Алгоритм вивчення теми. Методичні рекомендації до вивчення теми

Методичні рекомендації до вивчення теми

Виробничий розвиток підприємства, тобто приріст його обо­ротних і необоротних активів у процесі здійснення різних форм інвестиційної діяльності, повинен бути забезпечений необхід­ними фінансовими ресурсами. Ці ресурси формуються підпри­єм­ством самостійно за рахунок різних джерел.

Важливо розуміти, що у процесі фінансового менеджменту основна увага повинна бути зосереджена на формуванні власних фінансових ресурсів, тобто збільшенні власного капіталу, так як це забезпечує підвищення фінансової стійкості та плато­спро­мо­жності, мінімізацію вартості капіталу в цілому і, врешті-решт, – зростання ринкової вартості підприємства.

Слід розрізняти внутрішні й зовнішні джерела формування власних фінансових ресурсів підприємства.

До складу внутрішніх джерел формування власного капіталу входять: чистий прибуток, спрямований на виробничий розви­ток; амортизаційні відрахування та інші внутрішні джерела (ви­лучений капітал, нерозподілений прибуток минулого періоду тощо).

У складі зовнішніх джерел формування власного капіталу основне місце належить залученню додаткового акціонерного капіталу. Можливі розміри такого залучення капіталу у значній мірі визначаються рівнем інвестиційної привабливості даного підприємства.

Основна мета управління формуванням власних фінансових ресурсів полягає у забезпеченні необхідного рівня самофі­нан­су­вання бізнесу.

Політика формування власних фінансових ресурсів підпри­єм­ства передбачає:

визначення загальної потреби у власних фінансових ре­сурсах;

максимізацію обсягу залучення власних фінансових ресур­сів за рахунок внутрішніх джерел;

забезпечення необхідного обсягу залучення власних фі­нан­сових ресурсів із зовнішніх джерел;

оптимізацію співвідношення внутрішніх і зовнішніх дже­рел формування власного капіталу.

Слід зосередити увагу на основних завданнях, що вирі­шу­ються у процесі формування власних фінансових ресурсів під­при­ємства:

а) забезпечення формування необхідної суми валового при­бутку підприємства;

б) формування ефективної податкової політики, що забез­пе­чила б максимізацію суми чистого прибутку підприємства;

в) розробка ефективної дивідендної політики, що оптимізує пропорції розподілу чистого прибутку на споживання та нако­пи­чення;

г) формування ефективної амортизаційної політики, що за­без­печує максимізацію залучення власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел;

д) розробка ефективної емісійної політики, що забезпечує не­обхідний приріст акціонерного капіталу.