Експертиза документів обґрунтування інвести­цій позичальника

Специфікою інвестиційного кредитування є те, що у ході розгляду пакета документів, які подає клієнт, банк повинен, у першу чергу, перевірити документи обґрунтування інвестицій, а саме: одержати відповіді на всі питання щодо фір­ми, продукції, ринку, сировини і матеріалів, що використову­ються, кадрів, впливу виробництва на навколишнє середовище та, головне, гарантії повернення капіталу. Банк повинен переконатися також, що продукція, яка випускається, є конкурен­тоспроможною завдяки передовій технології та наявності кваліфікованих кадрів; стимулювання продажу та реклама працюють на високому рівні; сировина та матеріали є в необхідній кількості тощо.

Уся процедура оцінки інвестиційного проекту в банку може мати такий вигляд:

 

Заявка на кредит → Відділ експертизи інвестицій → Попередній висновок щодо проекту → Кредитний відділ → Рішення про кредитування проекту → Оформлення кредитної угоди

 

Рис.4.1.Послідовність оцінки банком інвестиційного проекту

 

Відповідно до схеми на рис. 4.1, банку насамперед необхідно зробити експертизу поданих інвестором документів обґрунту­вання інвестицій залежно від виду інвестиційного проекту. Предметом такої експертизи є:

• зведені документи (виконані інвестиційні або інноваційні проекти, техніко-економічне обґрунтування (ТЕО), бізнес-плани, розрахунки економічної ефективності, інші документи обгрунтування інвестиційної діяльності);

• первинні документи, які використовуються для складання зведених документів (кошториси, калькуляції, довідки, висновки тощо);

• окремі документи обгрунтування інвестицій.

Експертизу цих документів повинен здійснювати в банку відділ експертизи інвестиційних проектів, а у випадку відсутності такого - експерт консалтингової компанії на контрактній основі. Експертиза документів обгрунтування інвестицій скла­дається з попередньої, технічної, юридичної та економічної (див. табл. 4.1).

 

Таблиця 4.1.

 

Попередня (формальна) експертиза	Технічна експертиза	Юридична експертиза	Економічна експертиза
Призначення до­кумента, відповід­ність його змісту поставленій меті	Дійсність новиз­ни проекту (но­вовведення, ноу-хау, результати НДДКР)	Легітимність на­даних документів, відповідність нор­мативним вимо­гам при оформ­ленні документів	Методи обгрун­тування інвестицій на предмет їх пра­вомірності, пра­вильності, відпо­відності умовам застосування
Справжність до­кумента — вико­ристання бланків, наявність підпи­сів, печаток, дат тощо	Наявність і пред­метність резуль­татів патентного дослідження	Авторство дано­го інвестиційно­го проекту, на­явність авторсь­ких прав на інте­лектуальну влас­ність	Причинно-наслід-кові зв'язки між технічним та еко­номічним ефек­тами
Наявність повно­го складу обов'яз­кових реквізитів	Правомірність вибору бази по­рівняння для ви­значення техніч­ного ефекту і, від­повідно, кінцевих результатів здій­снення проекту	Наявність у до­кументі посилань на відповідні чин­ні юридичні акти	Відповідність ці­лей інвестора ці­лям кредитора
Свіжість наявної в документації ін­формації	Аргументованість вибору складу по­казників (техніч­них параметрів) для визначення технічного ефекту	Правомірність включення в до­кумент додатко­вих умов та ви­мог	Правомірність застосування ді­ючих економіч­них нормативів, які використову­ються в докумен­ті: податки, ціни, тарифи, коефіці­єнти тощо
Відсутність у до­кументації супе­речливої інфор­мації	Методи визна­чення та оцінки технічного ефек­ту внаслідок по­рівняння відпо­відних показни­ків проекту з ба­зою порівняння	Неможливість претензій з боку співавторів і тре­тіх осіб — юри­дичних чи фізич­них	Аргументова­ність виділення реального еконо­мічного ефекту та ефекту від попе­редженого еко­номічного збит­ку у виробництві
Узгодженість даного докумен­та з іншими до­кументами	Правильність оформлення пер­винного докумен­та, підтверджен­ня вихідних да­них і результатів проекту	Усвідомлення (визнання) учас­никами даної ін­вестиційної уго­ди своїх прав та обов'язків (від­повідальності)	Якість вихідної (первинної) ін­формації, яка ви­користовується при застосуванні методів обґрунту­вання інвестицій
Відсутність ариф­метичних поми­лок у розрахун­ках, поданих у документах	Дійсність потре­би у технічному ефекті даного про­екту — сьогодні та в перспективі		Відповідність інформації кре­дитора вимогам інвестора та від­повідність інфор­мації інвестора вимогам креди­тора
Докази пріори­тетності даного проекту для здійс­нення в техніч­них (виробничих) умовах підприєм­ства, наміченого для реалізації ін­вестиційного проекту	Докази потреби у використанні альтернативних технічних рішень		Правомірність та правильність за­стосування вибір­кового методу збо­ру інформації
Наявність повно­важень урядових осіб на складан­ня, узгодження та затвердження документа			Оцінка ймовір­ності досягнення очікуваних ре­зультатів від ін­вестування

Результати цих експертиз можуть оформлятися окремими ак­тами або входити у вигляді розділів в один загальний (зведений) акт експертизи даного документа обґрунтування інвестицій. Вони використовуються для прийняття відповідних рішень учасниками інвестиційної угоди, а також є основою для проведення більш по­глибленого техніко-економічного аналізу та дослідження інвес­тиційної діяльності, для вдосконалення методів обґрунтування вкладання капіталу.

4.2.Експертиза інвестиційного проекту

Банківська експертиза інвестиційного проекту склада­ється з двох етапів: попереднього та поглибленого аналізу проекту. Вона є найважливішою стадією роботи над інвестиційним проек­том, бо складається з оцінки інвестиційного проекту, фінансового стану підприємства, його платоспроможності, визначення ризиків інвестування і має на меті надання достатньої аналітичної інформа­ції про проект інвесторам для прийняття виваженого рішення. Завданнями відділу експертизи інвестицій у цьому напрямі є:

• селекція інвестиційних пропозицій і проектів відносно відповідних вітчизняних та іноземних інвестиційних програм;

• удосконалення методики аналізу проектів, пошук нових форм і схем інвестування, ознайомлення з ними клієнтів та замовників;

• розробка висновків за проектами, підготовка варіантів рішень щодо реалізації проектів;

• супроводження інвестиційного проекту, яке включає: банківське супроводження та обслуговування процесу кредитування інвестиційних проектів, контроль за цільовим використанням інвестиційних коштів, участь банку у моніторингу, аналізі та контролі за виробничою і фінансовою діяльністю підприємства, організацію емісії цінних паперів підприємства та їх розміщення.

Процедура експертизи інвестиційного проекту проводиться в такій послідовності.