Студопедия — Росс. законод-во по противод-ю легализации (отмыв-ю) доходов, получ. преступным путем. Деят-ть Фед. службы РФ по фин. мониторингу.
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Росс. законод-во по противод-ю легализации (отмыв-ю) доходов, получ. преступным путем. Деят-ть Фед. службы РФ по фин. мониторингу.






Осн. нормат. док-том, регулир. деят-ть гос-ва и бизнеса по этому вопросу, явл-ся ФЗ «О противодействии легализации (отмыв-ю) дох-в, получ-х прест. путем» от 7.08.2001г. № 115-ФЗ. Этот закон предусматр-ет контроль со стороны гос-ва за любыми сделками на сумму не менее 600 тыс. руб. (на Западе фин. порогом, применяемым при идентификации личности, совершающей сомнит. Операции, явл-ся сумма в 10 тыс. долларов). В законе перечислено около 16 «подозрит-х» операций, от валютообмена до операций с ценн. бумагами. Закон обязует предост-ть инф-ю о подозрит-х сделках кред. орг-ии, проф. уч-ков РЦБ, страх. и лизинг. компании, орг-ии почт., телеграф. связи, иные некредит. орг-ии, осущ-щие перевод ДС, ломбарды. Все банки в наст. время орг-ли сис-му спец. внутр. контроля.

Когда РФ была внесена FATF в «черный» список стран, возникла необход-ть созд-я специализир. службы. С 1.02.2002 в РФ действует фед. служба по фин. мониторингу, созд. для борьбы с отмыванием денег. Этот спец. уполномоч. орган анализирует собранные свед-я и, если подозрения обоснованы, направляет информ-ю в правоохранит. органы.

Осн. функциями службы явл-ся:

1. осущ-е контроля и надзора за выполн-ем юр. и физ. лицами требований зак-ва РФ о противодействии легализации (отмыв-ю) доходов, получ-х прест. путем, привлеч-е к отв-сти лиц, допустивших наруш-е этого зак-ва;

2. сбор, обраб-ка и ан-з инф-ции об опер-ях с ден. ср-вами или иным имущ-вом, подлежащих контролю в соотв. с зак-вом РФ;

3. выявл-е признаков операций с ден. ср-вами или иным имущ-вом, связ-х с легализацией дох-в, получ-х прест. путем;

4. осущ-е контроля за опер-ями с ден. ср-вами или иным имущ-вом;

5.созд-е единой инф. сис-мы в сфере противод-я легализации дох-в, получ-х прест. путем.

 

28. Деятельность иностранных банков в Российской Федерации. Особенности регистрации банков с иностранным участием в РФ.

В РФ действует 127 КО с ИИ: 23 банка со 100% участием ин капитала и 12 банков с долей ин капитала >50%. Лидер по привлеч-ю ср-в част лиц – Райффайзенбанк Австрия. Типич кредит от ин банка для рос п/п выд-ся на срок от 1 до 3-х лет под 4-8% год-х на сумму 100 млн дол и более. В Рф действует разрешительный порядок привлечения Ин кредитов. С 1 окт. 2001г ЦБ РФ отменил разрешит пор-к получ-я кредитов от ин банков на срок > 180 дней в сумме до 100 млн дол.

Особ-ти рег-ции банков с ин уч-ем. Порядок рег-ции КО с ИИ и пополнение УК банка за счёт ср-в нерезидентов регулир-ся полож-ем БР «Об особ-тях рег-ции КО с ИИ». Квоту ин уч-ков в банке уст-ет совет дир-ров БР. Для созд-я КО с ИИ треб-ся предварит разреш-е БР. ЦБ РФ особо контр-ет уч-тие нерезидентов из оффш зон, если их доля >50% в УК БР. Если нерезидент ЮЛ намерен приобрести >10% акций созд-мой КО, он должен предост-ть инф-ю о своих учред-лях с указ-ем их местонахожд-я и направл-я деят-ти. Нерезиденты могут свободно покупать акции на первич р-ке, если КО зарегистр-на в виде ОАО при усл-и, если совок доля ин инв-ров не превысит 1% УК. Треб-ния к составу рук-ва КО, явл-щейся дочер КО ин банка: 1) если ин гражданин или лицо без гражд-ва выполняет ф-ции единолич исполнит органа, коллегиал исполнит орган РФ д/б сформирован из нраждан Р. Рук-ль и главбух КО с ИИ должны иметь: а) док-ты о квалиф-ции, подтвержден-е Мин-вом науки и образ-я РФ, б) док-ты на право труд деят-ти на тер-рии РФ, в) док-т, подтвержд-щий знание рус яз. 2) граждане РФ должны сост-ть не <75% работников КО с ИИ.

 

29. Кредитование инвестиционных проектов.

В основу проектного кредит-ния заложена идея фин-ния ИП-в за счет дох-в, кот принесет созд-мое или реконстр-мое п/п в будущем. При проект-ном кредит-нии осн обеспеч-ем яв-ся сам ИП. Особ роль играет распред-ние рисков м/у уч-ками проекта. Выделяют 3 осн вида проект-го кредит-ния: 1) кредит-ние с правом полного регресса, при кот кредитор сохр-ет право полной компенсации относит-но всех обяз-в заемщика. 2) кредит-ние с правом частичного регресса, ограниченное право перевода отв-ти за погашение кредита на заемщика, 3) кредит-ние без права регресса - кредиторы берут на себя большинство рисков.

 

30. Специфические отличия проектного кредитования от других форм кредита.

1. При проектном кред (ПК) в кач-ве кредитов могут выступать суб-ты других форм кредита. (ком, гос, лизинг., венчур. фонды). 2. Возможность исп-я неск-ких источ-ков заемного кап-ла. 3. передача заём ср-в происх самост эк ед-цей спец ПК. 4. Возможность привлечения капитала в больших объемах и с высоким фин рычагом, а след-но с повышен-м риском. 5. Возможность переноса учред-лем риска на др участников проекта. 6. стоимость проектного кредита выше, чем обычного, т.к. банки могут брать на себя часть рисков. %ПК=рын ставка%+комиссия за ссуду+маржа за соглашение взять риски.7-Возможность для учредителя получения кредита без отражения на своем балансе. 8. основа выплаты %-в и осн долга, доходы от реализ-ции проекта.

 

32. Понятие ИП в рос. и меж/нар практике. Приоритетный ИП с ИИ по фед. законодательству. Классификация объектов инвестиций

Эксперты Всемирного банка определяют ИП как дискретную совокупность ресурсов, инв-ий и опред-ных действий, имеющих своей целью устранение или смягчение различного рода ограничений на развитие и достижение более высокой производ-ти и улучшение жизни опред-ной части населения за данный промежуток времени.

В соответствии с ФЗ «Об ИИ в РФ» от 9.07.99 ИП – это обоснование эк. целесообразности, объема и сроков осуществления прямой ИИ, включающее проектно-сметную документацию, которая разработана в соответствии со стандартами, предусмотренными законод-ом РФ.

В отеч. лит-ре распространено отождествление понятия «ИП» и «бизнес-план». В «Метод.рекомендациях по оценке эф-ти ИП» 2000 дается одновременно 2 определения ИП: 1)дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса к.-либо действий, обеспечивающих достижение опред. целей; 2) система орг.-правовых и расчетно-фин. док-в, необходимых для осущ-я к.-либо действий или описывающих такие действия.

В соответствии с фед. законод-вом приоритетным считается ИП, суммарный объем ИИ в который составляет не менее 1 млрд. рублей или ИП, в котором мин. доля (вклад) ин. инвесторов в УК КО с ИИ составляет не менее 100 млн. рублей, включенные в перечень, утверждаемый Прав-вом РФ. Эквивалентная сумма в ин. валюте применяется по курсу ЦБ РФ на дату вступления в силу ФЗ «Об ИИ в РФ»

Объекты инвестиций принято различать по следующим признакам:

- по масштабам проектамалые проекты (КВ - до 10-15 млн. $, трудозатраты – до 40-50 тыс. чел.-ч.); мегапроекты (КВ – 1 млрд. $ и >, трудоемкость составляет 2 млн. чел.-часов на проектирование, 15-25 млн. чел.-часов на стр-во и монтаж оборудования, длительность реализации – 5-7 и > лет); средние проекты – в промежутке м/у малыми и мегапроектами;

- по срокам реализации: кратко(до 3 лет)-, средне(3-5 лет)- и д/ср(свыше 5 лет) проекты;

- по степени независимости:взаимоисключающие (часто выполняют 1 и ту же функцию; из совок-ти проектов м/б осуществлен только 1 из них из-за ограниченности инв. ресурсов); взаимосвязанные (принятие 1 проекта невозможно без принятия другого); взаимонезависимые (принятие или отклонение 1 из таких проектов никак не влияет на решение в отношении др.);

- по характеру и содержанию инв. цикла: промежуток времени м/у моментом появления проекта и моментом окончания его реализации называется жизненным циклом, кот. состоит из 3 этапов: предынв., инв. и эксплуатационный. Инв. решения, рассматриваемые при анализе проектов, м. относится: к приобретению недвижимого им-ва; КВ в оборудование; научным исследованиям; освоению нового месторождения и т.д. Окончанием существования проекта м.б.: ввод в действие объектов; достижение проектом заданных результатов; прекращение фин-ия проекта; модернизация; вывод объектов проекта из эксплуатации.

- по характеру и степени участия гос-ва ( гос. КВ, пакет акций, нал. льготы, гарантии).

- в зависимости от величины риска: надежные проекты, (выполняемые по гос. заказу) и рисковые проекты ( проекты с созданием новых технологий).

- по поставленным целям: сохранение продукции на рынке; расширение V пр-ва и улучшение кач-ва продукции; выпуск новой продукции; решение соц. и эк. задач.

- по осн. направленности: коммер. проекты, гл. целью кот-х явл-ся получение прибыли; соц. проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе; экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания; другие.

 

33. Система обосн. и общ. принципы оценки эф-ти меж/нар ИП, принятые ВБ и ЮНИДО

При оценке меж/нар ИП применяется выработанная ВБ и ЮНИДО система обоснований. Она опирается на решение 4 задач: 1. Оценке согласованности проекта со всеми ограничениями (техн., фин., эк. и соц-ми) с учетом возможности их ослабления в опред. пределах. В рез-те м. дать ответ об осуществимости проекта вообще. 2. Определении и сопоставлении достигаемых по проекту рез-в всех видов и требуемых для его реализации затрат. 3. Оценке получаемого при реализации проекта суммарного эффекта и возможные схемы его распределения м/у инвесторами. 4. Выбор наивыгоднейшего проекта из предложенных и осуществимых.

При дисконтировании используют 2 осн. модели – метод NPV и метод IRR. (Математически 2-я модель – частный случай 1-й).

Общие принципы оценки эффективности:

1) В связи с периодичностью характера функц-вания фин. рынков непрерывный по сути ИП подразделяется на крупные сегменты, соответ-щие отрезкам времени (периоды исполнения платежей). Конфигурация платежей бывает стандартная и нестанд. При нестанд. резко возрастает риск несобл. инв-ром графика платежей (даже при гарантии со стороны гос-ва).

2) В основе оценки затрат лежит пр. альтернативной ст-ти, вытекающий из ограниченности всех видов инв.ресурсов и неогранич. потребности в них.

3) При оценке за период рез-в и затрат необходимо учитывать врем. ценность денег (диск-ие, компаундинг).

4) Проектный анализ д. рассм-ся как многоэтапный процесс. Фазы проектного цикла (на примере ВБ): Предынвест. (Анализ инв. возм-тей, Предварительное ТЭО, ТЭО, Доклад об инв. возможностях); Инв. фаза ( Переговоры и заключение контрактов, Проектирование, Стр-ство, Маркетинг, Обучение); Эксплуатац. фаза (Приемка и запуск, Замена и запуск, Расширение, инновация). На формир-е идеи проекта приходится 0,2-1,0% ст-ти проекта; анализ инв. возможностей – 0,25-1,5%; ТЭО - до 3%.

5) Проектный анализ д. опираться на всестороннюю оценку достоинств и недостатков рассматриваемого проекта. Важнейшие аспекты: Технич-ий. – «входы» и «выходы» проекта с инженерной т. зр. (цели проекта, МП объекта, оборудование, технологии, сырье). Институциональный – стр-ра, управление, персонал, политика заемщика и режимы функц-рования среды, в кот. он работает, взаимодействие с др. контрагентами. Эк. – влияние проекта на развитие сектора нар. хоз-ва и страны в целом (обществ. оценка). Фин. – определяет рын. эф-ть проекта, используются рын. цены, реальные источники фин-я и %ые ставки по ним, действующая система н/о. Коммерч. – учитывает систему прогнозирования спроса, доставки необходимого сырья, маркетинг. Также учитываются соц. и экологич. аспекты.

6) При проектном анализе необходимо учитывать стр-ру используемого капитала (долю собственного, заемного) и фин. хар-ки каждой из составляющих.

7) учет только предстоящих в ходе осуществления проекта затрат и поступлений, нуллификация оценки осущ-ных затрат, не имеющих др. направлений использования.

8) Правильный учет инфляции и риска инв-ий (растет относит. значимость более ранних затрат и результатов).

9) При проверке реализуемости проекта и его эф-ти необходимо анализировать параметры проекта в течение всего ЖЦ, то есть определять наличие достат. фин. средств для стр-ва объектов и их функц-рования, возможность погашения кредита и т.д. Требуется построить систему таблиц, характеризующих указанную динамику. Типичный пример в рамках фин. анализа – таблица движения наличности.

10) Оценка эф-ти проекта производится путем сравнение «с проектом» и «без проекта», а не «до проекта» и «после проекта», т.к. фоновые ДП м. исказить представление об эф-ти проекта.

11) Потоки местной и инвалют рассм-ся раздельно при анализе динамики.

 

34. Методы оценки эффективности м/нар ИП

1. Отражение врем. цен. денег при отсутствии риска и инфляции в условиях дискр-го времени обычно производится по методу слож. %ирования. Для уч.инфляции сущ-ет формула Фишера: r = r + i + ir

2. При расчетах рез-в и затрат в рамках эк. и фин. а/за возникают сущ. различия по составу пок-лей и по способам их опред-я. В рамках эк. анализа (с позиций общ-ва): а) не учит-ся никакие внутр. взаимные платежи (за отеч. кредит, субсидии, пенсии), т.к. в рамках общ-ва 1 субъект получает, др. – платит (0 сальдо); б) расчет соотв-их составляющих производится не по рын. ценам, а по спец. «теневым»; в) коррект-ся время осущ-я затрат, так как фин. отч. часто неточно отражает момент отвлечения ресурсов от альтерн. возможностей их использ-ия; г) учитываются затраты, связанные с упущ. возможностями, кот. не находят отражения в фин. отч.

3. При проведении фин. и эк. а/за ИП испол-ся след. осн. критерии и пок-ли оценки эф-ти:

А. NPV – разность дискон-ых за период ЖЦ всех оценок рез-в и затрат: где R,C – приростные рез-ты и затраты года t.NPV должен быть ≥ 0.При сравнении проектов одинаковой продолж-ти выбирают проект с max. значением NPV. Когда инв-ии К осуществляются однократно при t = 0, эффект по годам не меняется, инфляция отсутствует, используется формула: , где - тек. ст-ть фактора аннуитета. Значения А как функция от r и Т затабулированы, имеются в материалах ВБ.

Б IRR – такое значение нормы диск-ия, при которой NPV(r) = 0. IRR – ограничение, но не критериальный показатель, не позволяет решать задачу оптимизации (для этого исп-ют NPV). Практически находится либо по спец. номограммам, либо методом последовательных приближений. IRR – пред. величина альтернат. ст-ти капитала (норма % заемных ср-в). Чем > разница (IRR-r), тем больше эк. прочность проекта. Данная разность – предельная возможность увеличения ст-ти капитала, привлекаемого для реализации ИП.

В. Отн-е рез-ты (выгоды) – затраты: Если R/С > 1, проект является эфф-м. соотношение м.б. модиф-но – «эффект/затраты»: (R – C)/C ≥ 0

Г. Метод срока возврата. Имеет много модификаций. Суть: определяется период, в течение кот. перв. инв. затраты компенсируются получаемыми прибылями. В простейшем случае (К осуществляются однократно при t=0, дополнительная Чпр ∆ по годам не меняется):tок = K/∆NP ≤ t («стандарт»). Когда величина tок рассчит-ся на основе сопоставления затрат и рез-в с учетом диск-я, то «стандарт» равен длительности ЖЦ проекта. tок–наименьшее значение времени t, при кот. диск-ые рез-ты = или > диск-ые затраты – NPV (tок) = 0.

Д. М/д опред-я т. без-ти. Опр-ся пороговые значения V продажи П Q, при которых проект остается безубыточным: NPV(Q) = 0. Если Сн – независимые от Q затраты, Сз – пропорциональные Q затраты, т. без-ти: PQ – (Сн зQ) = 0, то есть Q = Сн/(Р-Сз)

Е. Критерий Бруно – отношение исчисленных в теневых ценах чистых сбережений или прибыли в инвалюте к затратам на выпуск по проекту П внутри страны. позволяет оценивать эфф-ть проектов, связанных с изменениями в эксп.-импортной деят-ти, в частности, путем выпуска в результате реализации проекта ранее импортируемой П.

4. Во всех приведенных формулах осн.параметром является экзогенная (зависящая от внешних причин) норма диск-я, например, IRR – альтернативная ст-ть капитала. Когда капитал смешанный, дисконтная норма может быть приближенно найдена как WACC=∑rS, где ri – стоимость i-го вида источника фин-ия; Si – доля i-го источника в общем капитале.

5. В рамках рекомендаций ВБ по проектному а/зу наиболее распр-ны 3 подхода по анализу риска: 1)а/з чувств-ти, при кот. исследуется влияние опр. ( и др.) вариаций наиболее важных для ИП входных параметров (размера инв, динамики Д и Р) на уст-ть оценок эф-ти ИП; 2) м/д стат. испытаний (Монте-Карло), при кот. значения недетерм-х ключевых входных параметров выбираются случ.обр. в соотв-ии с процедурой типа Монте-Карло. 3) м/д сценариев – опытные эксперты прорабатывают несколько типовых вариантов развития событий по проекту опр-х значений динамики выпуска продукции, Д, Р. Для каждого сценария рассчитывается NPV и др. показатели.

6. В настоящее время разработан ряд компьютерных версий проведения обоснования и оценки эф-ти ИП. В рамках МБРР и других организаций ООН – это КОМФАР и КОМПРАН.

 

35. Оценка эффективности м/нар ИП с помощью российских методик

Рос. рекомендации по оценке эф-ти ИП основаны на методологии, применяемой в совр. м/нар практике, и согласуются с методами, предложенными UNIDO.Осн. методами оценки эк. эф-ти по мет. реком., утв-ым Минфином РФ в 2000 г., являются: - метод ЧДД; - метод срока окупаемости; - метод инд. дох-ти и рент-ти проекта; - метод внутр. нормы дох-ти; - расчет т. без-ти проекта.

Для оценки эф-ти используют след. пок-ли: - пок-ли ком. (фин.) эф-ти, учитывающие фин. последствия реализации проекта для его непосред. участ-в; - пок-ли бюдж. эф-ти, отражающие фин. последствия осуществления проекта для фед., рег. или мест. бюджета; - показатели эк. эфф-сти, учитывающие затраты и рез-ты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы фин. интересов уч-в проекта и допускающие стоимостное измерение.

Оценка предстоящих затрат и рез-в при определении эф-ти ИП осущ-ся в пределах расч. периода, продолж-ть кот. (горизонт расчета) принимается с учетом: - продолж-ти создания, эксплуатации и ликвидации объекта; - средневзв. нормативного срока службы осн. технологич. оборудования; - достижения заданных характеристик прибыли (массы и/или нормы прибыли); - требований инв-ра. Горизонт расчета измеряется кол-вом шагов расчета.(ш аг расчета: мес., кв., г.

Затраты подразделяются на перв. (капиталообразующие инв-ии) – на стадии стр-ва; тек. – стадия функц-ия; ликвид. – на стадии ликв.. Для стоим. оценки рез-в и затрат м. исп-ся базисные, мир., прогнозные и расч. цены. Под баз. понимаются цены, сложившиеся в нар. хоз-ве на опред. момент времени tб. Баз. цена считается неизменной в течение расч. периода. Измерение эк. эф-ти (ЭЭ) в баз. ценах произв-ся на стадии а/за инв. возм-тей при разработке концепции ИП. На стадии ТЭО обязателен расчет ЭЭ в прогн. и расч. ценах. Прогн. цена Ц(t) П или ресурса в конце t-го шага расчета (t-го года): Ц(t) = Ц(б) I(t, tн), где Ц(б) – баз. цена П или ресурса; I(t, tн) – коэф-т (индекс) изм-я цен П или рес. соотв-ей группы в конце t-го шага по отношению к нач. моменту расчета. Расч. цены исп-ся для вычисления интегральных пок-лей эфф-ти, если тек. знач. затрат и рез-ов выражены в прогн. ценах (для обеспечения сравнимости рез-ов, полученных при разл. ур. инфляции). Расч. цены получаются путем введения дефлирующего множителя, соотв-его индексу общ. инфляции. Баз., прогн. и расч. цены м. выражаться в руб. или инвалюте.

 







Дата добавления: 2015-08-29; просмотров: 380. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени...

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МЕХАНИКА Статика является частью теоретической механики, изучающей условия, при ко­торых тело находится под действием заданной системы сил...

ЛЕКАРСТВЕННЫЕ ФОРМЫ ДЛЯ ИНЪЕКЦИЙ К лекарственным формам для инъекций относятся водные, спиртовые и масляные растворы, суспензии, эмульсии, ново­галеновые препараты, жидкие органопрепараты и жидкие экс­тракты, а также порошки и таблетки для имплантации...

Тема 5. Организационная структура управления гостиницей 1. Виды организационно – управленческих структур. 2. Организационно – управленческая структура современного ТГК...

Методы прогнозирования национальной экономики, их особенности, классификация В настоящее время по оценке специалистов насчитывается свыше 150 различных методов прогнозирования, но на практике, в качестве основных используется около 20 методов...

Способы тактических действий при проведении специальных операций Специальные операции проводятся с применением следующих основных тактических способов действий: охрана...

Искусство подбора персонала. Как оценить человека за час Искусство подбора персонала. Как оценить человека за час...

Этапы творческого процесса в изобразительной деятельности По мнению многих авторов, возникновение творческого начала в детской художественной практике носит такой же поэтапный характер, как и процесс творчества у мастеров искусства...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.013 сек.) русская версия | украинская версия