»)

Облигации обязательно имеют номинальную стоимость и конечный срок погашения.

По форме выпуска облигации могут быть выпущены как в документарной, так и в бездокументарной форме.

По форме владения облигации могут быть как именными, так и на предъявителя. В случае выпуска именных облигаций, эмитент обязан обеспечить ведение реестра владельцев облигаций в установленном законом порядке.

По методу выплаты дохода выделяют два основных вида облигаций:

1.Процентные (или купонные). Проценты, которые выплачиваются ежегодно, ежеквартально и т.д.

2.Дисконтные - доход в виде дисконта, представляет собой положительную разницу между ценой приобретения (ниже номинальной стоимости) и ценой погашения (по номинальной стоимости) облигации.

Целью выпуска облигаций, как, впрочем и акций, является привлечение свободного капитала (небольшими порциями, но зато от многих участников рынка на условиях выплаты им удовлетворяющего их дохода).

Поэтому можно дать экономическое определение облигации.

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем (кредитором) и лицом выпустившим ее (заемщиком).

Отличия от акции:

- в отличие от акций имеют конечный срок погашения.

- обладают старшинством перед акциями в выплате процентов (в сравнении с выплатой дивидендов) и в удовлетворении других обязательств (например, при ликвидации общества);

- не дают право на участие в управлении эмитентом.

Таким образом, облигации являются инструментом займа. Эмитенты облигаций являются заемщиками, должниками. Инвесторы в облигации являются кредиторами эмитента (в отличие от держателя акций).

 







Дата добавления: 2015-10-19; просмотров: 420. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Функция спроса населения на данный товар Функция спроса населения на данный товар: Qd=7-Р. Функция предложения: Qs= -5+2Р,где...


Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...


Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...


Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ИЗНОС ДЕТАЛЕЙ, И МЕТОДЫ СНИЖЕНИИ СКОРОСТИ ИЗНАШИВАНИЯ Кроме названных причин разрушений и износов, знание которых можно использовать в системе технического обслуживания и ремонта машин для повышения их долговечности, немаловажное значение имеют знания о причинах разрушения деталей в результате старения...

Различие эмпиризма и рационализма Родоначальником эмпиризма стал английский философ Ф. Бэкон. Основной тезис эмпиризма гласит: в разуме нет ничего такого...

Индекс гингивита (PMA) (Schour, Massler, 1948) Для оценки тяжести гингивита (а в последующем и ре­гистрации динамики процесса) используют папиллярно-маргинально-альвеолярный индекс (РМА)...

Задержки и неисправности пистолета Макарова 1.Что может произойти при стрельбе из пистолета, если загрязнятся пазы на рамке...

Вопрос. Отличие деятельности человека от поведения животных главные отличия деятельности человека от активности животных сводятся к следующему: 1...

Расчет концентрации титрованных растворов с помощью поправочного коэффициента При выполнении серийных анализов ГОСТ или ведомственная инструкция обычно предусматривают применение раствора заданной концентрации или заданного титра...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.009 сек.) русская версия | украинская версия