Понятие ценных бумаг, их классификация и фундаментальные свойства.

 

Ценные бумаги являются необходимыми финансовыми инструментами экономики страны, с помощью которых решаются инвестиционные, платежные, расчетные, организационные и прочие вопросы.

Как финансовый инструмент ценные бумаги используются для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытие платежей, залога, кредита и его обеспечения и др.

Понятие ценной бумаги многогранно, его можно рассматривать как с экономической точки зрения, так и с юридической.

В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Как экономическая категория ценная бумага – это форма существования капитала, специфический товар, инструмент финансового рынка.

Ценная бумага как объект рынка выполняет ряд функций:

1. Мобилизует временно свободные денежные средства граждан и организаций для финансирования расходов бюджета;

2. Перераспределяют денежные средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между населением и государством и т.д.;

3. Регулируют денежное обращение;

4. Обеспечивают получение дохода на капитал в виде дивидендов, процентов, дисконта и т.п.;

5. Предоставляют определенные права их владельцам (право на участие в управлении, на информацию, имущество и др.);

6. Ограничивают и снижают финансовые риски.

Ценные бумаги можно классифицировать по различным критериям:

1.По экономической сущности ценные бумаги делятся на два больших класса основные ценные бумаги и производные ценные бумаги.

Основные – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой –либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.).

Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение основных ценных бумаг или какой-либо другой ценовой актив (валютные курсы, на цены товаров, индексы акций, облигаций и т.п.). К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты, биржевые опционы, депозитарные расписки, варранты и др.

2. По форме выпуска ценные бумаги делятся на эмиссионные (акции, облигации) и не эмиссионные (вексель, чек).

Эмиссионные – выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны, каждый выпуск подлежит обязательной регистрации.

Неэмиссионные выпускаются поштучно или небольшими сериями.

3. По порядку владения (или по способу передачи при осуществлении сделок) – на именные, предъявительские и ордерные.

Именная – это ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке или в реестре собственников, который может вестись документарной или электронной формах.

Предъявительская – это ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

Ордерные – владение подтверждается передаточными записями в тексте бумаги и предъявлением самой бумаги (вексель, коносаменты).

4. По форме существования – на документарные и бездокументарные.

5. По сроку существования ценные бумаги делят на срочные и бессрочные.

Срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они подразделяются на краткосрочные (до1 года), среднесрочные (1-5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

Бессрочные (акции) – это ценные бумаги, существующие вечно, ограничены только сроком существования эмитента.

6.В зависимости от формы вложения средств владельцами делятся на долговые и долевые.

Долговые – это ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, депозитные сертификаты, векселя).

Долевые – это ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества организации с вытекающими правами (на получение части прибыли, на участие в управлении и др.) (акции).

7.В зависимости от правового статуса эмитента- на государственные, муниципальные, корпоративные, ценные бумаги кредитных учреждений.

8. В зависимости от характера операций и сделок – на коммерческие и фондовые. Коммерческие обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, коносаменты, складские и залоговые свидетельства, закладные и др.)

Фондовые в свою очередь делятся на бумаги, обращающие на фондовой бирже, и бумаги, включенные во внебиржевой оборот.

Существуют и др. классификации.

Фундаментальные свойства ценных бумаг – обращаемость, ликвидность и риск.

Обращаемость – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Рискованность – возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.