Этап. Сбор информации, выбор компаний-аналогов

В данном случае такими аналогами выступают компании по производству рекламно-сувенирной продукции из натуральной кожи и кожзама, а так же рекламно-производственная компания.

Рекламно-производственная компания оказывает полный спектр услуг от дизайн проекта до воплощения в жизнь любой рекламной конструкции. Компания по производству рекламно-сувенирной продукции из натуральной кожи и кожзама:

• Корпоративные сувениры, подарки из натуральной кожи;
• Деловая кожгалантерея - изготовление деловых аксессуаров из натуральной кожи и кожзаменителя с логотипом заказчика;
• Персонализация – тиснение, лазерная гравировка;

 

В следующей таблице предоставлены данные необходимые для расчёта мультипликаторов.

 

Таблица 14 - исходные данные для расчёта мультипликаторов

	Рекламно-производственная компания и Производство рекламно-сувенирной продукции из натуральной кожи и кожзама	РА "Мираж"
Цена предприятий
Выручка
Себестоимость
Амортизация
Валовая прибыль
Расходы управленческие+комепр
Прибыль от продаж
% к получению (доходы)
% по кредитам (расходы)
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы
ПДНО
Налог на прибыль		5186000,4
ЧП		20744001,6
ЧДП от продаж
ЧДП приб дл нал облаж

2 этап. Расчёт оценочных мультипликаторов

На основе имеющейся информации относительно компании-аналога, были рассчитаны следующие мультипликаторы:

Так организации имеют разный доступ к кредитным ресурсам, были выбраны следующие мультипликаторы:

·

·

·

 

Для сравнения расчётов также были выбраны мультипликаторы:

 

·

·

·

 

 

Результаты расчёта мультипликаторов представлены в следующей таблице.

 

 

Таблица 15 - мультипликаторы аналога (ПП)

	Значение	Вес
Выручка	0,471	0,15
Прибыль от продаж	0,938	0,15
ЧДП прибыль от продаж	0,735	0,7

 

 

Таблица 16 - мультипликаторы аналога (ПДНО)

	Значение	Вес
Выручка	0,471	0,15
Прибыль до налогообложения	0,96	0,15
ЧДП прибыль до налогообложения	0,75	0,7

 

Для пересчёта показателей используем следующую формулу 13:

(13)

где,

ИП – искомый показатель

Для оценки капитализации, используется формула средневзвешенной капитализации, которая содержит сумму показателей скорректированных на их вес. Вес показателя определяется эмпирическим путём исходя из особенностей рассматриваемых организации.

где,

СРК - средневзвешенная капитализация компании

Таким образом, результаты расчётов сведены в таблицы №12 и №13.

 

Таблица 17 -Капитализация РА «Мираж» по ПП

Выручка	48175209,86
Прибыль от продаж	24911510,88
ЧДП прибыль от продаж	31659959,83
Средневзвешанная капитализация	33124979,29

В таблице № произведён расчёт капитализации компании по Прибыли от продаж, т.к. достоверно не известно, имеют ли организации одинаковый доступ к кредитным ресурсам.

 

Таблица 18 -Капитализация РА «Мираж» по ПДНО

Выручка	48175209,86
Прибыль до налогообложения	24771722,59
ЧДП прибыль до налогообложения	31650178,71
Средневзвешанная капитализация	33097164,96

 

Стоимость РА «Мираж» по сравнительному подходу составляет 33 млн. руб.