Анализ финансового состояния предприятий

 

1. Баланс (форма №1)

А П

ДС ТО

ДЗ Кредиты

Запасы СК

ОС

 

 

2. Отчет о прибыли и убытках (о финансовом результате) (форма №2)

 

Доходы:

· объем реализации

· доход от финансовой деятельности

· доход не от основной деятельности

· непредвиденные доходы

Расходы:

· себестоимость продукции – переменные расходы

· операционные расходы

· не операционные расходы постоянные расходы

· непредвиденные расходы

П = Д – Р

ВП (валовая прибыль) = ОР (объем реализации) – с/c (себестоимость)

ЧП (чистая прибыль) = ВП – постоянные расходы – налоги – % (проценты по кредитам)

EBIT = ЧП + налоги + % +

EBITDA = EBIT + амортизация

3. Отчет о движении денежных средств (cash flow) (форма №3)

 

Cash in

Cash out

S_k= cash in – cash out

1 2 3

-120000

+60000 +60000 +60000

 

 

4. Отчет о движении акционерного капитала (форма № 4)

 

Отражает изменения в собственном капитале компании

 

 

Виды экономического анализа:

1. Горизонтальный

Анализ по времени, анализ статей баланса во временном разрезе. Как правило берутся несколько периодов. Можно применить и к формам №2-3.

2. Вертикальный (структурный)

Для вертикального анализа форму один приводят в вид удельных показателей (процентные отношения). Проводится анализ изменения статей баланса во времени.

3. Сравнительный (пространственный)

Сравниваются с конкурентами и средне отраслевыми показателями.

4. Интегральный

Модель Дюпона и SWOT анализ.

5. Факторный

Позволяет выделить некоторые факторы, например влияющие на прибыльность и анализируются.

6. Финансовых коэффициентов

Сравнение с нормативными показателями

 

Модели анализа:

1. Дескриптивная (описательная)

Анализ фактического состояния предприятия

 

2. Предикативная (прогнозная)

Прогноз

3. Нормативная (сравнительная)

Контроль – сравнение первого и второго

 

 

Интегральный анализ

 

1) SWOT анализ

 

2) Модель Дюпона

3 фактора успешного ведения бизнеса:

ü Рентабельность продаж

ü Оборачиваемость капитала

ü Финансовый рычаг

 

 

Доходность на акционерный капитал равняется: ROE=ЧП/ОР _{(норма прибыли)} * ОР/А _{(оборачиваемость активов)} * А/СК _{(капитализация)}

 

Модель Дюпона является модифицированным факторным анализом. Данная модель позволяет определить за счет каких факторов происходит изменение рентабельности предприятия.

 

Выделяются 3 основных фактора, которые влияют на рентабельность:

1. Операционная рентабельность (норма прибыли)

2. Эффективность использования активов (оборачиваемость)

3. Финансовый рычаг (коэффициент капитализации)

Увеличение каждого из факторов приводит к увеличению показателя ROE. Поэтому для эффективной работы предприятия необходимо:

1. Увеличивать операционную рентабельность (за счет снижения себестоимости или повышения цены)

2. Увеличить оборачиваемость активов (снижение цены, уменьшение ОС)

3. Увеличение заемных средств (закупка оборудования при недостаточности производственных мощностей и т.п.)

 

 

6..03.12