Рынок ГКО Рынок доллара
Такую политику ЦБ можно сравнить с попыткой удержаться на двух расползающихся стульях: скупая ГКО, ЦБ бросал в оборот дополнительные рубли, которые тут же перетекали на валютный рынок, увеличивая спрос на доллары. В результате ЦБ приходилось расходовать все большие свои валютные резервы на поддержку рубля. При этом к нерезидентам – иностранным компаниям очень быстро присоединились и российские банки, также избравшие тактику "игры против рубля" в ожидании повышения курса доллара. В конечном счете, ради спасения рубля и всей экономики вместе с ним ЦБ прекратил поддержку рынка ГКО, отпустив его в "свободное плавание". Цена ГКО ощутимо упала, но зато спекулятивное давление на рубль удалось существенно ослабить. В течение года курс рубля удавалось держать. Но к августу 1998 г. постоянное давление на рубль привело к исчерпанию резервов ЦБ и завершилось девальвацией.
|
