Оценка стоимости инвестиционных проектов
1: Внешний инвестор, определяя норму прибыли инновационного проекта, руководствуется альтернативными вложениями средств. При этом соизмеряется риск вложений и их доходность: Как правило, инвестиции с меньшим риском приносят инвестору меньший доход. Поэтому принятие решения о финансировании инновации инвестор согласует со своей финансовой стратегией (склонность к риску, отвращение к риску). Риск инвестиций в финансовые инструменты оценивают финансовые менеджеры. Инвесторы, принявшие решение о финансировании инновационных проектов, уровень риска закладывают как надбавку к норме прибыли (табл. 4.7). Наряду с техническими критериями выбора инновации инвесторы предъявляют экономические ограничения на инновационные процессы, стремясь обеспечить себе гарантию не только возврата вложенных средств, но и получения дохода. Немаловажным фактором, который инвесторы учитывают при принятии решений о финансировании инновации, является период, в течение которого будут возмещены понесенные расходы, а также период, необходимый для получения расчетной прибыли. Поэтому среди большого числа методов оценки экономической эффективности реализации инноваций наиболее популярными являются: метод чистого дисконтированного дохода; метод срока окупаемости; • метод индекса доходности и рентабельности проекта; • метод внутренней нормы доходности; • расчет точки безубыточности проекта. В литературе встречаются другие наименования этих методов: метод чистого дисконтированного дохода — интегральный эффект, чистая приведенная стоимость, метод индекса доходности — индекс прибыльности; внутренняя норма доходности — внутренняя норма прибыли, рентабельности, возврата инвестиций.
|