ДЛЯ СТУДЕНТОВ 4 КУРСА (сокр)
ДЛЯ СТУДЕНТОВ 4 КУРСА (сокр) Тема 1: «Экономическая сущность и виды инвестиций».
1. Сбережения как источник инвестиций. 2. Понятие инвестиций. Их сущность. 3. Виды инвестиций. 4. Взаимосвязь реальных и финансовых инвестиций. 5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. 6. Инвестиционный рынок. 7. Факторы, формирующие инвестиционный спрос и предложение.
1. Сбережения как источник инвестиций. Инвестиционный процесс начинается с формирования (накопления, сбережения) денежных средств и заканчивается вложением, а именно созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования, объектов социальной инфраструктуры. Уровень сбережений для каждого отдельного хозяйствующего субъекта может определяться специфическими причинами (высокая трудоспособность, удачная сделка, получение наследства, выигрыш и т.д.), однако в масштабах всего общества размеры сбережений определяются прежде всего уровнем развития производства. Именно в условиях роста и повышения эффективности производства появляется возможность увеличивать не только потребляемую, но и сберегаемую часть производимого дохода. К факторам, определяющим взаимосвязь сбережений и инвестиций относятся следующие: 1. Соотношение между потреблением и сбережением. Причем от этого соотношения зависит не только сегодняшнее, но и завтрашнее потребление. Чем больше общество проедает сегодня. Тем меньше оно сберегает, а следовательно, тем меньше уровень инвестиций. 2. Безопасность вложений. Собственники сбережений будут вкладывать свои средства даже в условиях минимальной прибыли, если будут уверены в том, что свои средства они не потеряют. 3. Уровень прибыли на инвестиции. Этот фактор всегда действует в совокупности с фактором безопасности. Чем выше ожидаемая прибыль от вложений, тем выше риск данных инвестиций. 4. Степень организованности финансового рынка. Таким образом, в условиях благоприятного развития событий, стабильного развития экономики подавляющая часть сбережений превращается в инвестиции.
2. Понятие инвестиций. Их сущность. В соответствии с ФЗ РФ от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в редакции от 18.12.2006): «Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Сам термин «инвестиции» происходит от латинского слова, означающее в переводе «долгосрочное вложение капитала в какие-нибудь предприятия с целью получения прибыли». Вложения, используемые для развития и расширения производства с целью увеличения дохода в будущем, и составляют экономический смысл инвестиций. Признаки инвестиций: а) потенциальная способность инвестиций приносит доход; б) процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия); в) в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой; г) целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты); д) вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели; е) наличие риска вложения капитала. Таким образом, под инвестициями мы будем понимать целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов.
3. Виды инвестиций. Инвестиции классифицируются по различным признакам: 1. По объекту вложения капитала: А) Реальные инвестиции. Это вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Реальные инвестиции делятся: 1. Потенциальные (нематериальные) инвестиции (стратегические инвестиции, базовые инвестиции, текущие инвестиции, инновационные инвестиции). 2. Материальные инвестиции. Б) Финансовые инвестиции. Под ними понимается вложения капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги. 1. Спекулятивные финансовые инвестиции. 2.Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения. 2. По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе: А) Прямые инвестиции. Они предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования. Б) Косвенные (опосредованные) инвестиции. Они предполагают вложение капитала инвестора через финансовых посредников. 3. По отношению к объекту вложения: А) Внутренние инвестиции. Б) Внешние инвестиции. 4.По периоду осуществления: А) Долгосрочные инвестиции (вложение капитала от 3-х и более лет); Б) Среднесрочные инвестиции (от 1-го года до 3-х лет); В) Краткосрочные инвестиции (до 1-го года). 5. По степени взаимосвязи: А) Изолированные инвестиции. Б) Инвестиции, зависимые от внешних факторов. В) Инвестиции, влияющие на внешние факторы. 6. По степени надежности: А) Надежные (консервативные) инвестиции. Б) Относительно надежные (умеренные) инвестиции. В) Рисковые (агрессивные). 7. В зависимости от характеристики инвесторов: А) Частные инвестиции (отечественные и иностранные). Б) Государственные и муниципальные инвестиции (органы власти, бюджет). 8. По характеру использования капитала: А) Первичные инвестиции. Б) Реинвестиции. В) Дезинвестиции. 9. По региональным источникам привлечения капитала: А) Отечественные инвестиции. Б) Иностранные инвестиции. 10. По отраслевой направленности: в машиностроение, строительство и т.д. (в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности).
4. Взаимосвязь финансовых и реальных инвестиций. К реальным инвестициям относятся вложения: а) в основной капитал; б) в материально-производственные запасы; в) в нематериальные активы. Вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость. Вложения в нематериальные активы – права пользования природными ресурсами, патенты, лицензии, программные продукты, торговые марки, научно-исследовательские разработки и т.д. К финансовым инвестициям относятся вложения: а) в акции, облигации и другие ценные бумаги; б) в иностранную валюту; в) в банковские депозиты; г) в объекты тезаврации. Инвестиции в ценные бумаги открывают перед инвесторами наибольшие возможности и отличаются максимальным разнообразием. Инвестиции в иностранную валюту – один из наиболее простых видов инвестирования. Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Тезаврационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения: 1) в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них; 2) в предметы коллекционного спроса. Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в тоже время являются ещё и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции. Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство. При учреждении и организации АО, в случае увеличения его УК, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.
|
