Особенности оценки стоимости инвестиционных проектов как самостоятельных объектов и как элемента бизнеса

Инвестиционный проект - конкретное мероприятие, в которое вкладываются денежные средства с целью получения прибыли и/или прироста капитала.

Инвестиций проект – это технико-экономически обоснованный комплекс маркетинговых, технико-экономических, строительных, организационных, финансовых, управленческих и иных решений, направленных на достижение сформулированной цели развития производства в форме нового строительства или расширения, реконструкции, технического перевооружения действующего производства

• Ординарные. Тип проекта, при котором в начале вкладывают деньги, затем их возмещают.

• Неординарные (притоки денежных средств чередуются в любой последовательно­сти с их оттоками). Бывают трех типов:

– Когда вначале средства получают (кредит) а затем их возмещают;

– Когда вначале средства вкладывают,

затем возмещают и доплачивают; l VljAHLgSvqMicLI02mYE26nU0m2kpkoI67YUEO+/pXGc2p2+1ADPGS81pt36pt+Uvs1LDYJ89ZJ6 iFfN7n7T0qJ6nZL379223tzV6BcDd9bV6M8NuqvBEsfAG82LfjFKGTXu0MmRu9KBbfcRDYsVXxPu d6V6K21K6P2u1GgnzL0+uPzIZuJ+V3q/K4WufJhdqX6B18LfIEr+YsytVfV1mz5Jm+dMp/tv8Cf/ AAAA//8DAFBLAwQUAAYACAAAACEAUK3vjt0AAAAFAQAADwAAAGRycy9kb3ducmV2LnhtbEyPQUvD QBCF7wX/wzKCt3aTVI3EbEop1VMRbAXxNs1Ok9DsbMhuk/Tfu3rRy8DjPd77Jl9NphUD9a6xrCBe RCCIS6sbrhR8HF7mTyCcR9bYWiYFV3KwKm5mOWbajvxOw95XIpSwy1BB7X2XSenKmgy6he2Ig3ey vUEfZF9J3eMYyk0rkyh6lAYbDgs1drSpqTzvL0bB64jjehlvh935tLl+HR7ePncxKXV3O62fQXia /F8YfvADOhSB6WgvrJ1oFYRH/O8N3n2cpiCOCpIkSUEWufxPX3wDAAD//wMAUEsBAi0AFAAGAAgA AAAhALaDOJL+AAAA4QEAABMAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAFtDb250ZW50X1R5cGVzXS54bWxQSwEC LQAUAAYACAAAACEAOP0h/9YAAACUAQAACwAAAAAAAAAAAAAAAAAvAQAAX3JlbHMvLnJlbHNQSwEC LQAUAAYACAAAACEAnCl/GZUGAADLHwAADgAAAAAAAAAAAAAAAAAuAgAAZHJzL2Uyb0RvYy54bWxQ SwECLQAUAAYACAAAACEAUK3vjt0AAAAFAQAADwAAAAAAAAAAAAAAAADvCAAAZHJzL2Rvd25yZXYu eG1sUEsFBgAAAAAEAAQA8wAAAPkJAAAAAA== ">

– Когда имеют место финансовые волны. Текущее сальдо инвестиционного проекта меняет знак.

С одной стороны, инвестиционный проект выступает либо как самостоятельный объект оценки, либо как один из элементов собственности, выделяемых в затратном подходе наряду с машинами и оборудованием, интеллектуальной собственностью и т. д. С другой стороны, если целью оценки является купля-продажа собственности, то потенциальный собственник предполагает инвестировать средства, совпадающие с итоговой величиной стоимости, определенной по совокупности трех подходов: доходного, затратного и сравнительного. Инвестиционный проект может быть оценен по большому числу факторов: ситуации на рынке инвестиций, состоянию финансового рынка, профессиональным интересам и навыкам инвестора, финансовой состоятельности проекта, геополитическому фактору и т.д. Цель оценки: определить, выгодно ли вкладываться в данный проект, какой проект предпочесть из многих. Аналитик должен оценить, насколько предполагаемые доходы от проекта удовлетворят инвестора. В СССР применялся простой метод оценки инвестиций, т.е. не учитывался разрыв вов ремени между вложениями и получением доходов. Оценка проектов усложненными методами базируется на том, что потоки доходов и расходов по проекту, представленные в бизнес-плане, несопоставимы. Для объективной оценки надо сравнивать затраты по проекту с доходами, приведенными к их текущей стоимости на момент осуществления затрат, исходя из уровня риска по оцениваемому проекту, т.е. доходы должны быть продисконтированы. Система показателей: период окупаемости; чист. текущая стоимость; ставка дох-ти проекта; внутренняя ставка доходности пр-та; модифицированная ставка дох-ти; ст-ка доходности менеджмента.