Количественная теория денег (монетаристский подход)

С 70-х гг. ХХ в. в экономической науке преобладающим стало неоклассическое направление, современный монетаризм.

Основные положения современного монетаризма таковы:

1. Монетаризм базируется на убеждении, что рыночная экономика – внутренне устойчивая система. Все негативные моменты, которые в ней возникают, - результат неумелого вмешательства в экономику, которое надо свести к минимуму.

2. Взаимосвязь между массой денег в обращении и номинальным объемом ВВП обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и ВВП. Монетаристы отмечают, что существует прямая зависимость между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена Ирвинга Фишера, или уравнением количественной теории денег:

(12)

где M-количество денег в обращении; V-скорость обращения денег; P-средняя цена товаров и услуг; Q-количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного периода времени (обычно за год).

Произведение уровня цен и количества произведенных товаров и услуг за год () представляет собой номинальный объем ВВП.

Из уравнения обмена следует, что

(13)

Если скорость обращения денег () постоянна, то количество денег в обращении прямо пропорционально объему ВВП.

3. Из уравнения И. Фишера следует, что при постоянных изменение денежного предложения прямо влияет на цены: при увеличении предложения денег снижается покупательная способность, т.е. цены растут. Но если увеличение предложения денег будет происходить одновременно с расширением объема ВВП, то роста цен не произойдет.

4. М. Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной денежно-кредитной политики: «необходимо поддерживать обоснованный постоянный прирост массы в обращении». Величина этого прироста (в процентах) за длительный период равняется среднегодовому темпу прироста ВВП (в процентах) за длительный период плюс среднегодовой темп ожидаемой инфляции (тоже в процентах). «Денежное правило», или «монетарное правило» М. Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении – 3-5% в год, что стимулирует деловую активность в экономике. Если увеличение денежного предложения будет выше 3-5% в год, то произойдет раскручивание инфляции, а если рост денежной массы в обращении будет ниже 3-5%, то темп прироста ВВП снизится. Денежное правило М, Фридмена легло в основу денежно-кредитной политики США и Великобритании в конце 70-х гг. ХХ в. Так называемая политика таргетирования, т.е. ежегодного ввода определенных ограничений на увеличение денежной массы в обращении, привела к зримым результатам: уровень инфляции сократился с 10% до 5% в год, темп ВВП составил 3-5% в год. В проведении жесткой денежно-кредитной политики в России достаточно успешно использовались отдельные принципы «денежного правила».

К ним можно отнести следующие:

· Банк России не имеет права покрывать расходы бюджета и бюджетный дефицит за счет денежной эмиссии;

· устанавливаются пределы роста денежной массы в увязке с реальным приростом ВВП;

· используются рыночные методы денежно-кредитного регулирования.

М. Фридмен и его единомышленники позволили выявить взаимосвязь между приростом денежной массы и увеличением ВВП (в реальном и номинальном выражении). Монетаристы доказали, что рост предложения денег оказывает влияние на реальный объем выпуска в стране гораздо раньше, чем он скажется на динамике цен.