Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Субъекты, участвующие в организации программ АДР.





Организация программы депозитарных расписок предполагает взаимодействие следующих субъектов, которые на различных этапах принимают участие в её подготовке и практической реализации:

§ российская компания, которая осуществляет привлечение прямых инвестиций, и на акции которой будут выпускаться АДР;

§ финансовый советник российской компании, осуществляющий финансовые консультации компании в процессе организации программы АДР;

§ юридический советник российской компании, осуществляющий подготовку необходимых документов для регистрации программы АДР;

§ банк депозитарий программы АДР. В программах с участием российских предприятий банком депозитарием выступает The Bank of New York;

§ банк-custidy программы АДР, осуществляющий хранение ценных бумаг эмитента, под которые депозитарий выпускает АДР. В России, кастодиальную деятельность осуществляют ING Eurasia и Внешторгбанк;

§ Федеральная комиссия США по ценным бумагам и фондовым биржам, которая наделена правом регистрации эмиссий ценных бумаг зарубежных эмитентов;

§ прямые потенциальные инвесторы в финансовые интересы которых входит стратегический контроль за российскими объектами, в которые они вкладывают инвестиции.

Создание и продажа АДР

Депозитарные расписки выпускаются непосредственно тогда, когда инвесторы из США решают инвестировать в неамериканскую компанию. Процесс обращения, расчётов, клиринга и перерегистрации АДР аналогичен процессу обращения ценных бумаг американских эмитентов. Упрощённо процедуру создания АДР можно представить следующим образом (рис.1).

Рисунок 1. Последовательность шагов при создании АДР.

 

Американский инвестор, пожелавший купить АДР, делает заказ на покупку своему брокеру. Брокер вначале пытается приобрести АДР на вторичном рынке США, если он находит требуемые бумаги и цена его устраивает, то сделка регистрируется в депозитарном банке-эмитенте этих депозитарных расписок. В случае если сделка не состоялась, например, ввиду отсутствия предложения на продажу данных бумаг, либо высокой цены предложения, брокер может связаться с коллегой в России и сделать заказ на покупку. Российский брокер приобретает требуемые акции на местном рынке и регистрирует их в банке-custody, который в данном случае оказывается номинальным держателем российских акций. Данные акции подлежат перерегистрации в реестре акционеров российского акционерного общества. Далее банк-custody информирует депозитарный банк о том, что требуемые акции перерегистрированы. Депозитарный банк в свою очередь выпускает депозитарные расписки на эти акции и передаёт их американскому брокеру, а тот доводит бумаги до своего клиента, конечного инвестора.

(можно не писать) Продажа АДР происходит аналогичным образом. Владелец расписок обращается к своему брокеру с поручением продать АДР. Брокер пытается продать их на внутреннем рынке США и, если ему это удаётся, регистрирует сделку в депозитарном банке, после чего депозитарные расписки оформляются на нового владельца. Если этот брокер не сумел продать бумаги своего клиента на американском рынке, то он опять обращается к российскому брокеру и предлагает ему найти покупателя в России. Когда последний найден, депозитарный банк аннулирует выпущенные им АДР, банк-custody прекращает выполнение функций номинального держателя акций и акции переоформляются в реестре на нового владельца.

39. Типы финансирования ПИИ – проектов. Венчурный капитал: понятие. Этапы развития венчурных предприятий.

Типы финансир зависит от его размера, фин потребностей и гос потдержки. Выделяют: 1-Финансирование, основанное на банковских консорциумах для крупных проектов. 2.-Финансирование по срокам эмиссии акций и облигаций на отечеств фонд рынке, для долгосрочн проектов. 3-Лизинговое финансирование (для оборудования). 4-Венчурный капитал (для высокотехнолог отраслей). 5 - Внешние займы в случае гос проектов. Венч предприятие – это небольшие предпр, деят-ть кот связана с большой степенью риска продвижения их продукции на рынке. Они чувствит к недостатку инвестиций. Этапы развития: 1)-Создание логотипа продукции, требует незначит фин рес-ов. 2) – Стартовый – это запуск в пр-во нового продукта компании. Разрабатывается маркетинговая стратегия, затраты зависят от вида продукта. 3)- Этап раннего роста. – это начало производства продукта и его тестирование рынком. Повышенный интерес к компании проявляют крупные корпорации. 4)- Если новый продукт пользуется спросом, то руководители продают компанию.

 







Дата добавления: 2015-08-29; просмотров: 436. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...


Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...


Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...


Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Виды и жанры театрализованных представлений   Проживание бронируется и оплачивается слушателями самостоятельно...

Что происходит при встрече с близнецовым пламенем   Если встреча с родственной душой может произойти достаточно спокойно – то встреча с близнецовым пламенем всегда подобна вспышке...

Реостаты и резисторы силовой цепи. Реостаты и резисторы силовой цепи. Резисторы и реостаты предназначены для ограничения тока в электрических цепях. В зависимости от назначения различают пусковые...

Словарная работа в детском саду Словарная работа в детском саду — это планомерное расширение активного словаря детей за счет незнакомых или трудных слов, которое идет одновременно с ознакомлением с окружающей действительностью, воспитанием правильного отношения к окружающему...

Правила наложения мягкой бинтовой повязки 1. Во время наложения повязки больному (раненому) следует придать удобное положение: он должен удобно сидеть или лежать...

ТЕХНИКА ПОСЕВА, МЕТОДЫ ВЫДЕЛЕНИЯ ЧИСТЫХ КУЛЬТУР И КУЛЬТУРАЛЬНЫЕ СВОЙСТВА МИКРООРГАНИЗМОВ. ОПРЕДЕЛЕНИЕ КОЛИЧЕСТВА БАКТЕРИЙ Цель занятия. Освоить технику посева микроорганизмов на плотные и жидкие питательные среды и методы выделения чис­тых бактериальных культур. Ознакомить студентов с основными культуральными характеристиками микроорганизмов и методами определения...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.007 сек.) русская версия | украинская версия