Задача №42

Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала (ССК) по нижеследующим данным:

 

Наименование источника средств	Средняя стоимость данного источника средств	Удельный вес данного источника средств в пассиве
Привилегированные акции	200%	0,1
Обыкновенные акции и нераспределенная прибыль	300%	0,5
Заемные средства,включая кредиторскую задолженность	200%	0,4

Задача №43

Рассчитайте средне взвешенную стоимость капитала фирмы “Ромашка”, если структура ее источников следующая (таблица 5):

Таблица 5

Показатели	Доля в общей сумме источников, %	Стоимость источника, %
Акционерный капитал		12,0
Долгосрочные долговые обязательства		6,5

Как изменится средневзвешенная стоимость капитала, если доля акционерного капитала снизится до 60 %.

Задача №44

Компания “Мега” планирует получить в следующем году такую же прибыль, как и в отчетном, - 400 000 руб. Анализируются варианты ее использования. Поскольку производственная деятельность компании весьма эффективна, она может увеличить свою долю на рынке товаров,что приведет к повышению общей рентабельности. Наращивание объемов производства можно сделать за счет реинвестирования прибыли. В результате приведенного анализа экспертами компании были подготовлены следующие прогнозные данные о зависимости темпа прироста прибыли и требуемой доходности от доли реинвестируемой прибыли (таблица 6).

Таблица 6

Доля инвестируемой прибыли	Достигаемый темп прироста прибыли	Требуемая акционерами норма прибыли
		15*
		16*
* - Акционеры требуют повышенной нормы прибыли ввиду возрастания риска, связанного с новой инвестицией.

Какая политика реинвестирования прибыли наиболее оптимальна?

Задача №45

В течение последних лет компания «Форум» достигла среднегодового темпа прироста дивидендов в размере 6%. Ожидается, что в отчетном году дивиденд будет на 7 % выше. В то же время имеется возможность инвестирования нового проекта, эффективность которого значительно превысит стоимость капитала. Единственным источником финансирования может служить вся прибыль отчетного года. Проект не предполагает существенного притока денежных средств в течение трех лет. По мнению исполнительного директора компании, в случае невыплаты дивидендов необходимо осуществить бонусную эмиссию акций. В этом случае акционеры получат “дивиденд в капитализированном виде”.

а) Какие аспекты теоретического и практического характера следует учесть, прежде чем принять решение о выплате. дивидендов или об их реинвестировании? б) Прокомментируйте предложение директора.

Задача №46

Постройте уравнение линейной регрессии, отражающее зависимость между объемом реализации продукции (в натуральных единицах) и ценой за единицу продукции по следующим данным (таблица 7).

Исходные данные

Показатели	Варианты
Объем продаж, ед. (У)
Цена за единицу, руб.(Х)

Задача №47

Группа инвесторов планирует учредить компанию по производству и реализации нового типа спортивной обуви. Вас попросили помочь определить плановую потребность производства в финансовых средствах с помощью построения прогнозного баланса на 31 декабря 2005 Года - дату окончания первого года после начала производства. Выручка от реализации на 2005 год запланирована на уровне 20 000 000 руб., ниже в таблице 8 приводятся среднеотраслевые соотношения между показателями для компаний - производителей легкоатлетической обуви.

Требуется:

а) составить прогнозный баланс (таблица 9), считая, что фирма поддерживает среднеотраслевые значения финансовых коэффициентов;

б) если группа инвесторов полностью предоставляет средства длясоздания собственного капитала, то какой объем средств им потребуется внести в 2005 году?

Таблица 8

Показатели	Значение
Выручка от реализации к собственному капиталу
Краткосрочные пассивы к собственному капиталу	50%
Все заемные средства к собственному капиталу	80%
Коэффициент текущей ликвидности	2,2
Коэффициент оборачиваемости запасов
Дебиторская задолженность к выручке от реализации	10%
Основные средствa к собственному капиталу	70%
Рентабельность реализованной продукции	3%
Hормa выплаты дивидендов	30%