Студопедия — Основные меры НБ РК, принятые для совершенствования денежно-кредитной политики за последнее время и их характеристика
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Основные меры НБ РК, принятые для совершенствования денежно-кредитной политики за последнее время и их характеристика






 

В целом, можно сказать, что Казахстан прошел «дно» кризиса и вступил в фазу посткризисного развития, в котором предполагается период восстановительного роста, и период качественного и сбалансированного роста экономики.

Принятые меры позволили стабилизировать ситуацию, как в финансовой системе, так и в экономике Казахстана в целом.

НацБанк не считает, что возможная нестабильность на мировых финансовых рынках негативно скажется на Казахстане, так как проблема внешнего заимствования банковского сектора, которая являлась проводником кризиса в финансовую систему Казахстана, на данный момент урегулирована.

Вероятность возникновения второй волны мирового кризиса является высокой. При этом необходимо учитывать, что основной проблемой может стать не возникновение нового кризиса, а то, что восстановление мировой экономики от последствий нынешнего кризиса может быть довольно долгим.

Проблемы с перегревом экономики возникли тогда, когда кредитование росло на 50-80% в год. В 2011 году, за январь-май кредитование банками экономики выросло только на 2,8%. Поэтому сейчас слишком преждевременно говорить о перегреве, надо хотя бы восстановить нормальную кредитную активность банков, соответствующую потребностям экономики.

В настоящее время АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» владеет 81,5% простых акций АО «БТА Банк», 67% простых акций АО «Альянс Банк» и 79,9% простых акций АО «Темірбанк».

Дополнительная капитализация БТА Банк, Альянс Банк и Темірбанк за счет выкупа государством простых акций данных банков в значительной мере способствовала стабилизации банковского сектора и позволила поддержать кредитную активность данных банков на достаточно высоком уровне. Кроме того, успешное завершение в 2010 году реструктуризации внешнего долга БТА Банк, Альянс Банк и Темірбанк содействовало восстановлению доверия инвесторов к казахстанскому банковскому сектору. Выход из капитала запланирован до 01.09.2012г.

Основные показатели - капитализация и наличие ликвидных активов - свидетельствуют о стабильном состоянии банковского сектора в текущее время. При этом стабильность банковского сектора и умеренное восстановление деловой активности в стране способствовали своевременно принятые антикризисные меры государства по смягчению последствий финансового кризиса. Кроме того, росту кредитной активности также будет способствовать реализация государственных программ «Дорожная карта бизнеса 2020» и «Производительность 2020». Что касается вхождения Правительства в капитал банков, то в настоящее время отсутствуют какие либо предпосылки для проведения дополнительной капитализации банков за счет средств государства.

На рассмотрении Мажилиса Парламента РК находится проект Закона Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательный акты Республики Казахстан по вопросам регулирования банковской деятельности и финансовых организаций в части минимизации рисков». Данный законопроект разработан по поручению Главы государства, озвученному им в Послании народу Казахстана «Новое десятилетие - Новый экономический подъем - Новые возможности Казахстана». Нормы данного законопроекта направлены преимущественно на минимизацию уязвимости финансовой системы, выявленной в период кризиса.

Во-первых, законопроект предусматривает запрет на выдачу займов (гарантий) лицам, не имеющим прозрачной структуры собственности и понятных перспектив бизнеса. Ужесточаются требования к условиям операций банков с их аффилированными лицами, что минимизирует их возможное негативное влияние на банки.

Во-вторых, запрещаются инвестиции банковских холдингов в капитал нефинансовых организаций. Инвестиции банков в капитал дочерних и зависимых финансовых организаций будут ограничиваться. Эти меры дополняются требованиями по консолидированному надзору.

В-третьих, законопроект предусматривает меры, направленные на повышение устойчивости пенсионных фондов и снижение рисков на рынке ценных бумаг.

На сегодняшний день денежно - кредитная политика, проводимая Национальным Банком, предполагает снижение минимальных резервных требований для БВУ, что, несомненно, благоприятно повлияет на их ликвидность. Следует отметить, что 31 мая 2011 года Национальным Банком были повышены нормативы минимальных резервных требований с 1,5% до 2,5% по внутренним обязательствам банков, и с 2,5% до 4,5% - по иным обязательствам банков. Такое решение было принято на фоне сохраняющегося инфляционного давления в экономике. При этом данное повышение не окажет негативного влияния на ликвидность банков. Так, вот уже на протяжении длительного времени (с 2009 года) ликвидность банков, размещенная в инструментах Национального Банка, остается на высоком уровне.

Что касается инструментов, то Национальный Банк осуществляет регулирование лишь краткосрочной (т.е. до 1 года) ликвидности банковского сектора. Национальный Банк выпускает краткосрочные ноты со сроками обращения 3 и 6 месяцев. Во втором полугодии 2011 года мы дополнительно начнем выпуск нот со сроком обращения 9 месяцев. Кроме того, Национальный Банк привлекает от банков депозиты со сроками 7 дней и 1 месяц. Более долгосрочные ценные бумаги выпускаются Министерством финансов, перечень которых достаточно широк.

В соответствии с Концепцией формирования и использования средств Национального фонда основной целью было определено сбережение финансовых ресурсов посредством формирования накоплений для будущих поколений и снижения зависимости республиканского бюджета от ситуации на мировых сырьевых рынках.

При этом, начиная с 2010 года, был установлен фиксированный размер гарантированного трансферта в республиканский бюджет в размере 8 млрд. долл. США в год. Гарантированный трансферт направляется на финансирование расходов текущих бюджетных программ и бюджетных программ развития, предусматривающих инвестирование в проекты, результатами которых будут пользоваться будущие поколения.

Использование средств Национального фонда на кредитование экономики несет в себе ряд рисков, которые не только не будут способствовать стабильному развитию экономики, но приведут к возникновению серьезных структурных проблем.

Предоставление кредитов экономике за счет средств Национального фонда является безусловной и неконтролируемой эмиссией денег. В данном случае эти средства не будут обеспечены золотовалютными резервами, что может привести к неконтролируемому росту цен.

При этом предоставление кредитов за счет средств Национального фонда является несопоставимым по уровню рисков по сравнению с консервативной политикой инвестирования данных средств в иностранные активы.

Основные факторы роста инфляции в 2010 году были связаны с несбалансированностью спроса и предложения в экономике, что, главным образом, вызвано:

расширением совокупного спроса ввиду повышения заработных плат, социальных пособий и пенсий из бюджета на 25% в 2010 году;

и с первого июля повышены зарплаты гос.служащим на 30%.

По итогам июня 2011 года годовая инфляция в Казахстане сложилась на уровне 8,4%, по итогам 2011 года мы ожидаем, что она сложится в пределах 6-8%. При этом на уровень инфляции влияют многие факторы. Среди них рост деловой активности, высокий уровень инфляции в странах - основных торговых партнерах, высокие мировые цены на нефть, низкий уровень конкуренции и многие другие. Повышение пенсий, пособий и других социальных выплат из бюджета, хоть и оказывает влияние на повышение цен, но все же не является основным фактором их роста.

Хотелось бы отметить, что в 2011 году заработные платы, пенсии, стипендии, социальные и иные пособия из бюджета повышены на 30%, что более чем в 3,5 раза или на 21,6 п.п. превышает текущий уровень инфляции.

За 1 полугодие 2011 года инфляция сложилась на уровне 5,1%. Между тем, Национальный Банк не рассматривал вопрос пересмотра инфляции, сохраняя его в пределах 6-8%, т.к. он обладает достаточно сильным инструментарием, который позволяет сдерживать инфляционное давление в экономике. Национальный Банк проводит денежно-кредитную политику, направленную на поддержание денежного предложения на уровне, адекватном текущему макроэкономическому развитию Казахстана: увеличили объемы стерилизационных операций, повысили официальную ставку рефинансирования, нормативы минимальных резервных требований. Данные меры должны способствовать некоторому снижению инфляционного фона и удержанию инфляции в заявленном коридоре. Регулируя количество денег в экономике, Национальный Банк оказывает косвенное влияние на формирование потребительских цен в стране. В настоящее время в условиях усиления инфляционного давления Национальный Банк проводит операции по изъятию ликвидности на денежном рынке. В частности, увеличиваются объемы операций по выпуску краткосрочных нот, привлечению депозитов от банков, увеличиваются ставки Национального Банка (официальная ставка рефинансирования, нормативы минимальных резервных требований). С помощью данных мер Национальный Банк сохраняет объем денежного предложения на уровне, адекватном текущему макроэкономическому развитию Казахстана, с определенным временным лагом это должно сказаться на снижении инфляционного фона.

Скорость обращения денег - это среднегодовое количество оборотов, совершаемое деньгами при обслуживании сделок. Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов, в том числе экономических кризисов и спадов, темпов экономического роста, уровня инфляции, уровня развития кредита, безналичных расчетов, автоматизации расчетов, структуры платежного оборота. В частности, по состоянию на конец июня 2011 года скорость обращения денег составила 2,53, в то время как на конец 2010 года этот показатель был зафиксирован на уровне 2,57.

Согласно общепринятому мнению денег много не бывает. Однако для экономики это правило не совсем применимо: денег должно быть ровно столько, какова потребность в них самой экономики. Объем денег в экономике зависит от множества факторов и достаточно сильно различается среди стран. В целом темпы номинального роста экономики в стране должны быть сопоставимы с темпами роста денежной массы. Если темпы роста денежной массы превышают темпы экономического роста, в экономике страны, как правило, наблюдается усиление инфляционного давления. Когда происходит обратное явление, это может спровоцировать нехватку наличности на рынке и, соответственно, затормозить темпы экономического роста.

По оценкам, в Казахстане существующий уровень денежной массы является адекватным нынешнему уровню развития экономики. В частности, за сентябрь текущего года денежная масса увеличилась на 3,2% - до 9 820,9 миллиарда тенге. С начала года - рост составил 15,8%. Объем наличных денег в обращении вырос на 0,5% и составил 1 260,7 миллиарда тенге. С начала года произошел рост на 9,8%. Депозиты в банковской системе за этот период также выросли на 3,6% - до 8 560,3 млрд. тенге. С начала года - рост на 16,7%. При этом доля депозитов в структуре денежной массы увеличилась с 86,8% в августе 2011 года до 87,2% в сентябре 2011 года вследствие опережающих темпов роста депозитов по сравнению с темпами роста наличных денег в обращении.

В настоящее время объем денег в экономике, по расчетам, является достаточным. В стране наблюдается нормальный денежный оборот. Поэтому Нацбанк считает, что дополнительные вливания денег в экономику не нужны.

После кризиса необходимо было решать проблему активизации кредитования экономики в целом, а не каких-то отдельных отраслей. Поэтому политика Национального Банка в данном направлении проводилась в части дестимуляции процесса хранения банками денег в Национальном Банке (на депозитах и корреспондентских счетах в Национальном Банке, в краткосрочных нотах) и направления их на кредитование экономики. Банк снижал ставки по операциям и инструментам для того, чтобы банкам стало настолько невыгодно размещать излишнюю ликвидность в Национальном Банке, что это мотивировало бы их на более активную кредитную деятельность.

Chapter 3. Ways to improve the monetary policy

 

3.1 Key measures NBK taken to improve the monetary policy in recent years and their characteristics

 

In general, we can say that Kazakhstan was the "bottom" of the crisis and entered a phase of post-crisis development, which is expected during the recovery growth, and a period of quality and balanced growth of the economy.

These measures allowed stabilize the situation, both in the financial system and the economy of Kazakhstan as a whole.

National Bank does not believe that the possible volatility in global financial markets have a negative impact on Kazakhstan, as the problem of the external borrowing of the banking sector, which was the conductor of the crisis in the financial system of Kazakhstan, currently settled.

The likelihood of a second wave of the global crisis is high. Please keep in mind that the main problem may be not the emergence of a new crisis, and the fact that the global recovery from the current crisis can be quite long.

Problems with overheating occurred when lending was growing by 50-80% a year. In 2011, for the January-May bank lending to the economy grew by only 2.8%. Therefore, it is too early to talk about overheating, you should at least restore normal lending activity of banks that meet the needs of the economy.

At present JSC "National Welfare Fund" Samruk-Kazyna "owns 81.5% of the ordinary shares of JSC" BTA Bank ", 67% of the ordinary shares of JSC" Alliance Bank "and 79.9% of the ordinary shares of JSC" Temirbank ".

Additional capitalization of BTA Bank, Alliance Bank and Temirbank through redemption by the state of common shares of the banks contributed significantly to the stabilization of the banking sector and will support the lending activity of the banks at a high level. In addition, successful completion of the 2010 debt restructuring of BTA Bank, Alliance Bank and Temirbank helped restore investor confidence in the Kazakh banking sector. Output of capital is scheduled to 01.09.2012g.

Key indicators - capitalization and availability of liquid assets - show a steady state of the banking sector at the current time. In this case, the stability of the banking sector and a modest recovery in business activity in the country contributed to the anti-crisis measures taken in a timely manner to mitigate the effects of the state of financial crisis. In addition, the growth of credit activity will also contribute to the state program "Business Road Map 2020" and "Performance 2020". As for joining the Government in the capital of the banks, the currently available are any prerequisites for additional capitalization of banks at the expense of the state.

Consideration of the Majilis of the draft law of the Republic of Kazakhstan "On amendments and additions to some legislative acts of the Republic of Kazakhstan on regulation of banking and financial institutions in terms of minimizing the risks." This bill is designed at the request of the President, voiced by them in Address to the Nation "New Decade - New Economic Growth - New Opportunities of Kazakhstan." The norms of the bill aimed primarily at minimizing the vulnerability of the financial system, revealed during the crisis.

First, the bill provides for a ban on issuing loans (guarantees) to persons who do not have a transparent ownership structure and clear business prospects. Stricter requirements for the conditions of banks' operations with their affiliates, which minimizes their possible negative impact on the banks.

Second, prohibits investment bank holdings in the capital of non-financial institutions. Investment banks in the capital of subsidiaries and financial institutions will be limited. These measures are supplemented by requirements for consolidated supervision.

Third, the bill provides for measures aimed at improving the sustainability of pension funds and reduce risks in the securities market.

To date, monetary - credit policy of the National Bank, assumes a reduction in minimum reserve requirements for commercial banks, which will undoubtedly have a positive impact on their liquidity. It should be noted that the May 31, 2011 the National Bank had raised the minimum reserve requirements from 1.5% to 2.5% for domestic liabilities of banks, and from 2.5% to 4.5% - other liabilities. This decision was taken against the background of persistent inflationary pressures in the economy. In this case, this increase will not have a negative impact on the liquidity of banks. So, that's been going on for a long time (since 2009) the liquidity of the banks headquartered in the instruments of the National Bank, remains at a high level.

In terms of tools, the National Bank regulates only short-term (ie, up to 1 year) the liquidity of the banking sector. The National Bank issues short-term notes with maturities of 3 and 6 months. In the second half of 2011, we will launch additional notes with a maturity of 9 months. In addition, the National Bank attracts deposits from banks with maturity of 7 days and 1 month. Longer-term securities are issued by the Ministry of Finance, the list of which is quite wide.

According to the concept formation and use of the National Fund of the main objective was to determine the financial resources through conservation of savings for future generations and to reduce dependence on the state budget situation on world commodity markets.

Moreover, since 2010, has been set to a fixed size of the guaranteed transfer to the state budget in the amount of U.S. $ 8 billion a year. Guaranteed transfer to finance expenditure current budget programs and budget development programs, providing investing in the project, the results of which will benefit future generations.

The use of the National Fund for lending to the economy carries a number of risks, which not only do not contribute to the sustainable development of the economy, but will lead to serious structural problems.

Lending to the economy through the National Fund is unconstrained and uncontrolled emission of money. In this case, the funds will not be provided foreign exchange reserves, which can lead to uncontrolled growth of prices.

In this case, the provision of loans from the National Fund are not comparable in terms of risk compared with conservative investment policies of these funds into foreign assets.

The main factors of inflation in 2010 were associated with the imbalance of supply and demand in the economy, which is mainly due to:

expansion in aggregate demand due to an increase in wages, social benefits and pensions from the budget by 25% in 2010;

and from July gos.sluzhaschim wage increase of 30%.

At the end of June 2011 the annual inflation in Kazakhstan stood at 8.4%, in 2011, we expect that it will develop in the range of 6-8%. In this case, the inflation rate is influenced by many factors. Among them, business growth, high inflation in the countries - the main trading partners, the high oil prices, the low level of competition, and many others. Increase in pensions, allowances and other benefits from the budget, though, and has an impact on the price increase, but it is not a major factor in their growth.

It should be noted that in 2011, wages, pensions, scholarships, social and other benefits from the state budget increased by 30%, more than 3.5 times or 21.6 percentage points higher than the current rate of inflation.

For the 1st half of 2011, inflation stood at 5.1%. Meanwhile, the National Bank did not consider the issue of revision of inflation, keeping it in the range of 6-8%, as it has a strong enough tool that allows to contain inflationary pressures in the economy. National Bank conducts monetary policy is to maintain the money supply at a level adequate to the current macro-economic development of Kazakhstan: increase sterilization operations, raised the official refinancing rate, the minimum reserve requirements. These measures should contribute to some reduction in the inflationary background and keeping inflation in the claimed corridor. Adjusting the amount of money in the economy, the National Bank has an indirect influence on the consumer prices in the country. Now in the face of increasing inflationary pressures, the National Bank conducts operations to withdraw liquidity in the money market. In particular, the increased volume of activity for the production of short-term notes, deposits from banks, increasing rate of the National Bank (the official refinancing rate, minimum reserve requirements). With these measures the National Bank keeps the volume of money supply at a level adequate to the current macro-economic development of Kazakhstan, with a certain time lag, it should affect the reduction of inflation background.

The velocity of money - is the average number of revolutions executed money when servicing transactions. Change in the velocity of money depends on many factors, including the economic crisis and recession, economic growth, inflation, the level of credit, bank transfer, automated calculations, structure payment transactions. In particular, at the end of June 2011 the velocity of money was 2.53, whereas at the end of 2010, this figure was fixed at 2.57.

According to popular belief a lot of money does not happen. However, for the economy, this rule does not really apply: money should be exactly as what is the need for them is the economy itself. The amount of money in the economy depends on many factors and vary considerably among countries. Overall, the rate of nominal growth of the economy in the country should be comparable to the rate of monetary growth. If the growth rate of the money supply exceeds the rate of economic growth in the economy, as a rule, there has been increasing inflationary pressures. When a reverse phenomenon, it can cause a shortage of cash in the market and, therefore, slow down the rate of economic growth.

According to estimates, in Kazakhstan, the current level of money supply is adequate to the current level of economic development. In particular, in September this year, the money supply increased by 3.2% - up to 9 820.9 billion tenge. Since the beginning of the year - an increase of 15.8%. The amount of cash in circulation increased by 0.5% and amounted to 1 260.7 billion tenge. From the beginning, there was a growth of 9.8%. Deposits in the banking system during this period also increased by 3.6% - up to 8 560.3 billion. Since the beginning of the year - an increase of 16.7%. The share of deposits in the money supply has increased from 86.8% in August 2011 to 87.2% in September 2011 due to progressive rates of deposits as compared to the rate of growth of cash in circulation.

At present, the amount of money in the economy is estimated to be sufficient. The country has seen a normal cash flow. Therefore, the National Bank believes that additional infusion of money into the economy are not necessary.

After the crisis, it was necessary to solve the problem of increased lending economy as a whole, but not for individual industries. Therefore, the policy of the National Bank in this area was carried out in parts of the storage process discourage banks money in the National Bank (deposits and correspondent accounts with the National Bank, in short-term notes) and direct them to lending to the economy. The bank reduced the rate of operations and tools to ensure that banks had become so profitable to place excess liquidity in the National Bank that it would motivate them to more active lending operations.

 







Дата добавления: 2015-12-04; просмотров: 186. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Лечебно-охранительный режим, его элементы и значение.   Терапевтическое воздействие на пациента подразумевает не только использование всех видов лечения, но и применение лечебно-охранительного режима – соблюдение условий поведения, способствующих выздоровлению...

Тема: Кинематика поступательного и вращательного движения. 1. Твердое тело начинает вращаться вокруг оси Z с угловой скоростью, проекция которой изменяется со временем 1. Твердое тело начинает вращаться вокруг оси Z с угловой скоростью...

Условия приобретения статуса индивидуального предпринимателя. В соответствии с п. 1 ст. 23 ГК РФ гражданин вправе заниматься предпринимательской деятельностью без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя. Каковы же условия такой регистрации и...

Признаки классификации безопасности Можно выделить следующие признаки классификации безопасности. 1. По признаку масштабности принято различать следующие относительно самостоятельные геополитические уровни и виды безопасности. 1.1. Международная безопасность (глобальная и...

Прием и регистрация больных Пути госпитализации больных в стационар могут быть различны. В цен­тральное приемное отделение больные могут быть доставлены: 1) машиной скорой медицинской помощи в случае возникновения остро­го или обострения хронического заболевания...

ПУНКЦИЯ И КАТЕТЕРИЗАЦИЯ ПОДКЛЮЧИЧНОЙ ВЕНЫ   Пункцию и катетеризацию подключичной вены обычно производит хирург или анестезиолог, иногда — специально обученный терапевт...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.012 сек.) русская версия | украинская версия