Билет 3

1. Бизнес-план инвестиционного проекта: его структура и содержание разделов.

1. Что представляет собой бизнес-план инвестиционного проекта и в чем его назначение?

Значение делового планирования в новых изменившихся условиях хозяйствования не только не снижается, а возрастает. Все хозяйственные мероприятия и их последствия должны быть заранее просчитаны во избежание отрицательных финансовых последствий. Другое дело, что это планирование в условиях свободного предпринимательства является сугубо внутрифирменным мероприятием. В полной мере это относится и к инвестиционной деятельности всех хозяйствующих субъектов, органов административного управления различных уровней, деятельности кредитующих организаций, финансовых институтов и др.

Еще на прединвестиционной фазе осуществления инвестиционного проекта производится большое количество расчетов по определению потребности в инвестиционных ресурсах и источниках их финансового обеспечения, обоснований по территориальному размещению создаваемых предприятий и производств, по принимаемым планировочным, техническим, технологическим и другим решениям, определяется коммерческая и финансовая эффективность проекта, социальные последствия его осуществления и т.д. В результате накапливается достаточно обширный материал и перечень данных, характеризующих условия и предполагаемые результаты осуществления по проектам.

Вместе с тем для принятия различных решений по проекту и инвестору непосредственно и всем другим предполагаемым и состоявшимся участникам его реализации целесообразно иметь компактный документ, в котором были бы отражены основные, достаточные для принятия инвесторских решений данные. Таким документом служит бизнес-план инвестиционного проекта.

Бизнес-план – форма представления инвестиционного проекта в виде компактного документа, составляемого, как правило, на стадиях предварительного технико-экономического обоснования и технико-экономического обоснования и содержащего основные сведения об условиях инвестирования, целях и масштабе проекта, объеме и номенклатуре намечаемой к производству продукции, потребных ресурсах, конкретную программу действий по его осуществлению, возможные экономические и финансовые результаты. Он представляет собой детальное изложение целей, условий, путей и эффективности осуществления инвестиционных проектов.

Основное назначение и задача бизнес-плана состоят в том, чтобы дать целостную системную оценку условиям, перспективам, экономическим и социальным результатам реализации инвестиционного проекта. Бизнес-план необходим: инвестору - для определения экономической целесообразности вложения инвестиций; органу управления реализацией ивестиционного проекта - для выработки программы действий и руководства в процессе реализации; кредиторам - для принятия решений по кредитованию проекта исходя из эффективности проекта и возможности возврата кредита); органам государственного управления - для регулирования и контроля экономических отношений по линии бюджетного финансирования проекта, льготного кредитования. Используется он также и другими участниками реализации инвестиционных проектов.

Бизнес-план представляет собой четко структурированную систему данных о коммерческих намерениях и перспективах осуществления проекта, финансовом и организационном обеспечении программы мероприятий по его реализации. Для участников его реализации он выполняет также и функции рекламы.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от масштаба инвестиционного проекта и сферы производства, сбыта или обслуживания, к которой он относится. Кроме того, в зависимости от продвинутости проектов, бизнес-планы на разных стадиях их осуществления, сохраняя свою структуру и разделы, могут отличаться глубиной проработки разделов и детализацией содержащихся в них данных, а первоначальное содержание их – развиваться и углубляться.

Разработке бизнес-планов предшествует сбор и обработка необходимой достоверной информации, а также четкое определение целей и задач намечаемого инвестиционного проекта. От этого в значительной степени зависит обоснованность и реальность составляемого бизнес-плана.

Непосредственный инициатор и реализатор инвестиционного проекта на основании данных бизнес-плана определяет свою инвестиционную и производственную стратегию, дает оценку конкурентоспособности своего предприятия и производимой продукции, прогнозирует свое положение и поведение на рынках продукции и услуг, определяет меры, направленные на достижение лучших экономических и других показателей.

3.Что включает в себя бизнес-план инвестиционного проекта и какова его структура?

Структура бизнес-плана не является жестко регламентированной. Однако преимущественно они состоят из следующих разделов:

общие сведения, включая меморандум о конфиденциальности;

резюме;

описание предприятия и отрасли;

сущность инвестиционного проекта;

оценка рынков сбыта и конкурентов;

план маркетинга;

инвестиционный план;

производственный план;

организационный план;

финансовый план и показатели эффективности проекта;

анализ рисков (анализ чувствительности) проекта;

выводы и предложения, использованные в резюме;

приложения.

Начинается бизнес-план с титульного листа, на котором указываются: наименование и адрес предприятия – инициатора проекта, его название, время разработки бизнес-плана.

4.Что отражается в разделе «Общие сведения»?

Раздел «Общие сведения» содержат данные об основных реквизитах предприятия-инициатора инвестиционного проекта (включая адреса, телефоны, факсы, фамилию, имя и отчество руководителя предприятия и исполнителя проекта), его месторасположении, отраслевой принадлежности, сфере и организационно-правовой форме деятельности. В этом же начальном разделе указываются общие и конкретные цели инвестиционного проекта, технико-экономический уровень намечаемых к производству продукции или услуг, их конкурентоспособность и возможность сбыта и продажи, общие параметры инвестиционных затрат и их окупаемости, другие основные данные, отражающие суть проекта и его результатов.

Цель и суть осуществления инвестиционного проекта должны быть очень конкретными, ясными и понятными, и, что очень важно, вызывать ощущение реальности. Цель проекта должна иметь количественную определенность, т.е. в этом разделе должны быть конкретные данные об увеличении объема производства или об объеме выпуска качественно новой продукции и т.д. При этом предусматриваемые конкретные цели могут разбиваться на составляющие их подцели, устанавливаться последовательность и конкретные сроки их достижения.

Важной составляющей указанного раздела являются данные о технико-экономическом уровне создаваемого предприятия, производства, предлагаемой к выпуску продукции, ее конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках. В него включают также сведения о структуре капитала предприятия, финансовой устойчивости, методах управления и т.д., обеспечивающих его устойчивое положение на рынке продукции и услуг.

Меморандум конфиденциальности включается в общие сведения с целью предупреждения лиц, допускаемых к ознакомлению с бизнес-планом, о конфиденциальности содержащейся в нем информации. Бизнес-планы могут иметь и грифы секретности, ограничивающие круг потенциальных читателей.

5. Что представляет собой «Резюме» бизнес-плана инвестиционного проекта?

«Резюме» является кратким отображением сути и возможных экономических, социальных и экологических результатов осуществления инвестиционного проекта с указанием его преимуществ, основанных на данных маркетинговых исследований. Оно в определенной степени должно отвечать и требованиям рекламы инвестиционного проекта, особенно в тех случаях, когда у инициатора проекта возникает необходимость в привлечении компаньонов, в долевом участии других инвесторов, в привлечении кредитных средств для финансирования проекта и т.п.

Основными составляющими раздела обычно являются:

обоснованное изложение преимуществ объекта инвестирования в сравнении с достигнутым уровнем производства и выпускаемой продукции (услуг) на других существующих или находящихся в стадии строительства, реконструкции, технического перевооружения аналогичного направления и профиля предприятиях, производствах;

данные потребности в финансовых и других ресурсах для реализации инвестиционного проекта;

экономические, социальные, экологические и финансовые результаты, которые ожидается получить в результате реализации проекта (валовая и чистая прибыль, рентабельность капитала, срок окупаемости инвестиций, увеличение числа рабочих мест и улучшение качества трудовой жизни работающих, уменьшение вредных выбросов в воздушный и водный бассейны и т.д.);

данные об объемах намечаемой к выпуску продукции (услуг), объемах продаж, затратах на производство, сбыт и т.п.

Резюме может содержать и другие очень важные итоговые характеристики и показатели инвестиционного проекта, а также важные сведения, относящиеся к организационному процессу его реализации.

Резюме пишется в конце составления всех разделов бизнес-плана и проведения всех необходимых обоснований и расчетов.

6.Что даются в «Описании предприятия и отрасли» в бизнес-плане?

«Описание предприятия и отрасли» производится с целью изложения данных текущего состояния дел в отрасли, привести сведения о тенденциях и прогнозах ее развития и отражения места и положения предприятия-инициатора инвестиционного проекта, предлагаемого к созданию предприятия, производства среди других предприятий отрасли. Конечная цель раздела состоит в раскрытии потребности в продукции, работах, услугах на фоне общего состояния развития отрасли и ее способности наполнения рынка. Целесообразно в разделе дать и сравнительные данные о состоянии производства намечаемой к выпуску продукции за рубежом, в других странах.

Важно, чтобы в разделе были указаны потенциальные конкуренты на рынке намечаемой к выпуску продукции, отражены их сильные и слабые стороны. Определено, на какого именно потребителя рассчитана намечаемая к производству продукция. Отражена динамика продаж в отрасли и отдельных товаропроизводителей, факты и возможности появления новых или аналогов видов продукции. Для крупных предприятий и осуществляемых ими проектов важно дать данные о доле продукции предприятия в общем объеме продукции, выпускаемой и реализуемой отраслью.

Указанный раздел, как правило, содержит в себе подразделы:

анализ текущего состояния и перспектив развития производства намечаемой к выпуску продукции в отрасли;

данные об объемах производства, реализации продукции (услуг) в отрасли, доле намечаемого объема производства в общем объеме производства в отрасли;

географическое положение и состояние отраслевого рынка (с указанием перечня и характеристикой потенциальных покупателей, их возможностей, фактического объема продаж, объема неудовлетворенного спроса, тенденций развития рынка.

7.Что дается в разделе «Сущность инвестиционного проекта»?

Этот раздел включает в себя:

описание продукции (работ, услуг), подлежащей производству и реализации в результате осуществления инвестиционного проекта: ее функциональное назначение, для каких целей предназначена, свойства (в том числе специфические, определяющие достоинства продукции), технологичность в производстве, универсальность, соответствие стандартам, стоимость и др.;

изложение стадий развития проекта – идея, эскизный проект, рабочий проект, опытная партия продукции, серийное производство, организация гарантийного и послегарантийного обслуживания; данные об условиях экспорта продукции, включающие оценку ее конкурентоспособности на внешнем рынке, цен реализации по данным маркетинга, патентной чистоте, а также решения по организации сбыта, созданию дилерской сети и т.д.;

изложение отличий намечаемой к выпуску продукции (услуг) от аналогичной отечественной и импортной;

аргументацию, обосновывающую успешное осуществление инвестиционного проекта.

Данный раздел является одним из ключевых. Он должен быть лаконичным, но вместе с тем отражающим основные идеи проекта, его достоинства, условия осуществимости, возможные результаты осуществления, характер и объем производства продукции (услуг), ее конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках.

8.Что содержит раздел «Оценка рынков сбыта и конкурентов»?

Необходимость оценки рынков сбыта и конкурентов в бизнес-плане обусловлена тем, что даже при самых современных технологиях производства продукции, высоких ее технических свойствах и параметрах она окажется невостребованной, если на нее нет покупателей. Поэтому одной из важных задач при разработке и реализации инвестиционных проектов является определение возможности и объема сбыта намечаемой к выпуску продукции, определение путей продвижения ее к потребителям, покупателям, определение цен спроса и предложений на нее и аналогичную, предлагаемую другими товаропроизводителями. А это можно осуществить только на основе анализа рынков.

При изучении рынков сбыта продукции их обычно делят на следующие три вида: рынки, на которых потребители не знают о ней и ее свойствах в сравнении с другой аналогичной продукцией; рынки, на которых потенциальные покупатели знают о продукции, но не покупают ее, а покупают продукцию фирм-конкурентов; рынки, на которых приобретают намечаемую к выпуску продукцию. На основе изучения и оценки состояния указанных рынков определяется ниша создаваемого или реконструируемого предприятия, производства на рынках соответствующей продукции, определяется емкость рынка, возможный объем сбыта, предполагаемые цены продажи продукции.

В бизнес-плане инвестиционного проекта оценка рынков сбыта по существу проводится в такой последовательности: изучение и характеристика рынка – сегментирование рынка – определение потенциальных покупателей - оценка уровней продаж – определение возможностей и путей продвижения продукции –определение прогрессивных форм реализации – определение сети дилеров и посредников в реализации продукции – определение сети гарантийного и послегарантийного обслуживания.

У любой обладающей высокими качественными параметрами и свойствами продукции имеется свой аналог по конкурентоспособности и она может быть вытеснена с товарного рынка. В связи с этим при реализации инвестиционных проектов, связанных с производством продукции, оказанием услуг необходимо оценить потенциальные возможности каждого конкурента и определить их преимущества перед продукцией и услугами конкурентов. Если этого преимущества нет, то правильнее от производства рассматриваемой продукции отказаться и проанализировать возможность и целесообразность ориентации на производство другой продукции, по которой имеется неудовлетворенный спрос и которая пользуется повышенным спросом.

По каждому виду намечаемой к выпуску продукции в рамках оценки ее конкурентоспособности в бизнес-плане отражаются:

качество, технико-экономические показатели продукции, престиж торговой марки, уровень послепродажного обслуживания, уровень упаковки, гарантийный срок службы, уникальность, многоплановость использования, надежность, патентная чистота;

цена реализации продукции, скидки с цены при различных условиях поставки, формы платежей за нее, в том числе на условиях кредита, лизинга и т.д.;

формы сбыта (прямая доставка, через торговых представителей, оптовых посредников, дилеров и др.), системы доставки и складирования;

система продвижения продукции на рынки (прямая продажа производителем, демонстрационная торговля, показ образцов на выставках и ярмарках, стимулирование покупателей и т.д.);

система продвижения продукции по каналам сбыта (продажа на конкурсной основе, стимулирование посредников ценами и условиями продаж, телевизионный маркетинг, реклама через средства массовой и производственной информации).

Раздел оценки рынков сбыта и конкурентов в соответствии с изложенным выше содержит следующие сведения:

об основных потребителях (покупателях) намечаемой к выпуску продукции, в том числе единичных самостоятельных, их географическом размещении;

по объему и ценам продаж, перспективам расширения и сбыта продукции;

по размерам, уровню и тенденциям развития рынков сбыта с отражением трудности проникновения на рынки;

о путях выхода на внешние рынки, экспортном потенциале или его увеличении в связи с реализацией инвестиционного проекта;

о стратегии сбыта, продвижения продукции на рынки, включая расчет и обоснование цен реализации, ценовой политики, организацию рекламы, сервисного обслуживания, меры по стимулированию сбыта;

о потенциальных и действующих конкурентах, их доли на рынках, финансовом положении, уровне применяемой ими технологии, имидже и авторитете.

9.Что содержит раздел «План маркетинга» в бизнес-плане?

Раздел «План маркетинга» тесно связан с предыдущим разделом бизнес-плана и иногда их объединяют. Его составляют с целью обоснования объема, метода, цены продажи продукции и определения рекламной политики. Маркетинговая стратегия управления производством, являющаяся надежной основой и условием успешного функционирования и работы предприятий и организаций – это комплексная система организации и управления их производственно-хозяйственной деятельностью, основанная на изучении состояния и перспектив развития рынков, и представляющая собой совокупность функций и мер по разработке новой продукции с новыми свойствами, ее производству в соответствии с потребностями и емкостью рынка, обеспечению допустимого или желаемого уровня себестоимости, установлению цен на продукцию, организации ее сбыта на основе всестороннего изучения спроса и предложений. Указанная стратегия ориентирует товаропроизводителя на выпуск продукции (услуг) такого количества и качества, которая бы пользовалась постоянным спросом на рынке и производство которой обеспечивало бы устраивающую товаропроизводителя норму отдачи на производственный капитал. Эта задача решается и в рамках обоснований инвестиционных проектов. Более частными задачами маркетинга, проводимого в рамках осуществления инвестиционных проектов, являются: оценка состояния рынков планируемой к выпуску продукции; определение возможностей, условий и путей проникновения и завоевания соответствующих сегментов рынка, вытеснения конкурентов; минимизация риска инвестиционных вложений.

При осуществлении инвестиционных проектов исследуются не только рынки намечаемой к выпуску продукции, но и рынки инвестиционных ресурсов, рынки потребляемого для ее производства сырья, комплектующих изделий и др.

Детализованный план по всем направлениям маркетинговых исследований, связанных с разработкой и осуществлением инвестиционного проекта, в их логической взаимосвязи и последовательности называют планом маркетинга.

План маркетинга включает в себя: описание рынков, их основных сегментов; перечень потребителей продукции, основных конкурирующих фирм; анализ возможных осложнений при сбыте продукции из-за конкуренции, действия, обеспечивающие их устранение (обеспечение конкурентного преимущества); определение стратегии маркетинга – программы деятельности по всем направлениям и позициям маркетинговых исследований, по целевым рынкам; меры по контролю маркетинговых исследований.

В случаях, когда инвестиционным проектом предусматривается производство не одного, а нескольких видов продукции, их ассортиментных групп, в связи с чем предстоит работа на нескольких рынках и их сегментах, то возможно составление планов маркетинга по каждому виду или ассортиментной группе и даже позиции номенклатурного ряда продукции.

В плане маркетинга целесообразно также прорабатывать вопросы ценообразования. Исследовать следующие проблемы: какие цены на продукцию установить исходя из рыночной конъюнктуры; обеспечат ли они возмещение издержек производства и получение требуемой нормы рентабельности на вложенный капитал; в какой мере устанавливаемые цены отражают спрос на продукцию и конкуренцию на рынке; какие возможные меры необходимо предпринять в случае, если конкуренты снизят свои цены; какой должна быть общая стратегия при установлении цен и т.п.

В плане маркетинга важно также разработать схемы и формы сбыта продукции (со склада производителя, с промежуточных территориальных складов и баз, через посредников, оптом, в розницу), определить вид применяемого транспорта, емкость складов, требуемые запасы на складах в зависимости от вида транспорта, а также методы стимулирования продаж, организацию предпродажного и послепродажного обслуживания и др.

План маркетинга в общем виде включает в себя:

мероприятия по максимальному удовлетворению требований потребителей продукции в процессе осуществления инвестиционного проекта;

оценку возможности просчетов и ошибок и их «стоимости» при различных прогнозируемых вариантах осуществления проекта;

данные, характеризующие маркетинговую среду реализации проекта и о возможных маркетинговых посредниках;

мероприятия по организации рекламы и данные о затратах на нее;

перечень конкретных покупателей продукции;

методы стимулирования продаж;

организация предпродажной подготовки и послепродажного обслуживания.

10.Каково содержание раздела «Инвестиционный план»?

«Инвестиционный план» представляет собой по сути план реализации важнейших этапов осуществления инвестиционного проекта во времени от начала его реализации до выпуска продукции и вывода предприятия, производства, технологической линии на расчетную величину использования производственной мощности, а в необходимых случаях – до момента ликвидации их. Если проект относится к категории коммерческих, связанных не с производством, а с приобретением и перепродажей товаров, то инвестиционный план представляет собой календарный план осуществления его по этапам, зависящим от характера товара, масштаба проекта, наличных складских и торговых площадей, необходимости их создания или аренды. В любом случае необходим план осуществления проекта.

В календарном плане осуществления инвестиционного проекта, связанного с новым строительством или реконструкцией, техническим перевооружением зданий, сооружений, производством необходимых строительных и монтажных работ, установкой оборудования отражаются следующие данные:

перечень этапов предпроизводственной фазы;

сроки проведения работ по этапам, в том числе отвода или аренды земельного участка, проведения изыскательских и проектных работ, выполнения строительных и монтажных работ, пусконаладочных работ;

перечень потребного технологического и другого оборудования, технологической оснастки, инструмента, в том числе индивидуального изготовления, специальных материалов, сроки их приобретения и поставки;

программа работ по подготовке кадров;

прогнозируемые затраты по предпроизводственной фазе;

план вывода предприятия, производства на проектную и расчетную мощности;

потенциальные источники и условия привлечения капиталов.

11.Каково содержание раздела «Производственный план»?

«Производственный план» разрабатывается для инвестиционных проектов, связанных с организацией производства и выпуском продукции. Его цель – определить обеспеченность инвестиционного проекта с производственной и технологической стороны и показать всем участникам его осуществления, деловым партнерам реальность производства продукции в нужном количестве, в планируемые сроки и соответствующего качества.

Производственный план (по объему продукции и смете затрат) составляется на основе плана сбыта продукции, услуг и расчета производственных мощностей предприятия, производства, технологической линии, а также расчетных данных издержек производства, производственных запасов сырья и готовой продукции.

Как правило, производственный план включает в себя следующие подразделы:

основные требования к технологии и организации производственного процесса;

применяемая техника и технология производства продукции (описывается какая техника и технология планируются к применению, их доступность для использования на данном объекте инвестирования, определяется необходимость и размеры затрат на приобретение новых технологий, патентов, лицензий на право производства продукции по ним);

объем производства и производственная база (расчеты производственной или проектной мощности по годам, объемов выпуска продукции, обеспеченности для этого имеющимся в наличии оборудованием, возможностей увеличения выпуска продукции;

потребность в сырье, материалах и энергии (объемы потребности в сырье, материалах, комплектующих изделиях, топливе и энергии всех видов, по временным периодам осуществления инвестиционного проекта и их расчетная стоимость);

обеспечение выпуска и прогнозируемые затраты на производство продукции, услуг (дается принципиальная схема обеспечения производства ресурсами, источники их получения в разрезе поставщиков и во времени, приводятся перспективные мероприятия по совершенствованию продукции, улучшению ее качества и свойств, техники, технологии и организации производства);

трудовые ресурсы (приводятся данные о наличии и потребности в рабочих кадрах, источники и формы привлечения их, подготовка и повышение квалификации работающих, затраты на обучение и подготовку кадров);

издержки производства (даются расчеты постоянных и переменных издержек, с распределением по статьям, включаемым в эти издержки, приводятся обосновывающие расчеты с указанием примененных норм затрат и цен потребляемых ресурсов);

экологическая безопасность (излагаются мероприятия по обеспечению сохранности окружающей среды, отражаются затраты на их осуществление и их эффективность).

При составлении производственного плана используется достаточно обширная исходная информация, от качества, достоверности и полноты которой зависят его качество и обоснованность показателей эффективности инвестиционного проекта в целом. К ней относятся: структура и объем производственного аппарата, планируемого к использованию в рамках реализации проекта; номенклатура и объем производства продукции, услуг; технология производства продукции; организация производственных процессов в пространстве и времени; показатели трудоемкости выполнения операций и тарифы по оплате труда рабочих основного производства; нормы загрузки и производительности оборудования; объем и характеристики используемого сырья, материалов, комплектующих изделий, в том числе их стоимость; потребное количество энергии, пара, топлива, сжатого воздуха и т.д. и стоимость единицы их потребления; перечень услуг сторонних организаций, необходимых для производства и сбыта продукции; объем внутренних и внешних перевозок по всем видам грузов и транспорта, тарифы транспортных перевозок и др.

Производственный план необходим не только непосредственно товаропроизводителю, но и другим участникам осуществления инвестиционного проекта. Его данные являются важной составляющей обоснования эффективности проекта, оценки его надежности и, следовательно, влияют на решения потенциальных инвесторов, кредитующих организаций и т.д. Производственный план является и одним из важных объектов изучения экспертами при экономической и экологической экспертизе инвестиционных проектов.

12.Что содержится в разделе «Организационный план» и для чего он необходим?

«Организационный план» представляет собой описание принятой концепции, формы и структуры управления реализацией инвестиционного проекта.

Центральное место в данном разделе бизнес-плана является принятая организационная структура управления реализацией проекта. В ней должны быть четко определены: форма (линейная, линейно-функциональная, матричная, штабная), функции и задачи служб и отделов; формы и порядок взаимодействия исполнителей, порядок координации, учета и контроля работ по реализации проекта. Очень важным является определение круга лиц, наделенных правами принимать соответствующие решения по определенному кругу вопросов на соответствующих этапах и участках реализации проекта. Важна также регламентация обязанностей и ответственности отделов, служб и отдельных исполнителей.

В указанном разделе бизнес-плана отражается потребность в руководителях и специалистах для реализации инвестиционного проекта, требования, предъявляемые к ним по профилю и опыту деятельности, специальности и квалификации, условия принятия на работу, а также принимаемые порядок и система оплаты труда руководителей и специалистов, их премирования, участия в распределении прибыли, другие формы материального и морального поощрения эффективной работы.

Организационный план обычно состоит из подразделов:

организационная структура управления проектом (структурная схема, состав подразделений и их функции, организация взаимосвязи и координации, распределение обязанностей между отделами и исполнителями);

требования к управленческому персоналу и сведения о нем (по специальностям, возрасту, стажу работы, образованию, владение акциями предприятия и т.д.);

система материального стимулирования и поощрения руководителей и специалистов.

В начальной части раздела могут указываться: форма собственности, сведения о владельцах предприятия, о партнерах по реализации проекта.

В конце раздела могут также содержаться требования по отбору специалистов, порядку их аттестации, организации повышения квалификации и т.п.

«Организационный план» необходим для планирования работ по осуществлению инвестиционного проекта.

13.Что отражается в разделе «Финансовый план и показатели эффективности проекта?

«Финансовый план» отражает предстоящие финансовые затраты, источники их покрытия и ожидаемые финансовые результаты. Он также необходим для контроля финансовой обеспеченности инвестиционного проекта на всех этапах его реализации.

Он состоит из:

плана доходов и расходов;

плана денежных поступлений и выплат;

сводного баланса активов и пассивов;

План доходов и расходов содержит такие показатели, как инвестиционные затраты, ожидаемый объем выручки, себестоимость реализованной продукции и услуг, эксплуатационные затраты, в том числе на управление, сбыт, аренду, рекламу, страхование имущества и рисков и т.д., сумма валовой прибыли, размер налоговых и других платежей.

План денежных поступлений и выплат составляется для прогноза сальдо реальных денег у инвестора по стадиям реализации инвестиционного проекта. Если для какого-либо периода окажется, что сальдо реальных денег имеет отрицательное значение, то необходимо для этого периода взять финансовые средства в кредит, а если сальдо реальных денег положительное и составляет существенную сумму, то необходимо свободные финансовые средства или дать в кредит какому-либо хозяйствующему субъекту под проценты, либо передать банку под депозитный процент на возможный срок.

Обычно при реализации крупных инвестиционных проектов собственных источников их финансового обеспечения недостает. В связи с этим возникает потребность в займах. Размер и формы займов указываются в плане денежных поступлений и затрат. Формами заимствований могут быть:

получение финансовых ресурсов путем выпуска акций;

долговое финансирование (получение кредита в банках, инвестиционных фондах, страховых компаниях и других финансовых институтах);

лизинговое финансирование, когда лизинговая компания приобретает у изготовителя основные средства и сдает их инициатору инвестиционного проекта в пользование на правах лизинговой оплаты, в том числе с правом выкупа.

Важным моментом в прогнозировании сальдо реальных денег является определение размера поступлений и затрат (выплат) по временным периодам (месяцам, кварталам, годам). Иногда по вполне рентабельным инвестиционным проектам их инициаторы могут обанкротиться по причине того, что в определенный момент осуществления проекта у них не будет нужных денежных средств для расчетов по услугам и долгам. Если инвестор – предприниматель будет судить о своем успехе только по показателю прибыли, то он также рискует просчитаться, так как деньги на балансе и банковском счете – это не одно и то же, что прибыль. Прибыль – это разность между выручкой, включая дебиторскую задолженность, и произведенными затратами, т.е. потенциальные денежные средства. Сальдо (остаток) реальных денег – это накопленная разность между фактическим поступлением денежных средств и произведенными оплатами, платежами, т.е. это фактические наличные суммы на расчетном счете в банке. Так, например, погашение долга инвестором не отражается в его инвестиционных затратах или издержках производства, но уменьшает сумму реальных денег. Начисленная сумма амортизации относится на издержки производства, увеличивает себестоимость продукции, снижает прибыль, но не оказывает влияния на сальдо реальных денег.

В сводном балансе активов и пассивов находят отражение все средства, вкладываемые инвестором (инвесторами) в инвестиционный проект, нераспределенная прибыль, получаемая от его реализации. Он составляется на основе данных плана доходов и расходов и плана денежных поступлений и затрат и характеризует стоимость собственных капиталов, которая образуется как разность между ликвидными активами и пассивами (денежные средства, дебиторская задолженность, запасы готовой продукции, сырья, комплектующих, материалов и т.п.) и неликвидными (оборудование, амортизационные отчисления, кредиторская задолженность и т.п.).

Оценка эффективности инвестиционного проекта содержит показатели эффективности, на основании которых инвесторы и другие участники его осуществления принимают решения об инвестировании, выходе из проекта, корректировке параметров проекта, условий реализации, возможных путях повышения его эффективности и т.д. При этом, помимо показателей экономической эффективности (чистый приведенный доход, индекс доходности инвестиций, внутренняя норма доходности инвестиций, срок окупаемости инвестиционных вложений) определяются и учитываются показатели финансовой устойчивости, ликвидности баланса инвестора, прибыльность проекта, уровень рентабельности активов.

14.Что отражает раздел «Анализ рисков (анализ чувствительности) проекта»?

При составлении данного раздела бизнес-плана производится оценка степени неопределенности и риска достижения итоговых экономических показателей инвестиционного проекта. Определяются размер, время и место наступления нежелательных экономических последствий и конкретные возможные причины (изменение конъюнктуры инвестиционного рынка и рынка товаров и услуг, инфляция, изменения в налоговой системе и т.д.). Одновременно прорабатываются и отражаются в разделе мероприятия по предупреждению риска и возможному снижению потерь от него. Здесь же в случае страхования риска инвестирования определяются затраты на страховку.

15.Что представляют собой «Выводы и предложения»?

«Выводы и предложения» по результатам составления бизнес-плана должны быть по возможности исключительно краткими, но достаточными для общей оценки сущности, целей, задач, результатов осуществления инвестиционного проекта и условиях их достижения. На них строится «резюме» бизнес-плана.

16.Что включается в «Приложения»?

«Приложения» содержат все необходимые и достаточные данные, использованные при экономических обоснованиях и составлении бизнес-плана инвестиционного проекта (паспортные характеристики применяемого технологического оборудования, технологически