Участники финансового рынка и их функции.

 

Участники РЦБ – это физические лица и организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те лица, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

К ним относятся эмитенты, инвесторы, профессиональные участники и государственные органы регулирования и контроля.

Эмитенты – это «производители товара «ценные бумаги», это лица, которые выпускают в обращение ценные бумаги и несут обязательства по ним от своего имени и за свой счет.

Эмиссионная деятельность не является профессиональной, для ее осуществления не нужна лицензия.

Цель эмитентов (продавцов) на рынке ценных бумаг – это привлечь капитал (денежные ресурсы).

Федеральный закон «О РЦБ» устанавливает, что Эмитент – юридическое лицо либо органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению закрепленных ими прав.

Эмитенты подразделяются на следующие группы:

· Государственные органы (центральное правительство, региональные и муниципальные органы)

· Акционерные общества (промышленные и торговые компании, предприятия кредитной сферы, биржи, финансовые структуры)

· Частные предприятия и организации

· Нерезиденты

· Прочие эмитенты.

 

Инвесторы – это физические и юридические лица, имеющие временно свободные средства и желающие вложить их для получения дополнительных доходов. Они приобретают ценные бумаги за свой счет, на свой страх и риск.

Цель инвестора-покупателя ценных бумаг – заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того, он может быть заинтересован в получении прав (например, право голоса).

Инвесторы в зависимости от своей стратегии делятся на:

· Стратегических

· Институциональных

· Частных.

Стратегические инвесторы ставят свое целью получение контроля над деятельностью акционерного общества. Степень влияния завит от количества акций. По российскому законодательству обладание разным количеством акций предоставляет инвестору разные права.

Если инвестор обладает 1% акций, то он имеет право ознакомиться с информацией в реестре акционеров, обратиться в суд с иском к члену Совета директоров АО. Если инвестор обладает 10% голосов, то он имеет право созыва внеочередного общего собрания акционеров, ознакомиться со списком участников общего собрания акционеров, требования проверки финансово-хозяйственной деятельности общества. Если инвестор имеет 75% акций+1, то он полностью контролирует АО.

Институциональные инвесторы – это портфельные инвесторы которые не осуществляют прямых инвестиций, а покупают ценные бумаги компаний, т.е. они формируют свой портфель ценных бумаг с целью получения дохода

К ним относятся коммерческие банки, инвестиционные компании и инвестиционные фонды, страховые компании и пенсионные фонды.

Они формируют инвестиционный портфель ценных бумаг, получают доход от курсового роста стоимости ценных бумаг и %-й доход по выплатам от ценных бумаг.

Частные инвесторы – это индивидуальные инвесторы. Несмотря на то, что частные лица не заключают крупных сделок с ценными бумагами, благодаря численности населения этот сегмент рынка может иметь существенное значение. Например, на американском рынке акций от населения поступает больше приказов на покупку акций, чем от всех других групп инвесторов, вместе взятых.

 

Вся деятельность, связанная с оборотом ценных бумаг, является профессиональной.

Профессиональные участники ранка ценных бумаг – это специализированные компании, осуществляющие специфические виды профессиональной деятельности, связанной с ценными бумагами.

Во всем мире профессиональные участники рынка осуществляют свою деятельность на исключительной или преимущественной основе, т.е. не совмещают ее с другими видами деятельности.

В России виды профессиональной деятельности перечислены в Законе «О ранке ценных бумаг». Это брокерская, дилерская, деятельность по управлению ЦБ, деятельность по определению взаимных обязательств (клигинг), депозитарная, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и деятельность по организации торговли на РЦБ.

Лица, осуществляющие эти виды деятельности на основе лицензии, называются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Профессиональная деятельность должна соответствовать:

- квалификационным требованиям;

- критериям финансовой устойчивости;

- требованиям раскрытия информации;

- требованиям соблюдения трудовой этики.

Чтобы защитить добросовестных участников рынка и всю экономику страны, государство должно строго контролировать и регулировать финансовый рынок и РЦБ как его часть.

Главным государственным органом регулирования и контроля в РФ является Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР).

Система регулирования РЦБ со стороны государства дополняется регулированием со стороны саморегулируемых организаций.

Саморегулируемые организации создаются профессиональными участниками рынка ценных бумаг в соответствии с видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

В настоящее время в России действуют такие саморегулируемые организации, как:

ПАРТАД – Профессиональная ассоциация регистраторов;

НАУФОР - Национальная ассоциация участников фондового рынка (которая насчитывает около 1000 членов);

НФА - Национальная фондовая ассоциация, объединяющая в своих рядах около 200 членов и др.