Реструктуризация на несостоятельном предприятииПлан
Нормативно-правовые акты, использованные при подготовке к ответу на данный вопрос Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ (в ред. от 19 июля 2007 г.) "О несостоятельности (банкротстве)" Главная цель реструктуризации предприятий-должников – поиск источников развития их бизнеса с помощью внешних факторов, основанных на реорганизации видов деятельности и структуры предприятия. Внешнее развитие предприятия основано на купле (продаже) активов, подразделений, слияниях и поглощениях, а также видах деятельности по сохранению корпоративного контроля. Стратегическая цель – повышение стоимости акционерного капитала за счет изменения структуры активов; аккумуляция средств на главных направлениях развития бизнеса и сохранение корпоративного контроля. Возможность реструктурирования появляется тогда, когда между стоимостью, которой обладает компания в настоящее время, и потенциальной стоимостью, достижимой при ряде обстоятельств, существует стоимостной разрыв (разница между текущей стоимостью предприятия и стоимостью предприятия после реструктуризации (на текущую дату)). Несостоятельность (банкротство) предприятия считается имеющей место после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального объявления о ней предприятием-должником при его добровольной ликвидации. В рамках производства по делу о банкротстве органы управления предприятия – должника лишаются права принимать решения о: · реорганизации должника и его ликвидации; · создании юридических лиц и об участии должника в иных юридических лицах; · создание филиалов и представительств; · размещение должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций; · выходе из состава учредителей должника, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций Кроме того, законом прямо запрещаются такие действия, как: · удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом его из состава учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая); · прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования (если при этом нарушается установленная законом очередность удовлетворения требования кредиторов). В соответствии с российским законодательством к предприятию-должнику могут применяться следующие процедуры: · реорганизационные (внешнее управление имуществом должника, санация); · ликвидационные (принудительная ликвидация предприятия-должника по решению арбитражного суда, добровольная ликвидация несостоятельного предприятия под контролем кредиторов); · мировое соглашение. В рамках процедур наблюдения и финансового оздоровления возможности по реструктуризации акционерного капитала ограничены правом предприятия-должника осуществить увеличение своего уставного капитала путем размещения по закрытой подписке дополнительных обыкновенных акций за счет дополнительных вкладов своих учредителей (участников) и третьих лиц, в целях недопущения свободного обращения на вторичном рынке необеспеченных ценных бумаг неплатежеспособного предприятия. Если дело дошло до процедуры внешнего управления, то соответствующий орган управления вправе лишь ходатайствовать перед кредиторами об увеличении уставного капитала должника – акционерного общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций. Далее собрание кредиторов рассматривает это ходатайство и принимает решение о включении или не включении данной меры в план внешнего управления. Если кредиторы согласились с дополнительной эмиссией акций должника, то размещение акций должно быть проведено по закрытой подписке в срок не более три месяца, а оплата акций может быть осуществлена исключительно денежными средствами. Очевидно, что в конкурсном производстве и речи быть не может о дополнительной эмиссии, так как все ранее эмитированные акции по завершении указанной процедуры аннулируются. Существуют три меры, предусматривающие возможность проведения реструктуризации имущественного комплекса должника, применяющиеся во всех процедурах банкротства: 1) продажа предприятия должника как имущественного комплекса, при этом активы должника очищаются от денежных обязательств и обязательных платежей за исключением тем, которые возникли после возбуждения производства по делу о банкротстве и также обязательств по трудовым договором; 2) продажа предприятия по частям, при этом продажа имущества должника не должна приводить к невозможности осуществления им своей хозяйственной деятельности; 3) замещение активов должника. Суть этой методологии заключается в том, что весь имущественный комплекс должника выводился в новое акционерное общество, и следовательно, отделялся от ранее накопленных долгов, оставшихся на должнике. При этом в процедурах внешнего управления и конкурсного производства решение о проведении замещении активов должников и продажа предприятия должника как имущественного комплекса принимаются кредиторами на основании решения соответствующего органа управления должника. Что касается реструктуризации кредиторской задолженности предприятия, то тут открываются дополнительные возможности, которые предоставляет закон о банкротстве. При этом некоторые обязательства реструктуризации кредиторской задолженности носят вынужденный характер. Это касается невозможности принудительного истребования своего долга с предприятия-должника, т.е. введения моратория на удовлетворение кредиторов. Также одним из методов реструктуризации кредиторской задолженности относится график погашения задолженности в процедуре финансового оздоровления. Особенность, которого заключается в том, что соответствующее решение о реструктуризации принимается кредиторами не в отдельности, а большинством голосов на собрании кредиторов, причем каждый кредитор имеет пропорциональное соотношение между объему его требований в общей кредиторской задолженности и количеством голосов. Аналогичный метод это заключение мирового соглашения, только процедура мирового соглашения предусматривает такие также возможность по согласованию с отдельными кредиторами осуществить прекращение обязательств должника путем предоставления отступного, обмены долгов на доли в уставном капитале должника, акции, конвертируемые в акции облигации и иные ценные бумаги и иными способами, предусмотренные законом. Говоря о вышеназванных методах, стоит отметить и существование такого способа реструктуризации как возможность исполнения обязательств должника его собственником, участниками (учредителями) или третьими лицами в процедурах внешнего управления, конкурсного производства и при заключении мирового соглашения. Особенность, которого проявляется в предусмотренной законом обязанности кредитора принять такое исполнение в погашение своего требования к должнику. Вывод. Реструктуризация несостоятельного предприятия предполагает поиск оптимальных путей выхода из кризива и законодательно максимально защищает права кредиторов.
|
