Международная валютно-кредитная система

Валютная система – совокупность денежно-кредитных отношений, закрепленная в международных договорных и государственных нормах.

Валюта – денежная единица измерения стоимости товаров. Применяется как денежная единица зарубежной страны; как денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранной денежной единице; как международная денежная, расчетная единица и платежное средство ($, евро).

С точки зрения режима и сферы применения валюта делится на:

Замкнутую или неконвертируемую – функционирует только в пределах одной страны, не обменивается на другие валюты; к ней применяются ограничения и запреты к ввозу и вывозу, продажа, покупка и т.д.

Частично конвертируемая – применяются ограничения по операциям резидентов данной страны.

Свободно конвертируемая – обладает полной конвертируемостью (обратимостью) как для резидентов, так и для нерезидентов.

Из 151 страны, входящей в международный валютный фонд, 60 стран поддерживает конвертацию своих валют и только 17 имеют полную конвертацию (США, Великобритания, Германия, Япония, Канада, Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Саудовская Аравия и др). Даже Франция и Италия имеют некоторые валютные ограничения, особенно по капитальным сделкам.

Различают 2 вида валютных курсов:

Фиксированный, который предполагает закрепление содержания национальной денежной единицы непосредственно в золоте, $ США или евро.

Плавающий, который предусматривает изменение валютного курса синхронно с динамикой курса валют.

Существует международная резервная валюта гос-ва для покрытия дефицита платежного баланса займов, кредита, помощи.

По форме международные кредиты делятся:

По целевому назначению:

Коммерческие

Инвестиционные

Финансовые

По форме представления:

Товарные

Валютные

По срокам:

Долгосрочные (>5-7 лет)

Среднесрочные (3-5 лет)

Краткосрочные (около года).

 

112. Международный маркетинг: понятие, сущность, цели, концепции, подходы к анализу зарубежных рынков.

Маркетинг – система исследования рынка. Международный маркетинг в общем случае – система корпоративного планирования, реализации, контроля и анализа мероприятий, воздействие на многонациональную рыночную среду и приспособление в случае необходимости к ее условиям. Существуют международные организации, предоставляющие платные услуги исследования рынка:

Американская Ассоциация маркетинга.

Международная Федерация маркетинга

Европейское общество по изучению общественного мнения и маркетингу.

В настоящее время разработан стандартизированный комплекс маркетинга. Стандартизация охватывает в комплексе и товар, и рекламу, и каналы распределения. По существу здесь маркетинг строится на принципах этноцентризма, то есть разработанные принципы, методы, методики в одной стране в таком же виде переносятся через маркетинговые исследования в другую страну. Вот почему по существу одна и та же корпорация как бы расширяет методологическую базу исследований на другие страны.

Цели международного маркетинга определяются:

Экономические цели – обеспечение целевой доли рынка – количеством, стоимостной характеристикой сбыта продукции фирмы на данном рынке; выходом на новые рынки, максимизацией прибыли и т. д.

Психографические цели (влияние на покупательское поведение) – повышением степени осведомленности местного населения о товарах; формирование у потребителей положительного имиджа и приверженности к товарам фирмы; стимулирование решений о покупке. Изучается социально-культурная среда страны размещения возможного делового партнера.

Подвергаются исследованию:

Емкость рынка, его динамика

Построение прогнозного тренда

Наличие спроса на данный или аналогичный товар

Характер и прогноз по опросу путем интегрирования

Доступность рынка, его восприимчивость; редко, когда зарубежный рынок вполне доступен. Это бывает когда между странами достигаются особые условия экономического взаимодействия (наличие свободных экономических зон, договоренность о таможенном союзе или введения единой платежной единицы как в Евросоюзе - евро).

Конкуренция (современная – много продавцов и несовременная – монополия и олигополия).

При формировании комплекса используют следующие стратегии:

Стандартизация с учетом:

Постепенного сближения мировых потребностей благодаря развитию технологии транспорта и связи

Привалирования в интересах потребителей высокого качества по приемлемой цене над просто удовлетворением специфических потребностей покупателей.

Стандартизации, обеспечивающей экономию на масштабах, что способствует снижению себестоимости продукции.

Рекламодатели, осуществляя действия по товаропродвижению на зарубежных рынках, сталкиваются со следующими трудностями:

Степенью доступности СМИ

Уровнем издержек, в основном трансакционных (реклама, особенности позиционирования и презентации товаров)

Охвата целевой аудитории

Возможностью проверки достоверности данных об охвате рынка

С выбором вида рекламы

 

113. Оценка бизнеса: предмет, цели, объекты, субъекты, концепции и подходы.

Оценка бизнеса – акт/процесс подготовки заключения или определение стоимости пр-я, или доли акционеров в его капитале.

Субъектами оценки бизнеса являются: оценщик бизнеса (специалисты, которые правомочны производить оценку пр-я) и потребители.

Объект оценки - любой объект собственности в совокупности с имеющимися на него правами.

Предмет оценки в зависимости от конкретной ситуации:

рыночная стоимость предприятия;

минимальная цена продажи и максимальной цена покупки п-я в целом или доли в нем;

будущая стоимость предприятия;

стоимости бизнес-линии по выпуску продукции, которая будет включать оценку не только имущества, но и обязательства предприятия, как имеющихся, так и будущих, которые могут возникнуть в связи с этой бизнес-линией

ценности пр-я с учетом льгот и др. преимуществ

Гудвилл – доброе имя – НМА компании, которые складываются из его деловой репутации, местонахождением, выпускаемой пр-цией. Гудвилл определяется путем сравнения аналогичных пр-ий. Случаи оценки бизнеса:

Продажа-покупка бизнеса

Слияние /поглощение компаний

Ликвидация компании

Определение налогооблагаемой базы

Определение страховкой стоимости

Определение залоговой стоимости.

Определение ущерба

Продажа части имущества пр-я, доля которого принадлежит гос-ву.

Раздел имущества при разводе супругов, являющихся собственниками пр-я.

Стандарты и виды стоимости. Для выбора адекватного вида стоимости нужен источник формирования дохода. Выделяют 2 источника: доход от деятельности пр-я и доход от продажи его активов.

В зависимости от подходов к оценке различают:

Оцененная стоимость – стоимость, согласно мнению оценщиков.

Стоимость действующего пр-я – ст-ть функционирующего пр-я после оценки.

Балансовая ст-ть – разница между общей ст-ю активов за вычетом износа, амортизации и общей суммы обязательств в соответствии с данными баланса.

Обоснованная рыночная стоимость – цена купли-продажи, при условии договоренности между сторонами.

Стандарты стоимости:

Ликвидационная – стоимость активов пр-я

Обоснованная рыночная стоимость – формируется из стоимости активов компании + Гудвилл.

Инвестиционная стоимость - формируется из стоимости активов компании с учетом стоимости Гудвилла и с учетом корпоративного эффекта, который ожидается в результате инвестиций.

Виды стоимости и их классификация:

В зависимости от степени рыночности выделяют обоснованную рыночную стоимость и нерыночную, которая определяется на основе методик и нормативов гос. органов и используется при исчислении налогов, гос. пошлин, страховых платежей, пеней, неустоек… Нерыночная стоимость подразделяется на:

Нормативно-рассчитываемую на основе каких-либо нормативов.

Балансовую – стоимость активов

Первоначальную - определяется в момент постановки на учет.

Восстановительную – стоимость воссоздания объекта

Остаточную - стоимость объекта за вычетом амортизации и износа.

В зависимости от порядка оценки различают:

Стоимость воспроизводства, т.е. с учетом затрат на воссоздание

Стоимость замещения, т.е. сравнение с аналогичным пр-ем

В зависимости от изменений в состоянии объекта после завершения операций:

Стоимость имущественного комплекса действующего

Стоимость ликвидационная

В зависимости от целей оценки:

Инвестиционную

Потребительскую (оценка с т.з. потребителя)

Страховую

Залоговую

Утилизационную (стоимость утилизируемых активов)

Скраповую – стоимость металлолома

Таможенную.

Подходы и методы в оценке бизнеса. Оценка предприятия зависит, прежде всего, от перспектив развития бизнеса и включает два варианта:

оценка предприятия как действующего;

оценку ликвидационной стоимости предприятия, которая реализуется в рамках затратного подхода.

Оценка действующего предприятия предполагает две концепции оценки пр-я:

Оценку предприятия как имущественного комплекса, т.е. оценка стоимости его активов.

Оценку предприятия как имущество, стоимость которого определяется приносимыми им доходами.

В рамках этих концепций существуют следующие подходы к оценке предприятий:

1) доходный - предполагает оценку стоимости пр-я с учетом ожидаемых доходов, которые может принести данное пр-е. Плюсы: учитывает будущие ожидания и рыночный прогноз, а так же экономическое устаревание. Минусы: трудоемкий прогноз, который носит вероятностный характер.

2) затратный - основан на оценке активов предприятия за вычетом его обязательств. Плюсы: основан на реально существующих активах, пригоден для крупных и многопрофильных пр-тий, а также для бизнеса в целом. Минусы: не учитываются стоимость НМА и Гудвилла, будущие ожидания, а также эффективность использования активов.

3) рыночный – основан на сравнении данного пр-я или его собственного капитала с аналогичными уже проданными кап. вложениями. Плюсы: полностью рыночный метод, который отражает реальную практику купли-продажи. Минусы: основан на прошлом и не учитывает будущие ожидания; труднодоступные данные, т.к. полностью аналогичных пр-ий не существует.

Получив предварительную стоимость могут потребоваться корректировки в зависимости от:

Размера оцениваемой доли

Привилегии акционеров

Ликвидность доли или бизнеса

Положений, ограничивающих права собственности

Фин.положения оцениваемого объекта.

Этапы оценки стоимости бизнеса:

Подготовительный

Оценочный

Заключительный.