Сущность, задачи, принципы антикризисного финансового управления. Диагностика финансового кризиса (банкротства)

Финансовый кризис на предприятии вызывается несоответствием его финансово-хозяйственных параметров параметрам окружающей среды, что в свою очередь может быть обусловлено как факторами внешней среды, так и неверной стратегией, неадекватной организацией бизнеса и прочими факторами.

Финансовый кризис – серьезная форма нарушения финансового равновесия предприятия, несущая наиболее опасные потенциальные угрозы функционированию предприятия.

Финансовые кризисы предприятия классифицируются по следующим основным признакам:

1. По источникам генерирования:

а) финансовый кризис, генерируемый внутренними факторами: неэффективным финансовым менеджментом, неправильно выбранной финансовой политикой по отдельным аспектам деятельности, недооценка рисков, высокая средневзвешенная цена капитала.

б) финансовый кризис, генерируемый внешними факторами: ужесточением налогового законодательства, неблагоприятным изменением конъюнктуры финансового рынка и проч.

2. По масштабам охвата:

а) системный кризис – охватывает все направления финансовой деятельности фирмы.

б) структурный - вызван нарастанием диспропорций в отдельных параметрах финансовой деятельности орагнизации

3. По возможностям разрешения:

а) финансовый кризис разрешаемый на основе использования только внутренних механизмов

б) разрешаемый с помощью санации

в) непреодолимы, влекущий ликвидацию субъекта хозяйствования

Предотвращение финансового кризиса обеспечивается в процессе особой системы финансового менеджмента – антикризисного финансового управления.

Антикризисное финансовое управление представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации комплекса управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизациюих негативных последствий.

Антикризисное управление направлено на решение следующих задач:

1. Своевременное диагностирование кризиса и принятие мер по его предупреждению. Для этого проводится мониторинг финансового состояния предприятия и факторов внешней среды.

2. Устранение неплатежеспособности, как одного из симптомов финансового кризиса

3. Восстановление финансовой устойчивости предприятия: оптимизация структуры капитала, оборотных активов и денежных потоков.

4. Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия, в том числе с помощью процедуры санации

5. Минимизация негативных последствий финансового кризиса. Критерий – минимизация потерь рыночной стоимости предприятия.

Система антикризисного управления базируется на ряде принципов:

1. Принцип постоянной готовности реагирования. Периодическое возникновение кризисов является естественным этапом в развитии организации.

2. Принцип превентивности действий, т.е.е использование методологии «управления по слабым сигналам».

3. Принцип срочности реагирования, так как каждое из негативных проявлений кризиса не только имеет тенденцию к расширению, но и порождает новые негативные последствия.

4. Принцип адекватности реагирования

5. Принцип комплексности принимаемых решений

6. Принцип альтернативности действий

7. Принцип адаптивности управления, т.е. гибкости антикризисного финансового управления

8. Принцип приоритетности использования внутренних ресурсов, чтобы избежать потери управляемости и процедуры внешнего контроля своей деятельности

9. Принцип оптимальности внешней санации предполагает, что при выборе форм санации и состава внешних санаторов следует исходить из необходимости сохранения управления предприятием его первоначальными учредителями и минимизации потери рыночной стоимости предприятия

10. Принцип эффективности, т.е. эффект от антикризисного управления должен быть больше затрат на его проведение.

В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства организаций. В современной практике финансово-хозяйственной деятельности зарубежных фирм для оценки вероятности банкротства наиболее широкое применение получили модели, разработанные Э. Альтманом и У. Бивером.

В Республике Беларусь основания для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным определены Постановлением Минфина, Минэкономики, Минстата РБ «Об утверждении инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности».

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение менее нормативного;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее нормативного..

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами выше 0,85.