Структура капитала и дивидендная политика
Делится на основной и оборотный. Стоимость средств производства переносится на продукцию. Издержки по производству товара оборотного капитал переносятся одномоментно. Делится на постоянный и переменный. (марксисты) Постоянный капитал – весь капитал компании за исключением расходов на персонал. Переменный капитал – заработная плата. Левередж – использование заемных средств с фиксированным процентом для увеличения прибыли держателей обыкновенных акций.
   Левередж позволяет увеличить финансовые возможности компании. Однако такое увеличение приводит к повышению финансовых рисков. Таким образом альтернатива – чем выше доходность, тем выше финансовый риск. Нахождение оптимального соотношения между доходностью и финансовыми рисками. Главный риск – риск неплатежеспособности. Это риск невозврата компанией заемных средств. Есть некое положение, которое позволяет увеличивать прибыль и сделать риски оптимальными. САРМ
Коэффициент покрытия процентов. Kо = EBIT / % Целевой показатель – как минимум больше единицы, при чем значительно.
Сравнительный метод Позволяет сравнивать показатели компании со среднеотраслевыми. Если выше – то риски повышенные.
Экспертные мнения Независимые аудиторы, что проводят оценку компании.
Рейтингование ценных бумаг
Общий уровень капитализации определяется коэффициентом капитализации. К = P / V Р – чистая прибыль V – рыночная стоимость Чем выше, тем больше рыночная стоимость. На капитализацию влияет система налогообложения. Поэтому один из влияющих факторов – налоговое планирование.
|
Капитал – все средства, которые существуют на предприятии.
Делится на физический и денежный. ФК ДК
