Студопедия — Лекция 4 Оценка бизнеса на основе затратного подхода
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Лекция 4 Оценка бизнеса на основе затратного подхода






1. Понятие и базовый алгоритм затратного подхода

2. Метод чистых активов

3. Метод ликвидационной стоимости

 

1. Понятие и базовый алгоритм затратного подхода

При затратном (имущественном) подходе к оценке биз­неса рассматривается стоимость организации с учетом понесенных издержек. Балансовая стоимость активов и обязательств организации вследствие инфляции, измене­ний конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В резуль­тате встает задача проведения корректировки баланса организации. Для осуществления этого предварительно прово­дится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной ры­ночной стоимости суммы активов организации вычитается текущая стоимость всех ее обязательств. Результат пока­зывает оценочную стоимость собственного капитала организации.

Базовой в затратном имущественном подходе является следующая формула:

Собственный капитал = Активы - Обязательства

 


Данный подход представлен двумя основными метода­ми: чистых активов и ликвидационной стоимости.

 

2. Метод чистых активов

Метод чистых активов применяется в следующих слу­чаях: компания обладает значительными материальными активами; ожидается, что компания по-прежнему будет дей­ствующей организацией.

Показатель стоимости чистых активов введен частью первой Гражданского кодекса РФ для оценки степени лик­видности организаций. Определение понятия "чистые активы компании" можно найти в Современном экономическом словаре

- разность между суммой активов компании и суммой ее обязательств;

- собственный капитал компании. (Райзберг Б.А. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. М.: ИНФРА-М, 2006.

Новый Порядок определения стоимости чистых активов утвержден Приказом Минфина России от 28.08.2014 N 84н. Документ вступил в силу 04.11.2014.

Порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства (далее - организации).

Порядок распространяется на организаторов азартных игр; не распространяется на кредитные организации, акционерные инвестиционные фонды.

Стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации. Объекты бухгалтерского учета, учитываемые организацией на забалансовых счетах, при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются.

Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций.

Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.

Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин) исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса.

3. Метод ликвидационной стоимости

 

Оценка ликвидационной стоимости осуществляется в следующих случаях: компания находится в состоянии банк­ротства, или есть серьезные сомнения относительно ее способности оставаться действующим предприятием; сто­имость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности.

Ликвидационная стоимость представляет собой стои­мость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продажи его активов.

Расчет ликвидационной стоимости предприятия вклю­чает в себя несколько основных этапов:

· разрабатывается календарный график ликвидации активов, так как продажа различных видов активов организации (недвижимого имущества, машин и оборудования, товарно-материальных запасов) производится в течение различных временных периодов;

· определяется валовая выручка от ликвидации активов;

· оценочная стоимость активов уменьшается на величи­ну прямых затрат (комиссионные вознаграждения юриди­ческим и оценочным компаниям, налоги и сборы). С учетом календарного графика ликвидации активов скорректиро­ванные стоимости оцениваемых активов дисконтируются па дату оценки по ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск;

· ликвидационная стоимость активов уменьшается на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранение оборудова­ния, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы организации вплоть до завершения его ликвидации;

· прибавляется (вычитается) операционная прибыль (убытки) ликвидационного периода;

· вычитаются преимущественные права на удовлетво­рение выходных пособий и выплат работникам, требова­ний кредиторов по обязательствам, обеспеченным имущества ликвидируемого предприятия, задолженностей по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, расчетов с другими кредиторами.

Таким образом, ликвидационная стоимость организации рассчитывается путем вычитания из скорректированной стоимости всех активов баланса суммы текущих затрат связанных с ликвидацией оганизации, а также величины всех обязательств.

 

Урок 5 Управление стоимостью бизнеса (компании)

1. Концепция управления компанией и характеристика факторов, влияющих на стоимость бизнеса

2. Основные критерии эффективности при управлении стоимостью бизнеса

3. Способы повышения стоимости компании

 







Дата добавления: 2015-10-12; просмотров: 572. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Практические расчеты на срез и смятие При изучении темы обратите внимание на основные расчетные предпосылки и условности расчета...

Функция спроса населения на данный товар Функция спроса населения на данный товар: Qd=7-Р. Функция предложения: Qs= -5+2Р,где...

Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...

Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

ЛЕЧЕБНО-ПРОФИЛАКТИЧЕСКОЙ ПОМОЩИ НАСЕЛЕНИЮ В УСЛОВИЯХ ОМС 001. Основными путями развития поликлинической помощи взрослому населению в новых экономических условиях являются все...

МЕТОДИКА ИЗУЧЕНИЯ МОРФЕМНОГО СОСТАВА СЛОВА В НАЧАЛЬНЫХ КЛАССАХ В практике речевого общения широко известен следующий факт: как взрослые...

СИНТАКСИЧЕСКАЯ РАБОТА В СИСТЕМЕ РАЗВИТИЯ РЕЧИ УЧАЩИХСЯ В языке различаются уровни — уровень слова (лексический), уровень словосочетания и предложения (синтаксический) и уровень Словосочетание в этом смысле может рассматриваться как переходное звено от лексического уровня к синтаксическому...

Различие эмпиризма и рационализма Родоначальником эмпиризма стал английский философ Ф. Бэкон. Основной тезис эмпиризма гласит: в разуме нет ничего такого...

Индекс гингивита (PMA) (Schour, Massler, 1948) Для оценки тяжести гингивита (а в последующем и ре­гистрации динамики процесса) используют папиллярно-маргинально-альвеолярный индекс (РМА)...

Методика исследования периферических лимфатических узлов. Исследование периферических лимфатических узлов производится с помощью осмотра и пальпации...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.013 сек.) русская версия | украинская версия