Образовательные технологии. При преподавании дисциплины используются активные и интерактивные формы проведения занятий (разбор конкретных ситуаций в процессе разработки и реализации

 

При преподавании дисциплины используются активные и интерактивные формы проведения занятий (разбор конкретных ситуаций в процессе разработки и реализации финансовой стратегии и тактики корпорации; по использованию методического инструментария для выбора направлений стратегии с использованием матриц, применению методов финансового и инвестиционного анализа при расчете средневзвешенной стоимости капитала, выборе инвестиционных проектов при обосновании инвестиционной стратегии, как главной составляющей финансовой стратегии; методов ценообразования для принятия ценовых решений, способов управления текущими активами и текущими обязательствами в разработке финансовой тактики в корпорации) в сочетании с внеаудиторной работой с целью формирования и развития профессиональных навыков обучающихся (подготовка рефератов, докладов, сообщений, сбор материала для участия в дискуссиях).

Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины.

Содержание самостоятельной работы студентов.

6.1.1 Задания для выполнения практических занятий

Задача 1. Имеются три корпорации, претер­певающие параллельные и сопоставимые по масштабам колеба­ния деятельности за одинаковые по времени периоды цикла. Корпорация I действует в отрасли со стабильным рынком, корпорация II оперирует на рынке с повышающейся конъюнктурой, а Корпорация III — на рынке с понижающейся конъюнктурой. Влияние рыночных колебаний спроса одинакового масштаба на положение трех корпорации оказывается различным. Уровни А₁ А₂А₃ соответствуют максимальной активности и максималь­ной выручке, уровни B₁ В₂В₃ — минимальной, что и отражено в таблице 1. (исходная выручка принята за 100%). Спрогнозировать амплитуду изменений уровня активности (выручки от продаж) корпораций и обосновать инвестиционную стратегию в корпорациях в целях противостояния общему снижению спроса в экономике.

 

Таблица 1 – Влияние рыночных колебаний спроса на положение корпораций Уровень активности Тенденция развития Стабильность Рост Спад         Максимальный А1 = 120% А2= 128% А3 = 112% Минимальный В1 = 80% В2= 105% В3 = 55%

 

 

Задача 16. Корпорация использует для финансирования своей деятельности собственный капитал (обыкновенные акции) и заемный капитал (кредит банка). Стоимость кредита – 28% годовых, рентабельность собственного капитала – 32% годовых (доходность альтернативных вложений). Определите средневзвешенную стоимость капитала, если удельный вес заемных источников составляет 60%.

Задача 17. Спрогнозировать средневзвешенную стоимость капитала корпорации, Собственный функционирующий капитал составляет 15000 тыс. руб. (стоимость – 3,54%), пополнение собственного капитала за счет дополнительной эмиссии простых акций – 5000 тыс. руб. (стоимость – 7,45%). Заемный капитал в форме кредита коммерческого банка – 12000 тыс. руб. (стоимость – 15,28%).

Задача 2. Спрогнозировать наиболее эффективный инвестиционный проект корпорации. Предположим, что существует два варианта осуществления проекта. По первому в случае благоприятной экономической ситуации NPV достигнет 60 млн. руб., по второму – 40 млн. руб. При неблагоприятной экономической ситуации NPV по первому варианту достигнет – 10 млн. руб., по второму – минус 5 млн. руб. Вероятность благоприятного развития экономики оценивается 50%. Данные представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Данные о вариантах альтернатив решений и ситуаций развития событий

Варианты альтернатив принятия решений	Варианты ситуаций развития событий
Ситуация 1	Ситуация 2	Ожидаемый NPV
50%	5%
Вариант 1	60 млн. руб.	-10 млн. руб.
Вариант 2	40 млн. руб.	- 5 млн. руб.

 

Задача 3. Спрогнозировать целесообразность инвестиций в акции корпораций компании «А», имеющей бета-коэффициент 1,6, и компании «Б» с бета-коэффициентом 0,9. Инвестиции осуществляются в том случае, если доходность акций составляет не менее 15%. Доходность безрисковых ценных бумаг – 6 %. Доходность в среднем на финансовом рынке – 12 %.

Задача 4. Рассчитать уровень премии за риск по трем видам акций корпорации по данным таблицы 3.

Таблица 3 – Данные для расчета уровня премии за риск по акциям корпорации

Варианты акций	Средняя норма доходности на финрынке, %	Безрисковая норма доходности на финрынке, %	Бета - коэффициент по акциям	Уровень премии за риск, %?
Акция 1			0,8
Акция 2
Акция 3			1,2

 

Задача 5. Спрогнозировать ожидаемый доход по двум проектам корпорации методом ситуационного анализа и выбрать более предпочтительный, используя следующие данные таблицы 4 в тыс. руб.

Таблица 4 – Данные о вариантах дохода и вероятностях проектов

Проект А	Проект Б
Доход	Вероятность	Доход	Вероятность
	0,10		0,15
	0,20		0,20
	0,40		0,10
	0,30		0,35

 

Задача 6. Спрогнозировать возможный доход по проекту корпорации, используя метод построения дерева решений по следующим данным, в тыс. руб.: Постоянные расходы – 16000; операционный доход на ед. продукции 25, годовой спрос на продукцию 1200 ед., вероятность – 0,4 и 0,6.

Задача 7. Определить темп прироста объема продаж продукции корпорации по следующим данным, тыс. руб.: Чистая прибыль -60, дивидендные выплаты – 20, часть прибыли, выплачиваемая работникам – 10, сумма капитализируемой прибыли – 30, объем реализации продукции – 1000, стоимость активов - 560, собственный капитал – 280, заемный капитал – 280.

Задача 8. Спрогнозировать коэффициент левериджа активов и коэффициент оборачиваемости активов корпорации по следующим данным, тыс. руб. Ожидаемые показатели: сумма чистой прибыли – 80, объем продаж – 1200, стоимость активов – 600, сумма собственного капитала – 350, сумма заемного капитала – 250.

Задача 9. Спрогнозировать коэффициент финансового левериджа и финансовой рентабельности организации по следующим данным: сумма собственного капитала – 60, сумма заемного капитала – 15, коэффициент рентабельности активов – 10%, ставка процентов за кредит – 8%, ставка налога на прибыль – 20%.

Задача 10. Спрогнозировать коэффициент операционного ливериджа корпорации по следующим данным, тыс. руб.: Объем продаж – 100, сумма постоянных операционных затрат – 30, Уровень операционных переменных затрат к объему реализации 20%.

Задача 11. Спрогнозировать критический объем продаж и рассчитать объем продаж корпорации, обеспечивающий валовую прибыль в размере 15 млн. руб. по следующим данным: условно-постоянные расходы 30 млн. руб.; цена единицы продукции 60 тыс. руб., переменные расходы на единицу продукции 45 тыс. руб.

Задача 12 – Спрогнозировать критический объем производства по трем корпорациям, используя данные таблицы 5:

Таблица 5 – Данные для расчета критического объема производства корпораций

Показатели	А	Б	В
Цена за ед. продукции, тыс. руб.	3,0	3,0	3,0
Удельные переменные затраты, тыс. руб.	2,0	1,5	1,2
Условно-постоянные расходы, млн. руб.

 

Задача 13. Спрогнозировать сумму чистой прибыли корпорации по следующим данным: Чистая прибыль отчетного года составила 1,2 млн. руб. Объем продаж планируется в сумме 24 млн. руб. Рентабельность продаж в планируемом году составит 5%. На дивиденды планируется направить 40% чистой прибыли.

Задача 14. Спрогнозировать коэффициент валовой маржи и порог рентабельности, инвестиционного проекта, если выручка от продаж составляет 40 млн. руб., переменные затраты 31 млн. руб., постоянные затраты – 3 млн. руб.

Задача 15. Спрогнозировать критический объем производства (порог рентабельности) и запас финансовой прочности инвестиционного проекта корпорации, если выручка от реализации составляет 40 млн. руб., переменные издержки 31 млн. руб., постоянные издержки 3 млн. руб.

Задача 16. Корпорация использует для финансирования своей деятельности собственный капитал (обыкновенные акции) и заемный капитал (кредит банка). Стоимость кредита – 25% годовых, рентабельность собственного капитала – 30% годовых (доходность альтернативных вложений). Определите средневзвешенную стоимость капитала, если удельный вес заемных источников составляет 70%.

Задача 17. Спрогнозировать средневзвешенную стоимость капитала корпорации, Собственный функционирующий капитал составляет 15000 тыс. руб. (стоимость – 3,54%), пополнение собственного капитала за счет дополнительной эмиссии простых акций – 5000 тыс. руб. (стоимость – 7,45%). Заемный капитал в форме кредита коммерческого банка – 12000 тыс. руб. (стоимость – 15,28%).

 

Тесты

ТЕСТ

Вариант 1

1. Финансовая стратегия организации – это:

1. деятельность организации по организации и целенаправленному использованию финансов в долгосрочном периоде;

2. планирование доходов и расходов предприятия на перспективу для достижения поставленных целей;

3. формирования долгосрочных финансовых целей и эффективных путей их достижения;

4. обеспечение порядка работы финансовых подразделений корпорации;

5. комплекс мероприятий, направленных на достижение перспективных финансовых целей.

 

2. Необходимость разработки финансовой стратегии корпорации определяется возможностью:

1. активного маневрирования финансовыми ресурсами;

2. обеспечения достаточных объемов денежных средств;

3. устранения негативных последствий для деятельности;

4. проведения финансового мониторинга;

5. максимальное использование ее внешнего финансового потенциала.

 

3. Финансовая стратегия корпорации включает управление:

1. активами и пассивами;

2. инвестициями и инновациями;

3. денежными потоками;

4. финансовыми рисками;

5. дебиторской и кредиторской задолженностью;

6. капиталом.

 

4. Главной задачей финансовой стратегии корпорации является:

1. достижение полной самоокупаемости и независимости;

2. обеспечение высоких темпов экономического роста;

3. обеспечение эффективного управления финансовыми ресурсами;

4. повышение конкурентной позиции корпорации.

 

5. К основным принципам, обеспечивающим принятие финансовых решений в процессе разработки финансовой стратегии относятся:

1. Рассмотрение корпорации как открытой социально-экономической системы;

2. согласованность со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности;

3. учет стратегических направлений инвестиционной деятельности;

4. обеспечение покрытия расходов финансовыми ресурсами;

5. выделение приоритетных направлений финансовой деятельности;

6. учет уровня финансового риска.

 

7. При разработке инвестиционной стратегии следует учитывать:

1. тенденции общеэкономического развития;

2. изменение конъюнктуры рынка;

3. отраслевые особенности;

4. показатели деятельности корпорации;

5. цели и возможности деятельности;

6. направленность денежных потоков.

 

8. Внутренняя норма доходности используется для:

1. определения общественной эффективности проекта;

2. определения экономической эффективности проекта;

3. установления стоимости эмиссионных ценных бумаг;

4. подготовки бухгалтерской отчетности.

 

9. Портфельные инвестиции:

1. это вложение капитала в ценные бумаги, дающие инвестору
реальный контроль над объектом инвестирования;

2. это вложение капитала в ценные бумаги, не дающие инве­
стору реального контроля над объектом инвестирования;

3. часто являются краткосрочными;

4. всегда долгосрочные.

 

10. Агрессивный инвестор — это:

1. продавец ценных бумаг, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов;

2. покупатель ценных бумаг, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов;

3. частное (физическое) лицо, выступающее в роли держателя акций и облигаций;

4. компания, практикующая агрессивные меры по захвату рынков сбыта.

 

11. Экстенсивные инвестиции — это:

1. инвестиции, направленные на замену устаревшего производственного потенциала;

2. инвестиции, направленные на обновление производственного потенциала;

3. инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

4. финансирование рисковых проектов.

 

12. Из представленных направлений обеспечения максимизации прибыли к финансовой тактике корпорации относятся:

1 минимизация финансовых рисков;

2. обеспечение достаточных объемов денежных средств;

3. синхронизация денежных потоков;

4. проведение финансового мониторинга;

5. минимизация периода производственного цикла.

 

13. Время между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции формирует:

1. финансовый цикл;

2. производственный цикл;

3. операционный цикл;

4. цикл оборота материальных активов.

 

14. Период оборота кредиторской задолженности:

1. увеличивает величину операционного цикла;

2. уменьшает продолжительность финансового цикла;

3. уменьшает величину производственного цикла;

4. увеличивает продолжительность финансового цикла.

 

15. Выберите верное утверждение:

1. установление скидок и надбавок к цене относится к мерам ценовой политики;

2. целью ценовой стратегии является расширение доли рынка;

3. предприятие может оценить кривую спроса на свою продукцию;

4. предприятие не может одновременно находиться на различных типах рынков.

 

16. К основным методам определения базисной цены при реализации финансовой тактики корпорации относятся:

1.метод рентабельности продаж;

2. метод прямых затрат;

3. метод рентабельности инвестиций

4. метод полных издержек;

5. метод сходной цены;

6. метод косвенных затрат;

7. метод маржинальных затрат

 

17. Для расчета оптимальной величины сырья и материалов в оборотных средствах корпорации в предстоящем периоде необходимо:

1. однодневный расход сырья и материалов умножить на норму запаса в днях;

2. однодневный объем реализации умножить на норму запаса в днях;

3. расход сырья и материалов в предстоящем периоде умножить на норматив текущего хранения в днях.

 

18. Принципы формирования кредитной политики по отношению к покупателям включают определение

1. форм реализации продукции в кредит;

2. типа кредитной политики;

3. методов реализации продукции в кредит;

4. модели формирования кредитной политики.

 

19. Эффективность управления денежными средствами корпорации обеспечивает:

1. достаточный уровень ее платежеспособности;

2. необходимый уровень ее финансовой устойчивости;

3. увеличивает инвестиционные возможности долгосрочных вложений;

4. увеличивает размер финансовых средств;

5. снижает величину операционного цикла.

 

 

20. В качестве источников финансирования оборотных активов могут использоваться:

1. собственный капитал;

2. долгосрочный финансовый кредит;

3. бюджетный кредит;

3. товарный кредит;

4. страховые возмещения;

5. краткосрочный финансовый кредит;

6. кредиторская задолженность поставщикам;

7. внутренняя кредиторская задолженность;

8. иностранные краткосрочные кредиты.

 

ТЕСТ

Вариант 2

 

1.К основным этапам разработки и реализации финансовой стратегии относятся:

1. определение общего периода формирования финансовой стратегии;

2. исследование факторов внутренней финансовой среды;

3. исследование конъюнктуры финансового рынка и факторов ее определяющих;

4. формирование тактических и стратегических целей финансовой деятельности

5. оценка финансовой стратегии на основе определенных критериев.

 

2.К доминантным сферам стратегического финансового развития относится реализация следующих стратегий:

1. формирования и распределения финансовых ресурсов;

2. формирования и использования финансовых ресурсов;

3. обеспечения финансовой безопасности;

4. снижения финансовых рисков;

5. повышения финансовой устойчивости.

 

3. Целью проведения стратегического финансового анализа для разработки финансовой стратегии корпорации является:

1. изучение влияния факторов внешней и внутренней среды на деятельность корпорации;

2. расчет финансовых показателей развития корпорации;

3. выявление возможных направлений развития корпорации в перспективном периоде;

4. разработка модели стратегической финансовой позиции корпорации;

5. прогнозирование финансового состояния корпорации.

 

4. Объектами стратегического финансового анализа являются:

1. финансовые ресурсы;

2. источники финансовых ресурсов;

3. финансовые результаты;

4. денежные потоки;

5. инвестиции;

6. денежные средства.

 

5. Исследование факторов финансовой среды организации в процессе разработки финансовой стратегии традиционно базируется на …

 

6. Портфельные инвестиции — это:

1. вложения в ценные бумаги, в которые не входят прямые инвестиции;

2. сумма всех ценных бумаг компании;

3. контрольный пакет акций;

4. инвестиции в основной капитал.

 

7. Венчурный капитал — это:

1. наименование уставного капитала корпорации;

2. инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском;

3. стоимость ценных бумаг, задепонированных в зарубежном банке;

4. инвестиции в расширение производства.

 

8. Необходимый размера премии за риск рассчитывается с помощью:

1. бета-коэффициента;

2. коэффициента корреляции;

3. коэффициента вариации;

4. ценовой модели капитальных активов;

5. линии надежности рынка;

6. коэффициента конкордации.

 

9. Возможную потерю собственного и заемного капитала корпорации влечет за собой:

1. инновационный риск;

2 инвестиционный;

3. катастрофический;

4. критический;

5. портфельный;

6. риск, влекущий только экономические потери.

 

10. Фьючерс — это:

1. цена экспортной сделки;

2. вид срочной сделки на бирже с фиксацией условий будущих контрактов и их срока;

3. разница в курсе ценных бумаг;

4. условия поставки товаров в международном бизнесе.

 

11. Рейтинговая оценка акций и облигаций — это:

1. биржевая стоимость ценной бумаги; _:

2. цена сделки на фондовом рынке;

3. один из способов предоставления информации для инвесторов на развитых фондовых рынках;

4. общая стоимость портфеля ценных бумаг.

 

12. Критерием эффективности использования краткосрочного банковского кредита выступают следующие условия:

1. Уровень кредитной ставки должен быть выше рентабельности хозяйственных операций;

2. Уровень кредитной ставки должен быть ниже рентабельности хозяйственных операций;

3. Уровень кредитной ставки должен быть ниже рентабельности активов;

4. Уровень кредитной ставки должен быть выше рентабельности активов.

 

13. Переменные затраты на единицу продукции с увеличением объема производства в релевантном периоде:

1. уменьшаются;

2. остаются неизменными;

3. увеличиваются.

4. возрастают пропорционально росту объема производства.

 

14. Приростные затраты – это:

1. прирост затрат при выпуске дополнительной единицы продукции;

2. дополнительные затраты при изготовлении дополнительных единиц продукции;

3. прирост затрат при увеличении объема производства;

4. прирост постоянных затрат при изготовлении дополнительной единицы продукции.

 

15. К внутренней информации при проведении финансового анализа относят:

1. сведения в учредительных документах;

2. учетные данные;

3. данные о собственниках хозяйствующего субъекта;

4. индексы цен на основные виды продукции организаций

5. выборочные учетные данные.

 

16. Наибольшую долю в сумме дебиторской задолженности организации составляет задолженность по:

1. расчетам с персоналом

2. расчетам с бюджетом

3. за товары, работы, услуги с покупателями

4. векселям полученным

 

17. По модели экономически обоснованного заказа с ростом размера одной партии поставок операционные затраты по размещению заказа:

1. минимизируются

2. уменьшаются;

3. увеличиваются

4. остаются неизменными

 

18. Выбрать правильное утверждение:

1. Предприятия-ценовые лидеры работают только на рынке олигополии;

2. На рынке чистой конкуренции контроль за ценами ограниченный;

3. Ценовая стратегия – совокупность методов по реализации ценовой политики;

4. Краткосрочный нижний предел цены покрывает только постоянные затраты организации.

 

19. Изменение цены дает более одного процента изменения объема продаж при эластичности спроса:

1. больше единицы;

2. равном единице;

3.меньше единицы.

 

20. Консервативной политике управления текущими активами при реализации финансовой тактики корпорации может соответствовать:

1. агрессивный тип политики управления текущими пассивами;

2. умеренный тип политики управления текущими пассивами;

3. консервативный тип политики управления текущими пассивами.

 

 

ТЕСТ

Вариант 3

1. Разработка и реализация финансовой стратегии и тактики в корпорации позволяет:

1. определить основные направления развития организации;

2. с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки добиться постав­ленных целей;

3. разработать механизмы и методы оптимизации доходов, расходов;

4. изучать сущность финансовых отношений;

5. определить методы оптимизации денежных потоков.

 

2. Реализация финансовой тактики в корпорации предполагает:

1. закупку оборудования;

2. заказ производствен­ных запасов;

3. планирование продаж готовой продукции;

4. синхронизацию денежных потоков.

 

3. К методам финансового прогнозирования при обосновании финансовой стратегии корпорации относятся:

1. бюджетный,

2. расчетно-аналитический;

3. метод процента от продаж;

4. метод формулы.

5. нормативный.

 

4. Когда перемещение организации из квадрата 7 матрицы финансовой стратегии в квадрат 2 «Устойчивое равновесие» возможно, если:

1. экономическая рентабельность растет быстрее, чем объем продаж (оборот);

2. объем продаж (оборот) растет быстрее, чем экономическая рентабельность;

3. оба показателя растут одинаковыми темпами;

4. темпы роста экономическая рентабельности вдвое опережают темпы роста объема продаж (оборота).

 

5. Рост суммы чистой прибыли при разработке финансовой стратегии относится:

1. к стратегической цели финансовой деятельности организации;

2. главной цели финансовой деятельности организации;

3. второстепенной цели финансовой деятельности организации.

 

6. Четкую взаимосвязь между основными и вспомогательными стратегическими целями позволяет обеспечить:

1. разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности;

2. построение „дерева целей";

3.формирование единой комплексной системы показателей;

4. разработка модели их взаимодействия.

 

7. Выбор главной финансовой стратегии организации при принятии финансовых решений определяется:

1. базовой корпоративной стратегией;

2. экономической стратегией

3. финансовой политикой;

4. Финансовой идеологией;

5. финансовым менталитетом собственников;

6. уровнем квалификации финансовых менеджеров.

 

8. Консервативный тип финансовой политики при принятии стратегических финансовых решений ориентирован:

1. на минимизацию финансовых рисков;

2. максимизацию финансовых рисков;

3. достижение среднеотраслевых результатов;

4. формирование финансовых резервов.

 

9. Премия за риск при изменении уровня систематического инвестиционного риска по конкретному финансовому инструменту должна:

1. возрастать пропорционально;

2. снижаться;

3. изменяться пропорционально изменению систематического риска;

4. оставаться неизменной.

 

10. Меньшая колеблемость вари­антов расчетного дохода инвестиционного проекта относительно средней его ве­личины свидетельствуето…………….уровне риска.

 

11. Безрисковая норма доходности на финансо­вом рынке является составляющей при расчете следующих показателей оценки риска:

1. уровня премии за риск;

2. суммы премии за риск;

3. уровня доходности финансовых операций;

4. премии за риск по портфелю ценных бумаг на единицу его риска;

5. будущей стоимости денежных средств с учетом фактора риска;

6. настоящейстоимости денежных средств с учетом фактора риска.

 

12. При эластичном характере спроса и уменьшении цены издержки потребителей:

1. уменьшаются;

2. возрастают;

3. не изменяются.

 

13. Выбрать правильные выражения:

1. консервативный подход к финансированию оборотных активов способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств;

2. агрессивный тип политики финансирования оборотных активов может вызвать сбои в производственной деятельности организации;

3. при консервативном подходе к финансированию оборотных активов объем инвестиций в них уменьшается.

 

14. Основными целями привлечения краткосрочных займов являются:

1. финансирование объема постоянной части оборотных активов;

2. формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов;

3. обеспечение социально-бытовых потребностей работающих

4. временные нужды;

5. формирование переменной части оборотных активов.

 

15. С ростом уровня деловой активности постоянные затраты на единицу продукции:

1. остаются неизменными;

2. уменьшаются;

3. увеличиваются;

4. возрастают пропорционально уровню деловой активности.

 

16. Предельные затраты определяются:

1. отношением изменения постоянных затрат и объема реализации продукции;

2. отношением изменения переменных затрат и объема реализации продукции;

3. отношением прироста средних затрат и объема реализации продукции;

4. отношением прироста суммарных затрат и объема реализации продукции.

 

16. Маржинальная прибыль – это:,

1. превышение выручки от реализации над переменными затратами;

2. разность выручки от продаж и постоянных затрат;

3. сумма постоянных затрат и прибыли;

4. сумма переменных затрат и прибыли от продаж.

 

18. Выбрать верное утверждение: при повышении цен на 12% и уровне инфляции на 10 % оптовые цены фактически:

1. повысятся на 10%;

2. повысятся на 22%;

3. повысятся на 2%;

4. понизятся на 2%.

 

19. К формам оперативного регулирования среднего остатка денежных средств относятся:

1. сокращение расчетов наличными деньгами;

2. сокращение доли безналичных расчетов;

3. использование флоута;

4. использование полной предоплаты продукции;

5. использование частичной предоплаты продукции;

6. замедление инкассации дебиторской задолженности;

7. ускорение инкассации дебиторской задолженности.

 

20. Объем собственного капитала инвестируемого в оборотные активы рассчитывается в виде:

1. разности чистых оборотных активов и долгосрочного финансового кредита;

2. суммы чистых оборотных активов и долгосрочного финансового кредита;

3. суммы чистых оборотных активов и краткосрочного финансового кредита;

4. произведения чистых оборотных активов и краткосрочного финансового кредита.

 

 

ТЕСТ

Вариант 4

 

1. К методам проведения стратегического финансового анализа в процессе разработки финансовой стратегии относятся:

1. SWOT-анализ;

2. графический;

3. факторный;

3. портфельный;

4. сценарный;

5. экспертный;

6. наименьших квадратов.

 

2.Принцип группировки факторов, рассматриваемый в системе PEST-анализа используется …

 

3. Выберите верное утверждение:

1. Предметом стратегического финансового анализа является финансовая среда деятельности корпорации;

2. По результатам оценки важнейших факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния составляется „матрица возможностей и угроз;

3. Система стратегических целей не должна обеспечивать приемлемость уровня финансовых рисков;

4. Разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности не является базой для принятия основных управленческих решений.

 

4. Основной стратегической целью при формировании финансовых ресурсов корпорации является:

1. максимизация роста чистого денежного потока;

2. оптимизация положительного денежного потока;

3. минимизация отрицательного денежного потока.

4. оптимизация структуры капитала.

 

5. При использовании финансовых ресурсов выбор стратегической цели должен предусматривать:

1. максимизацию рентабельности собственного капитала;

2. максимизацию прибыли;

3. максимизацию рыночной стоимости организации;

4. максимизацию чистого денежного потока.

 

6. Назовите основные виды финансовых рисков при реализации финансовой стратегии:

1. инновационный;

2. валютный;

3. инвестиционный;

4. кредитный.

 

7. К финансовым факторам риска относятся:

1. снижение денежной устойчивости;

2. снижение производительности труда;

3. потеря рыночной независимости;

4. потеря платежеспособности.

 

8. Выбрать основные факторы, не влияющие на формирование суммы чистого денежного потока при оценке риска инвестиционного проекта:

1. уровень налоговых платежей;

2. темп инфляции;

3. тарифы на осуществление строительно-монтажных работ;

4. продолжительность строительства объекта;

5. стоимость привлечения инвестиционных ресурсов;

6. структура операционных издержек.

 

9. Реализация главной цели финансовой стратегии предусматривает:

1. обеспечение максимизации прибыли;

2. обеспечение конкурентоспособности;

3. обеспечение платежеспособности:

4. обеспечение финансовой устойчивости;

5. обеспечение минимизации затрат.

 

10. Финансовая тактика корпорации включает:

1. управление текущими активами;

2. управление ценами;

3. управление издержками;

4. управление прибылью;

5. управление капиталом;

6. управление текущими обязательствами;

7. управление краткосрочными займами.

 

11. Время от момента расходования денежных средств на приобретение материальных оборотных активов до поступления денег за реализованную продукцию называется:

1. денежным циклом;

2. финансовым циклом;

3. производственным циклом:

4. операционным циклом;

5. кругооборотом материальных оборотных активов.

 

12. Выбрать правильное выражение:

1. агрессивный способ финансирования оборотных активов способствует эффективности их использования;

2. при умеренном подходе к финансированию оборотных активов инвестиции в них меньше, чем при агрессивном;

3. при консервативном способе финансирования оборотных средств по ним создаются минимальные страховые резервы.

 

13. К основным видам краткосрочных займов относятся:

1. бланковый;

2. овердрафт;

3. сезонный;

4. кредитная линия;

5. онкольный;

6. ломбардный;

7. ипотечный;

8. револьверный;

9. ролловерный.

 

14. К переменным затратам в текущих издержках организации относятся:

1. расходы на рекламу;

2. управленческие;

3. затраты на сырье и основные материалы;

4. налог на имущество;

5. сдельная зарплата;

6. расходы на аренду.

 

15. По способу отнесения на себестоимость различают затраты:

1. постоянные;

2. переменные;

3. предельные;

4. косвенные;

5. прямые;

6. средние;

7. релевантные.

 

16. Изучить взаимосвязь между текущими издержками и прибылью при различных уровнях объема производства позволяет:

1. анализ чувствительности;

2. анализ безубыточности;

3. операционный анализ;

4. финансовый анализ;

5. комплексный анализ.

 

17. Выбрать верное утверждение:

1. более высокие надбавки устанавливают к товарам с эластичным спросом;

2. снижать цену до уровня переменных затрат можно только на разовые заказы;

3. На рынке олигополии условия вхождения на рынок относительно легкие;

4. долгосрочный нижний предел цены покрывает затраты и формирует прибыль.

 

18. Контроль за уровнем совокупного остатка денежных средств при обеспечении платежеспособности организации должен исходить из следующих критериев:

1. неотложные обязательства должны быть больше остатка денежных средств;

2. неотложные обязательства должны быть равны остатку денежных средств;

3. неотложные обязательства должны быть меньше остатка денежных средств.

 

19. Объем текущего финансирования текущих активов в прогнозном периоде определяется:

1. объем запасов ТМЦ минус дебиторская задолженность;

2. объем запасов ТМЦ плюс дебиторская задолженность минус кредиторская задолженность;

3. объем запасов ТМЦ плюс дебиторская задолженность;

4. объем запасов ТМЦ минус кредиторская задолженность плюс дебиторская задолженность.

 

20. Из представленных направлений обеспечения максимизации прибыли к финансовой тактике не относятся:

1 минимизация финансовых рисков;

2. обеспечение достаточных объемов денежных средств;

3. синхронизация денежных потоков;

4. проведение финансового мониторинга;

5. минимизация периода производственного цикла.

 

ТЕСТ

Вариант 5

 

1. Три позиции успеха в матрице финансовой стратегии носят название:

2. «Рантье»;

3. «Атака»;

4. «Материнское общество»;

5. «Отец семейства»;

6. «Устойчивое равновесие».

 

2. В процессе отбора стратегических финансовых альтернатив руководствуются следующими критериями:

1. темп роста чистого денежного потока;

2. абсолютная сумма прироста положительного денежного потока;

3. уровень рентабельности собственного капитала;

4. уровень рентабельности заемного капитала;

5. уровень финансового риска.

 

3. Управление реализацией финансовой стратегии организации включает следующие этапы:

1. обеспечение стратегических изменений финансовой деятельности;

2. диагностика характера изменения условий внешней финансовой среды;

3. выбор методов управления реализацией финансовой стратегии;

4. выбор задач и принципов управления реализацией финансовой стратегии;

5. диагностика характера изменения условий внутренней финансовой среды;

6. построение эффективной системы контроля реализации финансовой стратегии.

 

4. Кардинальные стратегические изменения финансовой деятельности корпорации характеризуются:

1. появлением новых структурных подразделений в организационной структуре управления финансовой деятельностью;

2. использованием ряда новых методов анализа, планирования и контроля финансовой деятельности;

3. внедрением новых финансовых технологий и инструментов осуществления основных финансовых операций;

4. внедрением новой системы материального их стимулирования;

5. внедрением управленческого учета всех основных стратегических показателей финансовой деятельности.

 

5. Осуществление корректировки программы стратегического финансового развития корпорации осуществляется в случаях:

1. при неожиданных изменениях факторов внешней финансовой среды;

2. при неожиданных изменениях факторов внутренней финансовой среды;

3. при внесении существенных корректив в цели корпоративной стратегии;

4. при возрастании внутреннего финансового потенциала организации;

5. при возрастании внешнего финансового потенциала организации.

 

6. Модель устойчивого экономического роста организации в рамках финансовой стратегии включает следующие финансовые показатели:

1. валовую прибыль;

2. чистую прибыль;

3. объем продаж;

4. стоимость активов

5. сумму собственного капитала;

6. стоимость чистых активов.

 

7. Обеспечение необходимой ликвидности, получе­ние текущего инвестиционного дохода и минимизацию уровня инвестиционных рисков достигается формированием следующего типа инвестиционного портфеля:

1. акций;

2. облигаций;

3. векселей;

4. депозитов;

5. международных инвестиций.

 

8. Отбор финансовых инструментов в портфель с учетом их влияния на параметры уровня доход­ности и риска инвестиционного портфеля производится с учетом:

1. типа формируемого инвес­тиционного портфеля;

2. объем инвестируемого капитала;

3. коэффициента ликвидности обращающихся на рынке ценных бумаг;

4 стоимости финансовых инструментов инвестирования;

5. показателей уровней доходно­сти и риска;

6. нормы инвестиционной прибыли.

 

9. Снижение уровня несистематического риска инвестиционного портфеля корпорации обеспечивается следующими методами:

1. избежанием риска;

2. лимитированием риска;

3. расчетом премии за риск;

4. трансфертом риска;

5. расчетом доходности финансовых инструментов;

6. изменением структуры ценных бумаг в портфеле.

 

10. Невозможность использования метода "дерева решений" для оценки риска инвестиционных проектов с длинным жизненным циклом обусловлена: в основном:

1. недостаточно высокой степенью корреляции результатов конечной оценки с промежуточ­ными временными интервалами реализации проекта;

2. разделением проектного цикла в процессе оценки риска на значительное число этапов;

3. заданием вероятностей по каждой из альтернатив принятия решений;

4. необходимостью расчета средневзвешенного показателя эффективности проекта по заданным величинам вероятности принятия каждого альтернативного решения.

 

11. Из представленных направлений обеспечения максимизации прибыли к финансовой тактике относятся:

1. бесперебойное обеспечение производства финансовыми ресурсами;

2. оптимизация величины производственных запасов;

3. наращивание объема продаж;

4. эффективное управление процессом формирования рентабельности;

5. минимизация периода производственного цикла;

6. оптимизация текущих издержек.

 

12. К основным объектам управления в реализации финансовой тактики

относятся:

1.управление капиталом;

2.разработка дивидендной политики;

3.управление активами;

4.управление ценами и текущими издержками;

5.управление денежными активами.

 

13. Период оборота готовой продук­ции включается в

1. финансовый цикл;

2. производственный цикл;

3. операционный цикл;

4. денежный цикл;

5. цикл оборота материальных активов.

 

14. Выбрать правильные утверждения:

1. вся переменная часть оборотных активов покрывается за счет краткосрочных

пассивов при компромиссном и агрессивном подходах к финансированию оборотных активов;

2. При агрессивном подходе более 50% постоянной части оборотных активов финансируется за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;

3. консервативный подход к финансированию оборотных активов приводит к росту его рентабельности.

4. установление планируемых текущих или капитальных затрат в виде норматива расходов предусматривает гибкий бюджет.

 

15. К основным типам кредитной политики не относятся:

1. жесткий;

2. мягкий;

3. умеренный;

4. рыночный;

5. коммерческий.

 

16. Определяющим условием привлечения краткосрочных займов является:

1. форма кредитной ставки;

2. вид кредитной ставки;

3. уровень кредитной ставки;

4. условия выплаты процента.

 

17. Точка безубыточности может быть определена:

1. методом наименьших квадратов;

2. аналитическим методом;

3. методом переменных затрат;

4. графическим методом;

5. методом дифференциации затрат.

6. методом минимальной точки.

 

18. Наибольшую долю в сумме дебиторской задолженности организации составляет задолженность по:

1. расчетам с персоналом;

2. расчетам с бюджетом;

3. за товары, работы, услуги с покупателями;

4. векселям полученным.

 

19. Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности являются:

1. факторинг;

2. диверсификация;

3. форфейтинг;

4. конвергенция;

5. учет векселей;

6. контроль за просроченной задолженностью

7. страхование кредита.

 

20. При формировании эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений организации должн6ы соблюдаться следующие критерии:

1. уровень доходности портфеля должен быть равен среднерыночному уровню доходности;

2. уровень доходности портфеля должен быть меньше или равен среднерыночному уровню доходности;

3. уровень доходности портфеля должен быть меньше или равен темпу инфляции;

4. уровень доходности портфеля должен быть меньше темпа инфляции;

5. уровень доходности портфеля должен быть больше среднерыночного уровня доходности при соответствующем уровне риска.

 

6.2. Темы семинаров (практических занятий) дисциплины «Стратегия и тактика в корпорации» и задания для самостоятельной подготовки к ним.